爱华网电子商务在全球都已成为各界关注和炒作的焦点。“偏执狂老板”英特尔公司董事长安迪·格罗夫发出了网络时代的警世名言：“赶快跳上电子商务的高速列车，否则你将死无葬身之地！”
电子商务涵盖业务很广，主要包括信息交换，售前售后服务（提供产品和服务的详细说明、产品使用技术指南、回答顾客意见和要求）、销售、电子支付（使用电子资金转帐、电子信用卡、电子支票、电子现金）、物流（包括商品的包装、发送管理和运输跟踪）、组建虚拟商店或虚拟企业（组建一个物理上不存在的企业，集中一批独立的中小公司的资源，提供比任何单独公司多得多的产品和服务）、公司与贸易伙伴共享商业运作方法等。
中国电子商务市场成长迅速，据估计可从1999年800万美元成长至2000年的4000万美元，2003年更将高达数十亿美元，通过线上交易的商品种类总计多达15万种，电子商务正在快速编织人们的“淘金”梦想。
虽说互联网、电子商务概念目前热得发烫，但凡沾点“互联网仙气”的股票便牛气冲天，但还是有人冷静地提出了很多挑战的意见，其中不乏危言耸听的结论。
早在1998年夏，英国《经济学家》杂志就提出，“是美国的资产价格膨胀，而不是东南亚金融危机，构成了对世界经济的更大威胁。美国股市场今年又有了15％的收益，与前两年相比竟然增长了65％，而这并不是泡沫出现的惟一迹象。”从那时开始，经常学家们就不断质疑美国经济繁荣还能维持多久，或者预言大泡沫即将破裂。然而，信息科技公司、互联网络公司在资本市场上的卓越表现却将以数学分析为基础的现代经济学拖入尴尬境地，使得经济学家们大跌眼镜。同时，各种经济指标也表现出在刚刚过去的1999年，美国经济仍然保持了4％的增长势头，通货膨胀率仍然保持在 2.2％的低水平上，失业率也降到了近30年来的最低点。德克萨斯大学在1999年10月份公布的一项研究报告指出，1999年互联网经济为美国增加了5070亿美元的产值，增加了230万个就业机会。但经济学界仍然坚持说，股票的价格应当建立在收入的基础之上。离开利润，股票就难以定价，价格收入比这个法则无论怎么说都不应该是错误的吧！但Amazon的股票到底有多少红利？事实上，直到现在，它依然在亏损。认为美国资本市场存在大量泡沫的不仅有经济学家，连一些知名的券商也加入到讨伐泡沫的行列。1999年12月底，摩根斯坦利首席全球投资顾问毕格斯语出惊人：在未来5年内纽约股市将回档盘整，跌幅在10％到12％，成为全球灾情最惨重的大型金融交易市场。他认为，在美国资本市场上，科技、网络和电子通信股票已经高出其合理价格的45％到50％，传统的消费产品以及工业生产公司，因为通货紧缩导致价格竞争优势萎缩，这些公司面临着巨大的竞争压力，部分传统产业的股价，甚至已经跌到经济衰退的价位。他预言，科技股的泡沫终有一天要爆破，投资人对科技股的信心过高，科技产业的获利表现实际上不可能达到这种高度的预期。
再来回头看中国的互联网市场，电子商务在中国还是热在表面，没有真正深入到其核心。1998年随着电子商务在国外的兴起，国内IT界急速跟进，轰轰烈烈地搞起了电子商务，许多企业也快速进入，以为搞电子商务马上就可以赚钱。可以说，中国电子商务领域充满了浮躁的情绪，许多加入电子商务的人，也呈出浮躁的心态。
亚马逊的成功，YAHOO!、China.com的上市让国内同行激动加眼红，不就是建个网站吗？凑几个人，筹点资金，一个网站就起来了，想方设法拉上几个企业在网上销售商品，贴上电子商务的标签，就堂而皇之成为电子商务企业了。一时间，国内网站如雨后春笋般迅速发展起来，但仔细看来，许多网站之间没有太明显的区别，无非就是搭个平台，仅此而已。还有一些企业为了提高知名度，制造轰动效应，以求将来上市，不踏踏实实在商务上上功夫，而是利用各种媒介狂炒，自己迷失了，消费者困惑了，电子商务在中国也变了味。
从经济学家的分析来看，资本市场上确实有互联网经济泡沫，但更重要的是这些泡沫何时破裂。那么互联网企业又是如何看待泡沫和亏损问题呢？
杰夫·贝索斯（Amazon书店CEO）没有时间考虑所谓的“泡沫问题”，他觉得也没有必要向市场解释为什么会出现亏损，因为他还有更多的有价值的事情去做。第一重要的事情，就是如何促使Amazon的网络继续不断地向外扩张。“每天早晨醒来的第一个念头是，互联网是以每年2300％的速度在增长。”全球60亿人口，有60亿双眼睛，对于Amazon来讲，如何最大限度地争夺这些眼球的注意力，就成为第一重要的事，因为贝索斯的信条是“品牌的知名度在互联网世界比在物理世界中更关键。”但是，争夺一双眼球的注意力就要相应地产生一单位成本，互联网在以每年23倍的速度递增，贝索斯的Amazon也要以每年23倍的速度向外扩张，这样其成本也要以相应的速度增加。Anazon赢利的那一天，眼球资源被瓜分完毕，这时成本就会直线下降，到这一天，Amazon将会给予其投资者以黄金般的高额回报。
“目前网络正处于投入期，就像高速公路一样，要公路建好后才能通车使用、收取费用。所以，投入期没有利润很正常，但不是说亏损是它的特征，超额利润才是它的特征。关键是建立一个能带来超额利润的商业模式”（新浪总裁王志东语）。
“互联网经济绝不是泡沫经济。互联网经济和传统经济有明显区别，传统经济的房地产热、汽车热，都属于波动性，而Internet则是趋势性的，目前只是露出冰山一角，三年后Internet的总值将相当于中国GNP的总值。在这种情形下，一二百家网络公司远不算多，网络时代在中国仅仅是开始，根本谈不上什么泡沫经济。互联网经济的发展犹如暴风雨，暴风雨来临时肯定会有一些灰尘要被掀起，肯定会有一些追风的公司用com概念包装一些杂芜的东西。但灰尘在暴风雨过后是要被涤荡掉的，追风的公司永远不会成为主流”（实华开总裁曾强语）。
很显然，这一关键到各种互联网公司命脉的问题却并没有在这些公司的脑海中留下什么痕迹，因为究竟有没有泡沫，如果有，这些泡沫何时会破裂，对它们这些公司来讲并不重要。速度，对它们来讲才是第一位的。在互联网世界中，变化的发生已经远远超出了Grove的10倍速的概念。考虑所谓“泡沫问题”所需要的一秒时间，就足以错过一次千载难逢的商业机会。事实证明，思考如何创建一个新的互联网商业模式，要比思考资本市场有没有泡沫有价值得多。
