爱华网近期，受央行下调超额存款准备金的影响，银行在债券市场投资收益下降，年初一度热销的人民币理财产品正逐渐失宠。被认为能创下1000亿人民币市场规模的人民币理财产品的问世客观上凸显了国内居民对理财产品的强烈需求。而在目前银行间市场的拆借利率持续走低的情况下，人民币理财产品是否还会重返市场？其他机构又将如何借机突围瓜分这块理财市场？银行又将如何予以反击？百姓又该在这块市场前景并不明朗的情况下怎样更好地理财？
双币捆绑产品或将引领市场
在人民币理财产品暂缓发行之后，招行昨日开始正式面向市场发售的人民币和美元的双币理财产品划破了银行理财产品市场的这片沉寂。据悉，这是国内首次将一个产品用两个币种进行运作，也是目前市场惟一的一个双币理财产品。目前该产品仅面向该行的金葵花客户。
据招行北京分行外汇中心王晓萌向记者介绍，该产品每个基本单位本金部分为50000元人民币和600美元，到期后用人民币支付，客户到期的本金收回是54965.90元人民币，而收益则用美元支付。预期最高年收益率达8%，正常情况下年收益率在5%.
据记者了解，该产品募集的人民币资金仍然与早先的人民币理财产品一样，投资于人民币债券市场和货币市场产品，投资债券品种级别是国债和金融债。而募集的外币资金将投资于国际标准投资级别以上的高收益债券产品。
记者在采访中同时了解到，光大银行也将很快推出双币捆绑的理财产品。有股份制银行个人银行部人士指出，目前低收益人民币产品的无销路与外币产品有限的市场空间这两大问题，将众多视产品“如饥似渴”的银行推到了进退两难的境地。“退”会丧失竞争力，“进”则很可能会通过“价格战”挤占市场份额。
该人士同时表示，造成这种境地的根本原因在于在当前市场条件下，本外币理财产品的资金运作渠道相对单一，缺乏技术含量，各家银行并无区别。所以利率调整对市场的影响是普遍且刚性的，如果人民币理财收益率和银行存款利率的差距进一步减少，外币理财在受国际货币市场行情及人民币预期升值的影响下，双币捆绑的理财产品有望同时化解这两大难题。
国债投资再现高潮
在人民币理财市场趋于冷淡的同时，国债热销一时风头无限。2005年凭证式（二期）国债于本月10日起在各大银行柜台销售。本期国债发行总额350亿元，其中3年期245亿元，票面年利率3.37%；5年期105亿元，票面年利率3.81%.记者10日清早在北京陶然亭附近的一家工行网点看到人们排成一条长龙，其中一位上年纪的妇女告诉记者她清晨6点就在这里等候购买国债了。
本期凭证式国债的收益率水平仅较同期银行定期存款高出0.13和0.21个百分点。首创证券资产管理部有关负责人表示，在加息预期下，居民投资国债客观上仍然会有潜在的风险损失。该人士建议投资者注意把握国债投资的时机、品种以及技巧等环节，以获得更大的收益。
目前普通投资者只能通过券商来买卖交易所国债。而国内众多券商还相继推出了一些平台，这些平台使投资者同样可以遵从交易所国债的“净价交易，全价结算”的交易机制，降低交易成本。
与此同时，前述首创人士还指出，当前投资于一手国债的时机较好，而并不适宜投资于国债二级市场。
券商集合理财借机突围
券商集合理财计划的推出是近期理财市场的又一大亮点。近期，多家券商都已经或酝酿推出集合理财产品。其中，光大证券的“光大阳光集合理财计划”和广发证券的“广发理财2号”已在3月进入市场。有报道称，这两只集合理财计划的良好开局有望引爆日后券商理财市场的火热场面，使得券商集合理财能够在基金、人民币理财产品云集的理财市场中三分天下。
日前，中信证券、招商证券和东方证券的集合理财产品正蓄势待发。前述首创证券人士指出，三个产品中最具特点的是招商证券的“基金宝”，这是国内首只投资于基金的集合理财产品，其投资对象限于开放式证券投资基金和封闭式基金。标的基金的选择主要依托于招商证券自主开发的基金评价系统和基金评价模型。
该首创证券人士指出，与基金相比，由于券商集合理财是券商投入自有资金，参与投资组合，因此风险相对更低，更适合低风险偏好者。
■小贴士
光大银行月底或集中推新品
光大银行资金部代客业务处一不具名处长向记者透露，目前银监会正在审理该行递交的推出本外币理财新品的申请材料，预计该行会在4月底至5月初集中向市场推出一些有分量的新品。该人士同时指出，今后理财产品的特点将由目前的简单趋于复杂，由原生趋于衍生。
