爱华网卖家：DoNews买家：千橡集团
标的：DoNews100%的股权交易金额：100%换股形式，千橡集团10%的股权同传统产业不一样，网站的发展似乎面临着两条路，上市或者卖掉，相比遥遥不知何期的上市计划，卖掉网站无疑是一种更现实的选择。搏弈下的一拍即合2000年4月，刘韧找到了搭建“斗牛士”的灵感，DoNews提供了一个平台，半年的时间就成为中国最大的IT写作社区。DoNews一直低成本运作，主要靠刘韧和洪波两个人，网站的技术开发和维护人员都是兼职的，每天70万的浏览量仅有一台服务器，服务器的升级与维护，网站论坛技术的全面更新，这一切都需要资金和人力。DoNews在运作与发展中遇到了瓶颈，要突破这个天花板，它需要资本的流入。出售是最好的突破方式，在依靠自身的能力难以取得更好的发展情况下，卖掉不失为一种好的选择，也更具有现实的意义。也是在这个时候，陈一舟和他的千橡集团进入了刘韧的视线。如今的千橡集团已获得国际风险投资商1000万美元的VC，在网络和资金这两条河中趟过数次的老江湖，陈一舟显然是谙达买卖之道。他正在谋划美国纳斯达克上市。千橡的上市还需要更多的筹码，收购与自己建造相比较，显然前者是一捷径。陈一舟给刘韧两个方案：一、千橡用现金向刘韧购买DoNews股份；二、DoNews全部卖给千橡，但刘韧不拿现金，而是获得千橡10％的股份，DoNews还是刘韧说了算。”刘韧选择了第二种方案。陈一舟的思考一、成功的收购之路有助于企业的快速发展。同盛大上市前大量并购类似，近年来陈一舟经过一系列收购、整合、新项目的开发，他成功地将收购的一些社区类网站融合到主打的猫扑网上，使猫扑的注册用户达到1800万、日平均浏览量7500多万次，Alexa排名由2000多位上升到40多位。二、千橡计划成为在纳斯达克上市的第一家中国web2.0网站。而DoNews提倡导的web2.0概念正是目前纳斯达克热门的话题，这个概念无疑对千橡的上市有着极大帮助。三、从目前的千橡布局来看，千橡集团主攻娱乐，其麾下的网站都是针对年轻人打造的时尚社区。千橡一心想打造一个web2.0的综合社区门户，收购中国十大博客网站的DoNews将丰富千橡综合社区的内容，还能够弥补猫扑一直以来用户年龄层次较低的结构。四、对于收购的网站的标准，除了对高成长性和网站特色用户群的关注之外，陈一舟对技术型的网站有些情有独钟，DoNews与猫扑有着不一样的技术。五、陈一舟收购成长性高的个人网站的评估条件是：必须是以10倍到100倍的速度快速成长，有带宽，有服务器，有自己特色的用户群或者是技术型的公司，而且创始团队能够留下来的。陈一舟一次次的表达了对刘韧的钦佩：“为什么千橡会和DoNews合作？我想这个答案更多是因为人。刘韧是一个我很钦佩的IT人。”陈一舟买下的不仅仅是DoNews，他更希望留下刘韧。五、除了刘韧个人的影响力，千橡还看中了DoNews网站的影响力，DoNews五年的积累，以及其在中国IT界的人脉，都是千橡可遇不可求的资源。DoNews网站在IT界与传媒界的影响力，能够对千橡品牌宣传、提升在业界的影响力有巨大的推动作用。刘韧的思考一、正如许多网站不愿成为“卖品”一样，都是害怕卖掉之后，失去了对网站控制权与发言权，刘韧也不想被资本所左右失去自由。正是陈一舟表示的换股后还会让刘韧亲自掌舵DoNews的承诺打动了他。二、作为个人网站发展的DoNews，目前面临着“玻璃天花板”，不仅是资金，就是忙于烦琐的日常事务也让刘韧不得不动了“凡心”。千橡会在DoNews上投入更多的人力、物力，特别是最新的互联网技术。三、并购DoNew后，刘韧获得千橡集团的10％的原始股权，意味着DoNews团队成为了千橡集团的初创者，双方将共赴上市的美妙目标。要股份，不要现金，对于刘韧来说根本没有风险，只是赚多赚少的问题。刘韧置换股权为自己在千橡集团拥有话语权安了一道保险锁。转让，刘韧的DoNews有了一个更好的发展平台；收购斗牛士，陈一舟也为千橡不久后的上市增添一个有利的筹码。“牛肉”+“猫肉”＝？DoNews卖给千橡之后的发展是人们所关心的，尽管网上投票基本上都认为这是千橡上市前的资本运作，并不看好。保留原团队采取了巴菲特“投资可以没有发言权”的方式，并购后陈一舟仍然保持了DoNews的创业团队本色。刘韧将继续掌舵DoNews， DoNews原有的四个核心团队中除了宋云霞会加入千橡的销售团队，刘韧、洪波和徐新事则会继续留在DoNews，洪波还是任DoNews的总编辑。“如果我们产品做得好，那他为什么还要干涉呢？”刘韧是这样解释的。技术的提升DoNews还将在近期组建自己的技术团队，来提升DoNews社区的产品质量。以前的DoNews的经营是紧缩式的，所有的开发和维护人员都是兼职的。“现在我们想要雇多少人就可以雇多少人，想买多少服务器就可以买多少服务器。”这虽然只是一句玩笑，但多少也反映了DoNews卖出后资金对技术力量充实的积极推动作用。经营结构整合和独立DoNews并入了千橡集团的业务框架后，双方进行了取长补短的资源整合，DoNews被外包出去的新闻通等产品销售将被全部收回，由千橡集团的销售团队来经营，DoNews的品牌和市场由千橡集团接管。DoNews的延伸产品365key(天天网摘)中32.5%的股份也卖给了千橡，对于DoNews的另一延伸产品365kit，刘韧计划进行融资独立经营。经营计划的整编刘韧认为DoNews向前发展的方式，不应该是革命的方式，而是增量发展的方式。近年来，DoNews一直都是平缓的速度增长，资金状况改善后，不仅可以新组建DoNews的技术团队，也可以招聘来更多的网站编辑，增加网站的内容，提升网站访问量。刘韧提出了2006年DoNews的目标是增长三倍。
