昨天有媒体报道说,某国内著名手机厂预计2004年的销售量将要达到1300万台,但高销售量的另一方面是利润并没有增加。该公司的某高管认为这很正常,手机销量在经过前几年的高增长之后,增长就会缓慢,该公司今年的库存也增加了,但他认为目前20亿的库存在合理范围之内。
由于职业习惯,我简单地给他们算了一笔帐,越算,我越怀疑这个所谓的“库存在合理范围之内” …
为了把问题简单化,我们假设该公司的手机每台平均出厂价格为RMB 1000,这样我们可以得到两个东西:
第一,该公司2004年的产值为:
1300万台 x RMB 1000 = RMB 130 亿
第二,目前的20亿库存手机相当于:
RMB 20亿 / RMB 1000 = 200 万台手机
然后,我们从两方面来看其库存的“合理性”:
A:库存供应天数(DOS – Days of Supply)反推库存周转率(ITO - Inventory Turn-over)
DOS= 200万 / (1300万/365天)= 56 天
也就是说他们现存的手机可以支撑大约56天的销售,这样,如果暂时不考虑其原材料库存,我们可以得出其年平均库存周转率为:
ITO = 365/DOS = 365/56 = 6.52
B:直接计算库存周转率
假设手机价值的80%为原材料成本,那么:
ITO = 130亿* 80% / 20亿*只80% = 6.5
这样问题就变的很简单了: 做为手机行业,年平均库存周转率在6次左右是否是合理的??我没有在手机行业做过,但我给国外的手机厂商做过主板PCBA的EMS(电子代工),该行业一般库存周转率应该不低于20次,我相信,手机厂商本身的库存周转率也不应该太低,不是吗?谁都知道手机本身与其所用的电子零部件的价格一日十变,同时其产品生命周期也越来越短,如果库存周转率比较低的化,库存贬值的风险会有多大?举个例子,电脑行业与手机行业有些类似,报道说联想目前的DOS大约为22.7天,而DELL在厦门大约4天,对应的库存周转率分别为16次和91次 … 按照经验,手机行业的库存周转率应该平均高于电脑行业,如果是这样,手机的库存周转率至少也应该在20次以上,不是吗?
什么叫在“合理的范围之内”?
更重要的是,以上计算并没有包括该手机厂的原材料库存!按照经验估算,其原材料库存价值也应该在RMB 4 - 5亿左右(含在途+在手库存,实际情况不得而知),这样算下来,其年平均库存周转率应该不会超过6次!
我不知道,这样的库存控制水平是否是在“合理的范围之内” …