爱华网1月5日，由万德利财富管理学院主办的“中国财富论坛”上，北京大学金融与证券研究中心主任、光华管理学院教授曹凤岐认为，只有金融改革成功，才能够使整个改革成功。而银河证券董事总经理、首席总裁顾问左小蕾预计，中国2013年GDP增长水平在7.5％到8％之间。全国工商联副秘书长王忠明说，如果能够深入改革，中国更多民营企业肯定能跻身世界五百强。 2013年经济形势比较乐观 赢周刊：您怎么看待目前国内经济形势？ 左小蕾：在宏观层面，我们近期收到比较好的利好消息。最近，美国财政悬崖问题（虽然）不能说全部解决，但不会像过去那样说的把美国带入第二次衰退，这个导火线已经掐死了。2013年欧债危机还会一波三折，前期积累的诸多问题不能在短期解决，但欧元解体可能性不大。国内来说，PMI数据已连续在扩张的临界点以上。 赢周刊：十八大提出“两个翻番”，即到2020年，实现国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番。您认为2013年我国GDP能否健康增长，居民收入10年翻一番的目标能否达到？ 左小蕾：2012年经济增长在放缓，前十年是10.7％，2012年是7.8％，确实有一定幅度的放缓。发展是硬道理，但发展的实质是要按照科学发展，要按照规律去发展。我们增长速度放缓如果是符合规律的，那么就是正常的，也就没必要去纠结。经济放缓是为了企业能调整结构，加快转型。过去10％的GDP增长大概有3％的出口贡献，但由于最近美国财政悬崖影响了（中国）出口的增长，外围环境的不利影响了（中国）外贸的GDP贡献。危机之后，美国会转变自己的增长方式，不可能像以往一样不断发债；欧洲也一样。危机以后，（全球经济）也不可能回到过去的水平。 在认识到世界格局以后，我们应该调整自身的经济发展模式，要在全球的经济增长中做好自己的定位。（中国）过去30年的发展依赖于人口红利，廉价劳动力，但近几年这个红利在消失，廉价成本的优势已经消失，原材料、人力的成本在上升，依赖廉价资源和人力成本优势的经济发展模式已经一去不复返。我们认为，在现阶段，中国的潜在增长速度就是现在的水平。 去年以来，我们在跟踪就业数据，9月份就业数据还处于供大于求，没出现大规模的失业。我们把这个归纳为“充分就业下的长期增加”。2012年的GDP增长在7.8％的情况下都没出现大量失业，（因此）如果技术提升、创新能力这些潜力没出现，2013年的GDP增长水平还是处于7.8％左右，如果没有短期GDP人为的拉动的话。 我们从十八大听到一个信号就是：“按照规律发展”。过去我们过度追求高速发展，往往忽略了质量。如果按照规律发展，现在就是这样一个发展速度。2013年财政和货币政策，我相信会按照这个规律做出相应的调整。结构性减税是2013年财政政策的重点，另一个是减少政府的直接投资。货币政策，中央给出的回应是稳重为主。 我们计算一下，GDP翻番是没问题的。过去20年人均GDP增长，农村是8.6％，居民是9.1％，但在GDP翻番的情况下，人均GDP能否翻番还是有不确定性的。改革30年以来，资本蛋糕的分配给了三个主题，一是政府，二是企业（特别国有企业和银行），三才是居民，这个分配的合理性有待提高。我们认为人均GDP的翻番是可以实现的，但我们在再分配上要做些功夫。首先我们要对“三高”的企业进行调整。调整是双向的，我们一方面要把不合格的企业调整下来，同时要把良好发展的企业助推上去。企业转型是形成新增长点的一个过程，而不是单方面看成是对GDP增长不利的政策。我们对产业的了解要是双向的，特别是在调整不合格的第二产业的同时，把第三产业发展起来。另外再注意城镇化，城镇化要关注的问题是住房。如果社会保障没有很好的搭建起来，城镇新居民就不能在城市留下来。外媒指出，中国城镇化是中国未来发展的经济引擎。 提倡发展普惠金融 赢周刊：十八大在金融改革方面有怎样的规划？ 曹凤岐：十八大对金融改革着笔不多，但句句千金，谈到了加强财税、金融体制改革、金融创新，只有金融改革成功，才能使我们整个改革成功。十八大的宏伟目标，两个翻一番，一个是国民生产总值，一个是城乡居民收入。如何实现？最重要的是推进改革，改革的一种是金融改革和金融创新。 十八大提出金融改革和金融创新，下一个阶段中国主要做几个方面的金融改革，第一要打破金融垄断，发展合作金融、民间金融，最重要的是中国应该提倡发展普惠金融，是为了全体提供服务，尤其是被传统金融忽视的中小微企业，普惠金融为弱势群体提供了与其他金融机构享受同样金融服务的权利，人人都能享受到金融服务。
如何通过普惠金融更好的为中小微企业提供服务？中国的中小微企业有4000万家（其中工商注册的有1200万家），其中900多万家是民营企业，民营企业90％以上是小微企业，是我国中小微企业最主要的组成部分；中小企业的税收占50％，占GDP的60％、出口的70％ 就业的80％、数量的90％ 这些中小微企业支撑了中国经济的半壁江山还要多，但这些中小微企业享受不到金融服务。 赢周刊：金融垄断的影响程度有多大？ 曹凤岐：为什么要打断金融垄断？银行是不高兴的，但中国的五大银行占了中国信贷的60％，（它们）主要贷给大型企业，中小企业没真正享受到金融服务。而且银行的数据只是统计数据而已，他们主要的服务对象是大型企业。而恰恰中小企业最大的问题就是缺乏资金，第一在正常的经营中，第二在转型在创新，转型创新需要新的投入，但中小企业没足够的资金，所以2011年是中小企业非常困难的一年，各地发生了很多跑路事件，问题在于广大中小企业贷款难，实业利润降低。另一方面，银行的利润攀升，有的行长说自己的利润都不好意思说了，所以出现了矛盾。这些问题说明中国的金融服务出现了问题，银行要加强与实体经济共赢的意识，强化支持实体经济的理念，加大扶持力度，为企业的转型更新换代提供更多的服务。 赢周刊：那么，金融垄断要怎么来打破？ 曹凤岐：第一要打破大银行对贷款的垄断，大银行的贷款理念和对象应该转变。大银行由于贷给大企业利润高、危险小，所以基本都排斥小微企业。国际的大型银行已有40％开始做私人银行私人理财，国内（银行）为什么不能支持更多的小微企业，支持他们的发展呢？ 第二要建立和发展直接为中小企业服务的中小企业银行，各地的银行应该更支持中小企业的发展，这一方面，邮政储蓄银行为中小微企业做了大量服务。 第三要发挥村镇银行的作用。 第四，农村信用合作社要多发小额贷款，现在中国农村信用社历史很长，但作用不是很明显。有人把农村信用社变成银行了，变成为更多的为城市服务的机构。农村信用合作社应该更多的为中小微企业服务发挥作用。现在农村信用合作社要贷款首先要入社，要交钱，变成了变相的银行。很多人不想交钱，所以得不到贷款。另外它的审批非常繁杂。 小额贷款公司不能吸收存款，只能靠自己的资金贷款，所以都觉得自己做不大，做不好，所以都想做银行。村镇银行想变成城商行，城商行想变成全国银行，全国的想变成全球的。实际上各个不同的人群有不同的需求，小额贷款公司的对象就是农村，可以发行各种几千的化肥贷款等，大家都是熟人不怕跑，这样可以免去了担保和抵押。 还有重要的一点是要规范民间金融。中国对民间金融一直是以高利贷论处的，还有按照集资论处，所以一出现就是违法的。民间金融可能本质上是高利贷，但高利贷的存在是为了覆盖风险，在逃避概率很高的情况下，现在（它）不能超过银行贷款利率的4倍，只有利率市场化，中小企业才能得到正常的利率。最重要的问题是要让民间金融阳光化、合法化、规范化。过去的法律已经过时了，标会、摇会的存在都有上千年的历史，它是有规章有制度的，但很多最后变成了地下钱庄等。现在温州建立了民间金融平台，有自己的供给和需求，发现做了一段时间后，利率下来了。所以还是要发展民间金融来实现利率的市场化。 进一步发展多层次资本市场 赢周刊：2013年资本市场方面会出现怎样的发展趋势？ 曹凤岐：进一步发展多层次资本市场。中国的资本市场从1990年开始，对中国经济的发展、中国企业的改制、中国企业的转型，起了很大的作用。不要看十年一轮回老百姓血本无归，其实赚钱的（股民）还是存在的，不过是少数的。大家要看清这个市场对打破垄断起了多大的作用，中小板、创业板解决了很多企业的问题。下一步还要发展资本市场，是为了进一步改革融资体系和融资方式，发展中小企业和民营企业转型和更新换代。珠三角企业都没有自己的品牌，没有自主创新，当国际金融危机的时候，你生产的东西国外不消费，企业就没办法出口。这些企业必须更新换代，必须创新，必须研发在国际上有竞争力的产品，如果没钱只能靠资本市场，如果有了竞争力就会很有市场。另外，由于我们现在在提倡城镇化，但城镇化需要大量资金投入，将农民变成农业工人，解决他们的保障房、公共厕所、医疗保障等。大量资金从哪里来？第一靠国家财政，第二靠银行贷款，但都不太可能，所以只能靠资本市场，将民营企业参与到城镇化的过程中。在现在的阶段，我们主要靠卖土地来解决这些问题，但这种方式已走到尽头了。新三板规定，非上市公司股东超过200人，可以对外发行股票。 另外重要的一点就是发行公司债和企业债，发债券的好处是避免了企业改制的繁琐事件。先从发行固定收益债券开始，3％、5％、8％等，三年五年还本付息。股票的收益是两种，一种是分红或者象征性的分红，实际分红的比例很少，甚至不抵银行利息。在美国，51％为债券、49％为股票，2004年国家就提出要发公司债，但到现在2013年还没有发，原因有两个，第一是公司不发，第二是老百姓不买，所以债券的购买必须加强信用体系。 赢周刊：加强资本市场的建设，具体措施有什么？ 曹凤岐：第一，加强信息披露，现在很多人钻制度空子，靠首日炒作，中国20年的平均涨幅是100％。中石油的（每股）发行价16.7元，涨到48元，很多老百姓在48元买入，一直掉到现在9元，这就是信息批露的问题。第二是建立分红制度，第三是完善退休制度。 中国资本市场最缺的是保护投资者的制度和立场。中国资本市场是一个非常重要的市场，必须发展资本市场，才能从根本上解决市场化改革重要的问题，也可以让全体人员享受到财产收入和效益。7个人赔钱，2个人不赚不赔，1个人赚钱。
