中国企业海外投资案例 中企海外投资的新谋略



中国矿业公司跨出国门可谓大势所趋:因为随着美国经济的走弱以及美元正逐渐滑向持续贬值的深渊,囊括了矿业资源在内的全球大宗商品交易价格水涨船高,中国矿业巨头自然不能困坐愁城,杀向全球产业链的上游似乎已是最后的选择;同时,随着全球矿业兼并浪潮的波澜起伏,独善其身的心态无疑是十分危险的。中国企业唯有身临其中才能最大限度规避全球矿业整合大势的不确定性影响。

从去年岁末开始,高居全球首位的矿业大鳄必和必拓几欲收购行业排名第三的力拓矿业公司,如果必和必拓事成,势必造成整个行业垄断程度更高,严重影响到中国钢铁企业的发展。于是,在必和必拓收购力拓尚未成功之际,中国铝业联手美国铝业竞购力拓少数股份,以期增加必和必拓的操作难度。此事经各大媒体披露,再度为此次并购事件增添了浓重的一笔。有分析认为,中铝与美铝以联盟形式竞购力拓股份,可谓一石二鸟之举:一方面,美铝借助于中铝的财力支持,有可能实现更进一步的产业链条整合;另一方面,中铝也因美铝的加入,得以最大限度地淡化自身的政府烙印,凸出此次竞购的商业特征。

其实,远在2005年1月,中海油就曾有意收购尤尼科石油公司,此消息泄露之后,遭到多家公司长达几个月的棒打。虽然中海油也曾试图运用公关手段自辩,然而在这些工作开展之初,反对者已成燎原之势,中海油功败垂成。反观中美两家aihuau.com铝业巨头的此次联盟,事先毫无风声,其在今年1月31日一举拿下9%的力拓股份之后,两家企业更是静观其变了几天后,在必和必拓二次报价最终期限来临之前两天突然披露竞购细节,尽显并购谋略。

分析认为,从收购消息披露的时机来看,两次事件双方所把握的主动性不可同日而语。但更为关键的是,与中海油试图全面控股尤尼科引发的强大政治阻力相比,中铝竞购小额股份的行为,不仅避免了其央企角色可能导致的监管问题,降低了政治反对杂音,提高了此次竞购的成功率,还成功扮演了一回搅局者角色,可谓一举多得。

应当说,此轮中国企业海外投资的热潮之所以给人以焕然一新的观感,很大程度上要归功于国际经济环境的变化以及中国企业自身购并策略的开窍。就矿业领域而言,以往对于大型央企投资海外矿产资源的行为,西方媒体普遍抱以有色眼光甚至浓浓敌意,现如今,这一态度已经悄然发生某种微妙的变化。而这种态度的变化,正是来自于中国政府以及企业自身对投资策略的反省。

 中国企业海外投资案例 中企海外投资的新谋略

尽管中国企业海外投资的新谋略值得肯定,但是,对于一些央企有可能产生的巨大损失,仍需有足够清醒的认识。以中投押注黑石为例,此笔交易至今账面亏损已近10亿美元,并且受美元持续贬值的影响,预计未来这笔交易的账面损失极可能进一步扩大。就这一点而言,中国企业在海外航行的学费无疑是昂贵的。

目前看来,投资海外的还是以大型国企居多,民企力量有限。尽管这一现状短期内难有改观,但政府未来为更多民企提供资金支持,助其全力远航的趋势当不会变。

需要补充说明的是,在跨出国门、甩出钞票的同时,中国企业还需反复斟酌:我们的投资对当地而言是否利大于弊?这一问题的回答,或将决定未来中国企业海外投资的命运。  

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