美国量化宽松货币政策 本货币宽松可期 本周谨慎看多
消息面,继欧央行不久前公布的新“无限量”购债计划维稳,及美联储推出QE3,19日日本央行终于也按捺不住,决定再推10万亿日元宽松措施。最新消息显示,英国央行会议纪要公布,或扩大QE规模。全球新一轮货币宽松浪潮愈演愈烈。在此背景下,贵金属板块表现最为抢眼。金融业发展和改革“十二五”规划出台,利率市场化、提高直接融资比例等措施致银行暴利时代一去不返,上周银行板块拖累股指作用明显。科技部公布三大电子信息产业规划,对卫星导航、计算机应用服务等板块形成一定刺激。 8月份主要经济数据已经出炉。CPI涨幅重新回到“2时代”;PPI超预期下滑,创出34个月新低;9月汇丰中国制造业PMI初值小幅回升,连续11个月低于50的荣枯分界线。整体看,经济数据仍不尽如人意,市场忧虑的情结难以短期释怀。前期稳增长的龙头铁路基建跌落尘埃,录得7%以上跌幅。市场做多的信心缺乏,动能不足。房地产投资止跌迹象露苗头,但不能阻止地产板块寻底的势头。天灾人祸频频,保险板块中的新华保险不淡定,创下新低,跌幅近18%,对保险板块打击不小。强势股、概念股纷纷回跌,如海兰信、惠博普、深桑达等。市场疲弱,没有绝对安全的投资。 上周市场形成中阴线调整的格局,并创下今年以来的新低,急跌后大盘或迎来报复性反弹,但中长期角度观察无疑还是空头市场。上周量能显示较前周有所萎缩,但上周的后半段,破位时有一定的恐慌盘抛出。截至上周五,沪指收于2026.69点,后市或将打响2000点保卫战。 市场方面,贵金属板块一枝独秀,全周涨幅接近12%,货币再度宽松的预期和地缘区域局势紧张的压力,使得风险偏好趋于保守。资金面,据万德资讯统计:上周流出资金前三板块分别是房地产、基本金属和煤炭,分别流出资金17亿、17亿和13亿;上周流入资金前三板块分别是航空、软饮料和日用化工,其中航空最多,但不超过6000万。上周流入资金超过1亿的个股有5支,分别是澄星股份、上海建工、六国化工、豫光金铅和宝钢股份。流出资金超过2亿的个股6支,分别是五粮液、中恒集团、包钢稀土、万科A、中联重科和新华保险。 技术面,股指持续下挫,并伴有跳空缺口,9月向上跳空缺口封闭,新低创出,领袖全球,K线组合有岛型反转的架势。MACD出现死叉迹象,空头气氛弥漫。如果说有好的因素,就是下跌量能有所萎缩,趋势指标一再显示底背离特征,这或为后市反弹提供基础和前提。 投资策略,本周谨慎看多,伴随美国为首的量化宽松政策出台,我们对国内货币宽松的预期有所期待,一旦存准率有所调整,甚至出现降息举措,市场也许展开绝地反击,届时市场颓势将一夜尽扫。不过目前还是保持机动灵活的策略,在资产配置方向上,继续倾向前期主力资金介入较深的超跌小盘品种。
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