爱华网访纽约梅隆亚太区主席利格思
定位于“银行的银行”，纽约梅隆是一家与众不同的“金融大腕”。 作为全球最大的托管行，纽约梅隆为20%的全球金融资产提供服务，每天处理的资产规模近20万亿美元；按市值计算，它是世界第七大资产管理公司，纽约、香港、伦敦上市的公司中，约有53%的资产都由纽约梅隆参与管理。 与大多数跨国银行“大而全”的扩张路径不同，纽约梅隆独特的业务模式使其成为全球25家系统重要性银行中信用评级最高的机构，其董事长、行长兼首席执行官何瑞德(Gerald Hassell)在2012年3月份接受采访时就强调，轻资产的业务模式使纽约梅隆在任何压力测试下都能表现良好。即便是在更严格的新资本协议下，其一级核心资本充足也达到10%，超出了巴塞尔协议Ⅲ（以下简称“巴Ⅲ”）的要求。 在新的监管环境下，这家经历过229年市场洗礼的“大银行”如何进行业务布局和机会挖掘？对中国金融系统中存在的影子银行的风险又有何看法？纽约梅隆亚太区主席利格思(Stephen Lackey)就此接受了《中国经营报》记者的采访。 纽约梅隆亚太区主席利格思 纽约梅隆不同于传统银行，是全球最大的托管行，也是世界第七大资产管理公司（按市值计算），总市值为288亿美元。目前，纽约梅隆在上海、北京设有分行。 影子银行的最大风险在于缺乏有效监管 对大多数的监管者来说，他们更大的优势是对传统银行的监管，对于监管影子银行没有足够的知识和能力。 《中国经营报》：美国有过影子银行引发金融危机的历史，目前有研究指出中国影子银行的规模约有30万亿元，你如何看待其中的风险？ 利格思：大多数金融体系的发展过程中都有影子银行的存在，并且最终都会给金融市场中的其他金融机构造成一些问题。上世纪80年代，美国的非银行储蓄信贷机构(Savings and Loan)出现问题，就导致美国当时整体的金融危机。 影子银行的风险性要看其形式，以美国而言，目前，美国的影子银行中一部分是货币市场基金，是依据基本的市场公允价格给予投资者相应的回报;但是在中国，影子银行的规模大部分来源于各类财富管理的产品，其给客户提供的收益率要远高于传统银行业务，一旦这些回报难以兑现，那么这个链条就可能断裂了;而且中国影子银行对传统银行有所渗透，这也是不久前举行的《经济学人》领军者峰会上的讨论议题。在这个(中国证监会主席郭树清主席、国际货币基金组织(IMF)副总裁朱民出席的)会议上，探讨了很多关于中国金融市场，以及对中国未来增长非常重要的问题，其中就包括影子银行，也提到了影子银行与传统银行之间的关系。但是，目前来看，这种关系究竟以什么形式存在还不清晰。 《中国经营报》：如何防范可能带来的系统性风险？ 利格思：最主要的还是有效监管。影子银行的存在，某种意义上对于小企业和个人来说是有利的，因为他们无法从传统银行得到贷款。但是，我认为无论在任何环境下，影子银行都应该受到监管。问题在于，对大多数的监管者来说，他们更大的优势是对传统银行的监管，对于监管影子银行没有足够的知识和能力。 就比如，发生上述美国金融危机时，对“影子银行”有一个相应的监管机构Thrift，但它对影子银行的监管与监管传统银行的美联储和OCC在监管的力度和规则上是不同的。这种差异性反而造成了监管套利，使金融系统中吸引了一些不良的参与者，可能非常容易地就能获利。一般来讲，一旦有很容易的挣钱方式，高于市场基本回报的投资，就会有相应的问题。这些问题可能在相当长的时间内都处于潜伏期，但是一旦爆发，产生的后果就会非常严重。 未来投资取决于中国金融去监管化的过程 随着未来投资方向的放开，我们作为全球最大的资产管理公司之一，在全球范围内应该与他们会有更多的合作。 《中国经营报》：新资本协议的推进是否会给纽约梅隆此类的全球性金融机构带来流动性压力，进而对其业务布局带来影响？ 利格思：巴Ⅲ重点关注银行两个领域，第一是否有充足的资本，第二是关于资产负债表的状况，以及资产负债表的组成和风险。对于系统重要性银行来说，可能要求还会有所提高。这也就意味着，如果一些资产权重和风险都比较高的话，相应对这个资产类型的资本要求就高。对于银行来说，股权投资就是这种情况。最近有报道说汇丰要出售平安的股份，主要也是因为目前持有股权投资的成本太高了。 纽约梅隆目前的一级核心资本充足率约为10%，已经超出了巴Ⅲ的要求，所以协议对我们没有什么影响。 《中国经营报》：中国的资产管理业务也在蓬勃发展，尤其是随着2012年资管新政的接连发布，更刺激了各家机构的布局，纽约梅隆对此有哪些发展计划？ 利格思：一方面希望能够深化与现有的银行、主权基金等大客户的合作，同时开拓更多的与保险公司和证券公司的合作机会。比如中国保险行业和其他主流或者发达市场相比，从资产管理规模和人均投保来说仍然处于起步阶段，这为我们和保险公司合作提供了巨大的潜力和机遇。 关于未来在中国的投资，很大程度上取决于中国金融去监管化的过程。现在保险公司基本只能投资中国本土，一部分可以对外投资的资金也局限于H股市场。随着未来投资方向的放开，我们作为全球最大的资产管理公司之一，在全球范围内应该与他们会有更多的合作。 中国金融机构全球化资产配置种类不断丰富，规模不断增大也提供了新的市场机会，纽约梅隆2012年就将100%控股的子公司Eagle Investment Systems引入中国，主要是针对那些在全球范围内进行投资的大中型金融机构提供数据管理——这种类型的业务在发达市场已经有十多年的经验，在中国将迎来一个很大的发展前景。
