股票交易员职责 《金融与好的社会》 第一部分 角色与职责 第6章 交易员和做
经典的交易员形象莫过于传统股票交易所的专业人士,他们通常在交易所大厅内有自己相对固定的位置,股票交易时段内他们都站在自己的位置上,通过买卖自己手中存量的股票维持整个市场的有序运转。但此类专业人士仅是每分钟都在做交易的人当中的一种,除了做市商之外,还有执行交易员,这一类人帮助别人有效完成交易,同时保证不会给自己造成不利的市场影响;还有自营交易员,这一类人通过短炒为自己的账户赚钱,其中包括风险套利等行为,也就是利用市场价差赚取利润。随着世界范围内股票市场的电子化程度越来越高,绝大多数交易员可能一辈子都不会亲自到交易所的场地内进行交易,他们中大多数人也不觉得自己对维持有序市场应该承担相应的责任。总的来讲,交易员所从事的工作确实使市场运作得更有序,同时也使股票价格更逼近其真实价值。在当前的大环境下,民众对金融从业者最强烈的不满恐怕还是针对交易员的,因为在民众眼里,交易员没有以任何直接的方式向其提供服务,他们认为交易员就是不停地买卖股票,只为自己赚钱。交易员的行为还让人将其与赌博联系在一起,并且一部分精通交易的人所取得的成就确实容易激发仇富的情绪。交易员与投资经理有很大区别,后者通常代表客户管理大型投资组合,并且为满足客户的远期目标对投资组合进行相应的设置,使其能长效运作许多年。交易员则仅为自己的利益采取行动,他们每天的每一分钟都在主动承担风险。每个普通人一生中总会在某一时点与短期交易行为发生关系。与别人站在对立面,而且不得不与其讨价还价,这是任何人都会感到不自在的情境。这也通常让我们感到疑惑:我们与交易对手的关系是好,还是坏?我是否有意隐瞒信息,使自己在交易中占据更有利的位置?而交易员的专长就是整天思考和应对这些问题。当然社会离不开交易员,市场经济体制要求随时有人准备好买卖各种必需品。我们对交易员的需求就如同对二手家具商或废五金回收商的需求一样。一辈子都从事交易业务的人通常都学会用一种不动声色的专业精神指导自己的工作,这是一种实际的道德指引,不断地提醒他们在自己的行为有可能激起民愤的时候及时收手。孟德斯鸠在1748年出版的《论法的精神》一书中说:“贸易精神促使人拥有一种精确的公道观念,一方面与劫掠针锋相对,另一方面与某些伦理道德背道而驰,这些伦理道德要求人们不要斤斤计较自己的利益,为了他人的利益可以舍弃自己的利益。”由于长期在执业过程中看惯了交易对手在自视受到不公正待遇时大发雷霆的情况,交易员也都变得漠然了,这就是他们这个职业的一个组成部分,简单明了。
一辈子从事交易业务的人也会具有一种尊重市场力量的直觉。其他金融从业者都尊重交易员,他们视交易员为与生俱来就与自己不同的人,在进行重大决策时他们也经常听取交易员的建议。交易员具有此类专长与市场本该有效运作的理念是互不冲突的。没有任何一种有影响力的理论能证明交易业务无法取得常规的回报。对于市场经济而言,交易是一种不可或缺的活动,所以对于专业从事交易业务的人来讲应该能获得常规的回报。交易员的一部分专长表现为懂得如何“占别人的便宜”,也只有懂得这种手段的人才能存活下来。交易员的职业守则严禁他们自由地讨论这些生存的智慧。任何一种职责都有其阴暗的一面,虽然不能称其为不道德的行为,但在非专业人士的眼中很难为其正名。
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