趋势的运行难免会出现与主要方向相反的或大或小的走势。交易者常见的几类描述这种走势的字眼有:回撤、反弹、整理、修正、休整、盘整、整固、巩固、回调、调整等。英语中常见的字眼包括:retracement、retreat、rebound、range trading、consolidation、correction、bounce等。笔者尝试能够尽量用不同的字眼严格定义那些与主要趋势方向相反的走势,其中最重要的工具就是道氏理论,其涉及趋势的停滞、反转等内容。回调:回撤或反弹回调在中文是一个较为中性的词,包括回撤和反弹。我们将"回撤"定义为上升趋势中未导致趋势停滞的向下走势;将"反弹"定义为下跌趋势中未导致趋势停滞的向上走势。回撤与反弹都是对与主要趋势相反的走势所下的初步定义,因为事先我们不可能知道这段与主要趋势相反的走势到底有没有可能导致趋势停滞,但是在趋势停滞之前我们一律将其定义为回撤或者反弹。图 1-38如图1-38左半部分,汇价升至高点A后开始向下运行,与当时的主要上行方向相反,我们将这段下行走势定义为回撤,但事先我们不可能知道它是否测试LDL而导致上升趋势停滞。后来汇价突破点A,创下新高。一旦创下新高,那么可以认定从点A开始到创下新高之间的走势也仅仅就是回撤;同理,认定该图右半部分从点B开始到创下新低之前的走势为反弹。修正如果图1-38从点A开始的回撤进一步向下测试LDL,或者从点B开始的反弹进一步向上测试LDH,图 1-39又该如何定义呢?这就是修正。修正为导致趋势发生停滞的那类与主要方向相反的走势。从本质上说,趋势的停滞即为修正,两者完全相同。如图1-39左半部分,汇价升至点C后,开始向下回撤,但是刺探了LDL,导致升势停滞。一旦出现这类现象,我们就将从C点开始的走势定义为(向下)修正。类似的道理,将从D点开始的走势定义为(向上)修正。

认定了修正后,我们仍然难以事先知道汇价能升破点C创下新高,当然也就不可能知道汇价将来是否会发生反转(本例中未出现),所以我们只能根据看到的"汇价刺探LDL"这一事实来认定其已经发生了修正,至于后期发生什么我们暂时不可能有确定性的结果。后来汇价升破点C,我们才发现,汇价从C开始到创下新高之间也仅仅发生了修正而已,并未从趋势的停滞进一步发展为"反转"。换个思维,如果后期汇价发生反转,又该如何看待从高点的走势呢?如图1-40所示,一开始汇价从高点E回撤,在F点跌破LDL后认定从E至F下方这段走势不是简单的回撤,而是修正,因为此时导致趋势停滞。回撤是对从点E开始走势的初步定义,到了点F不再适用,改为修正。同样的道理,在汇价于H点跌破G点前,我们仍然认定从E到H点上方发生的是向下修正。直到汇价跌至H点下方时,我们才能认定从E开始的是向下反转。图 1-40这也就是说,在上述诸图中,无论是汇价升破C点创下新高,还是下破G点创下新的低点,我们都将从高点至LDL下方这段下行走势定义为修正。除非汇价能像H点那样跌破G点,我们才能事后认定:修正已经演变为反转,点E开始就是反转走势的起点。盘整盘整涉及多个时间级别的图表,我们将在第七章"三重时间窗口"中详细讲解盘整的认定。笔者常将回调(回撤+反弹)、盘整统称为调整。顺势逢高/低交易法在某些走势中,顺势走势的幅度较大。幅度越大,汇价发生较大幅度回调走势的概率越大,因为幅度越大,走势灵活性越强("灵活性"详见第七章有关"图表自治性表现"的内容)。在其他条件显示回调难以进一步演变为修正的情况,可以采用笔者独创的以下公式逢高/逢低顺势交易。图1-41中,自点B至点A是一段幅度较大的上升走势,作为LDL的点B与点A的距离超过常见幅度,汇价之后自点A回撤,此时顺势逢低买入的位置L=(3B+A)/4,止损紧设在B下方附近。图1-42中,自点B至点A是一段幅度较大的下跌走势,作为LDH的点B与点A的距离超过常见幅度,此时顺势逢高做空的位置在H=(3B+A)/4。图 1-41图 1-42至于后期汇价是否真的反转,需要继续关注其他因素。汇价初次到达逢低买入位置L或者逢高卖出位置H时是最好的机会。此法必须结合其他因素,并非每次都准确,最重要的是要判断:回调直接导致停滞的概率是否较小。这样的例子较为常见,如图1-43、图1-44所示。