爱华网光明乳业近日公布的2004年年报披露，公司部分高管获得价值不菲的光明乳业流通股股票奖励，其中董事长兼总经理王佳芬获得近46万股，市值接近300万元。昨天晚上，记者打通王佳芬的电话，她没有对上述管理层持股的事宜发表任何评论。 光明乳业年报披露，公司从二级市场购入股票奖励高管人员，其中897497股流通A股奖给了4位高管：董事长兼总经理王佳芬获得458697股、主管财务工作副总经理兼董事吕公良获得201200股、副总裁张华富获得144500股、副总裁郭本恒获得93100股。此前，4位高管均不持有光明乳业股票，上述举措实现了管理层持股。 以昨日光明乳业股价6.28元计算，4位高管股票市值超过563万元，其中王佳芬持有的这部分股票市值达288万元。年报显示，这部分股票是光明乳业去年1月1日~12月31日从股市上买入的，光明乳业去年股价最高14.67元，最低6.15元，但由于去年6月公司实施了10送6股派2元(含税)的分红方案，除权后计算公司股价在6.15元至9.16元之间波动。可见，管理层持有的这部分股票成本不会比目前市价6.28元低多少。 同时，光明乳业在去年花了1132万元的长期激励基金。长期激励基金从何而来呢？记者昨日从公开资料中找到了答案。公司董事会2003年和2004年上半年先后通过“关于提取管理层激励基金的议案”，依照有关议案公司共提取了上千万的管理层激励基金，“专项用于管理层持股”，“最终实现股东价值的最大化”。
上海荣正投资咨询有限公司董事长郑培敏认为，光明乳业的上述激励机制值得鼓励和提倡，“管理层持股是国际通行的激励机制，和去年年底被禁止的大型国企管理层收购有很大不同。管理层持股不涉及公司的控制权，只要履行了正当程序，规范、透明地来进行操作，就没有问题。” 据郑培敏介绍，目前，中国有60家左右的上市公司实行了管理层持股的激励机制，比如广州控股、电广传媒等；目前国外的上市公司高管的一半以上的收入即来自于公司的股票。
