爱华网2012年的倒数第二天，证监会公布《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定(征求意见稿)》，拟允许符合条件的证券公司、保险资产管理公司、私募证券基金管理机构三类机构直接开展公募基金管理业务。 这预示着，在资产管理领域内，基金与银行、保险、券商、信托等机构形成短兵相接的完全竞争格局。 对于基金公司而言，眼下是内外交困的多事之秋。 首当其冲的是人才瓶颈。据晨星统计，截至2012年12月26日，基金全年基金经理变更(不包括增聘和新聘)高达332起，与之前三年相比，呈逐年稳步上升的趋势。更为关键的是，对于基金可涉足的一部分创新领域业务，基金公司必须重新招兵买马。 其次，资产规模增长乏力。截至2012年12月26日，基金数量和总份额比上年同期双双大增28%以上，但管理资产规模仅增7.5%；同时2012全年新发基金募集份额虽然超过了2011和2010两年募集份额之和的两倍，但四分之三以上为低风险的债券基金与货币基金。 反观近五年，基金管理的资产不仅没有增加，反而在萎缩。从表面上看，基金的困境是市场造成的，上证指数从2007年峰值时的6124点，一路暴跌到2008的1664点，其后一直在低位徘徊，2012年12月31日收于2269.13点。 晨星(中国)研究中心车小婵分析，这意味着，在A股市场“熊”冠全球的背景下，公募基金原有资产管理规模被持续的净赎回与单边下跌的股市步步蚕食，只能依靠新发固定收益类产品艰难前行。 好买基金董事长、总经理杨文斌由此担心，以前经济粗放式增长的模式助长了基金公司重首发、拼规模的氛围，却也大大滞延了制度完善和创新动力。 在内忧未解的前提下，进入资产管理业务混业经营的时代，基金业又靠什么胜出？ 从目前来看，与其他金融机构相比，基金在财富管理方面并不占据优势。2012年基金在资产管理中占比仅有15%，远远落后于银行、信托。目前公募、私募、券商理财、银行理财的多元化竞争格局已经形成，未来，市场竞争只会更激烈。 一方面，公募不再是一个垄断行业，随着基金公司设立发起人条件的放宽与审批速度的加快，基金牌照将不再稀缺；另一方面，金融混业格局下，在基金公司业务全面松绑的同时，券商、期货公司、银行和保险公司也同时放开，相互渗透。
万家基金总经理吕宜振称：2013年对于基金公司是一个关键年份。基金公司业务做到什么程度，将决定其未来三年的行业位势，以及能达到的高度。 转变：以客户为中心 虽然阴影依然笼罩着基金行业，但也许“这是最坏的时候，也是最好的时候”。 富国基金总经理窦玉明表示，在基金业变局的阶段，基金公司需要重新定位。“未来基金公司应与信托、保险、银行理财形成错位竞争。” 目前，基金行业向财富管理行业转型是一个明确的大方向，关键是要找到转型有效的路径。作为基金行业的两驾马车——基金投资和基金销售都面临重要转型。基金投资将面临从传统公募产品投资向全面资产管理转型；基金销售也面临从交易通道式的产品销售向以客户为中心、多产品理财配置的投资顾问模式转型。 据悉，国外基金公司有三种成功模式：一是大平台模式，公司统一平台，提供很多类型产品；二是精品店模式，公司有几个成功的品类，每个方向都有自己独特的产品；三是单品类公司，只做股票或者债券，在一个方向做到最大。 寻求差异化发展或许是基金公司突围路径之一。 据悉，一些基金公司选择结合已有优势，如万家基金等把固定收益类产品定位成未来发展的一个大方向。“未来3到5年，固定收益市场的整体份额将达到50万亿元。”万家基金总经理吕宜振预计。 另据记者了解，个别小基金公司已经放弃公募业务，而专注于专户投资业务。基金公司通过设立专业子公司，除了可开展专项资产管理业务，还可投资于实业投资领域，基金有望打破信托公司跨货币市场、资本市场、实业领域投资的独占优势。 但也有公司谨慎观望。“子公司好注册，但业务却难做。”某基金公司副总经理告诉记者，“一方面，基金公司自有资本金较少，另一方面，对于子公司未来可涉足的业务，无论是类信托业务，还是PE，对基金公司来说，都是全新的领域，包括人才、运作机制、风险控制，都与基金完全不一样，这是一个大问题。” 对于基金创新业务以及转型到财富管理市场之后，遭遇的“未必是一个蓝海，极有可能是红海”。上述人士不无担忧。 而以客户为中心是基金公司转型的另一个有效路径。 以美国富达资产管理公司为例，以客户为导向是其所有业务的出发点，且贯穿于业务始终，包括从最初的产品设计、营销策划、产品销售等。 事实上，国内很多基金公司已然如此行动。“我们已经改变了原来基金公司单方面去推产品，而是迎合市场迎合投资者的需求。”华商基金副总经理程丹倩的话印证了2012年短期理财市场的火爆就是基金顺应市场需求创新的绝好证明。 把绝对收益作为基金经理考核指标是以客户为中心的转变之一。 据记者了解，越来越多的基金公司对基金经理的考核已经开始以绝对收益为主，弱化相对排名的考核比重。此外，在风险可控的前提下，为客户提供正收益的基金产品也成为基金公司的新目标。
