爱华网一、公司概况猴王股份有限公司系经湖北省经济体制改革委员会、湖北省计划委员会、湖北省财政厅于1992年8月8日以鄂改[1992]8号文批准设立的股份有限公司,1992年11月18日正式成立。经营范围:主营焊接材料、焊接设备、机械电器设备生产及销售等;兼营房地产开发、汽车运输、广告设计和制作等。 经湖北省人民政府于1993年6月29日以鄂政函[1993]55号文与中国证券监督管理委员会于1993年9月29日以证监发审字[1993]75号文批准,股份公司向社会公开发行人民币普通股股票3000万股,并于1993年12月在深圳证券交易所挂牌交易;1993年11月18日该公司办理了相应的变更登记手续。在其后的一段时间里，公司发展迅速，规模不断扩大，经历了一定时期的快速扩张，但自98年以来，公司在管理上的一些深层次问题逐渐显露出来，猴王股份公司逐步陷入困境。2000年上半年公司在规范法人治理结构、加强企业管理、科技创新方面取得了一定的成绩。但由于资金匮乏、偿债压力大及信用危机等不利因素的影响,公司在2000年中期仍然出现亏损。 截止2000年6月30日，公司拥有总资产8.7亿元，其中流动资产5.8亿元，固定资产0.99亿元；总负债5.4亿元，其中流动负债4.88亿元，长期负债0.52亿元。股本总额30272.3万股，均为普通股，其中国家股本10418.6万股，占股本的34.4%，法人股东835.6万股，占总股本的9.4%；上市流通的人民币普通股本7015.47万股，占总股本的23.2%。2000年6月30日，公司股东持股数前五名及所占比例情况如下：序号 股东名称 持股总数（万股） 持股比例 （%）1 猴王集团公司 7234.9924 23.92 宁波市住房资金管理中心 1233.6956 4.083 中国经济技术投资担保有限公司 820.00 2.714 武汉新天地投资有限公司 750.00 2.485 工行三峡分行 671.16 2.22 二、公司近年来财务状况: A、资产负债表: 金额单位:万元项目 2000年中期 1999年末期 1999年中期 1998年末期 1998年中期总资产 86950.83 93408.36 108729.65 95601.42 115913.00应收帐款 15910.09 18777.26 18338.87 18448.35 20949.81存货 3582.60 3745.65 5017.81 5342.99 9416.98长期投资 16006.36 16022.93 19846.29 20004.12 3731.00固定资产 16148.63 16187.05 11381.47 11242.68 34092.00长期负债 5224.14 5225.51 188.45 114.47 132.00 B、利润表: 项目 2000年中期 1999年末期 1999年中期 主营业务收入 3023.90 3418.34 4316.18 主营业务利润 248.10 123.74 497.07 净利润 -378.44 0 -536.13注: 1、总资产较年初减少6.91%的原因系本期将应收关联公司款在资产方分类所致; 2、应收账款较年初减少15.27%的原因系本期将应付关联公司款项直接抵减了应收关联公司款项; 3、主营业务收入较同期减少29.94%的原因系本公司本期主导产品电焊条产销量下降所致; 4、主营业务利润较同期减少50.09%的原因系本期收入、毛利率下降所致;5、公司决定中期不分红,也不进行公积金转增股本。 C、经营能力项目 1999年末期 1999年中期 1998年末期 1998年中期应收账款周转率 0.199 0.235 0.550 0.480存货周转率 1.726 0.729 1.420 0.960总资产周转率 0.082 0.042 0.110 0.090流动比率 1.166 1.707 1.880 1.520速动比率 1.115 1.592 1.720 1.320 三、环境分析 (一)外部环境 1、有利条件： （1）国家和省、市各级政府的大力支持： 国家和省政府出台了鼓励股份公司资产重组、增发新股和支持、规范上市公司发展等优惠政策，这对公司调整资产和组织结构，筹集资金、缓解资金紧张创造了条件，有利于公司扭亏和进一步发展。省、市各级政府对公司改制及发展极为重视，在解决公司高额债务，以及与母公司之间“三分开”问题上发挥着重要作用。 （2）金融机构的大力支持：金融机构承诺“三分开”后将给予猴王公司大力支持，同时积极参与公司债务的解决，加强监管。中国工商银行今年对猴王公司实行封闭管理，猴王公司所需资金将可以得到及时供应。（3）市场的有利条件： 作为全国焊接材料三大生产基地之一，猴王公司产品拥有较好的市场基础，同时作为国内知名品牌在市场上占有很大份额。近几年来，国家基本建设力度加大，随着西部大开发战略的实施，房地产市场的启动，三峡工程深入进行等等，焊接材料市场发展前景十分广阔。例如，我国今后新建钢结构桥梁将全部采用全焊接技术，以取代落后的铆接技术；猴王桥梁系列焊材已被许多部门指定为当地桥梁建设的首选焊条。 2、不利条件： （1）中国即将加入WTO，国外焊接方面的新技术、新设备、新产品进入中国市场后，将对猴王公司产生较大冲击。 （2）国内同行业焊材厂家发展较快，市场竞争将更加激烈。 （3）控股大股东欠款尚未有明晰的偿还方案，同时目前的解决方案缺乏实际意义。 （4）偿债压力大，导致公司社会信誉下降。 （二）内部环境 1、优势： （1）该公司是国内最早一批、同行业唯一一家上市公司，融资题材多、能力强，虽然目前财务状况严重，但仍然具有一定的投资价值。 （2）公司拥有国家级技术中心，产品研制、开发能力强。其主导产品曾多次获得国家金奖。同时公司开发的一些特种焊材（如核电建设、桥梁建设、压力钢管配套焊接材料等）已经具备替代进口产品的条件，经济效益和社会效益将比较明显；同时，公司拥有全国最大的焊丝厂，在自动焊接逐步替代传统焊接方式的大趋势下，焊丝无疑将具有广阔的市场前景。 （3）“三分开”已经逐步进入实施阶段。为公司今后的发展铺平了道路。7月19日猴王集团同意接受猴王执行董事程晓琳、董事会秘书李本林辞去猴王集团副总经理职务的请求，这表明猴王集团高管人员在猴王股份兼职现象已基本消除。 2、劣势： （1）财务风险巨大： 公司负债太高，且集中到期无法偿还，严重影响了正常的生产经营。流动资金枯竭，无法保证起码的生产活动，许多子公司处于停产状态。 （2）工艺装备水平不高：公司目前焊条生产线仍是八十年代引进的老设备。多年来，公司对主导产业技改投入严重不足，直接影响到公司的发展后劲及低成本规模化经营。生产设备老化、工艺装备落后，导致生产性消耗增加，成本居高不下。（3）产品结构不合理：
目前公司低附加值的普通焊条占销售收入的80%，高附加值的低氢焊条、不锈钢、新特焊条及焊丝等仅占20%。
