爱华网资本对化妆品线下行业的关注，多年前即已开始。最为典型的案例，非相宜本草与今日资本的联姻莫属。资本介入不到三年的时间，相宜本草这个曾还是华东市场的区域品牌，一跃成为全国知名品牌，销售规模增长了十好几倍。 这让很多资本看到了化妆品行业的巨大潜力，相宜本草与今日资本合作之后的五年来，很多资本与企业的对接都进入到实质的洽谈阶段，有的甚至达成了实质性的结果。 热衷零售 作为港资化妆品连锁店巨头，亚洲最大的化妆品连锁店莎莎，虽在中国内地市场上并未有效地形成规模效应，但于1997年便在港交所成功上市的它，不可小觑其后续发展力量。
而国内化妆品零售市场的另一家连锁——屈臣氏个人护理店，由于在李嘉诚资本权杖下已发展成亚洲最具规模的保健及美容产品零售连锁店。在内地市场顺利完成“百城千店”的计划后，目前，屈臣氏正酝酿在2016年将门店规模扩大至3000家。 在化妆品零售市场，有了这样的几个先例，也不难揣测今日资本徐新表示“今年一定要投一家日化零售企业”的决心了。一位接近今日资本的内部人士向媒体透露，目前今日资本已经确定会投一家渠道企业，类似于草根屈臣氏这种模式的。 资本开始关注化妆品零售连锁早已不是什么新鲜话题。 早在2008年7月，红杉资本牵手上海歌诗玛化妆品连锁，成为歌诗玛的战略投资股东开始，就向大家宣告第一家与资本牵手的化妆品零售企业诞生了，由此实现了化妆品零售连锁颠覆性的发展。 不得不说的是，红杉资本瞄准歌诗玛，除了其对化妆品零售市场充满美好想象之外，让红杉资本合伙人计越更为看中的则是歌诗玛掌舵者田千里的职业背景。田千里在做美妆店老板之前，曾任国美电器总经理、硅谷电脑城集团总裁、新奥特执行总裁……他对如何与资本打交道以及商业模式的把握、渠道的运作管理也表现得游刃有余。 2009年，也是金融危机最为严重的时候，歌诗玛在获得资本注资后，其开店速度开始狂飙突进。继第一年开出7家店铺之后，迅速扩张到30家直营店，还在北京、天津、山东等城市进行异地扩张发展直营店。原本期待的应该是一派大好景象，结果现实成绩却是不甚理想。 “市场出现了百分之十几的增长，但成长速度依然太慢；消费者需求拉动不够；行业从业人员水平太低；外部资金进入不多，行业内尚未出现赚钱效应。”这位年过半百的企业家田千里在总结经验教训时，表现出了其一如既往的诚恳“我们有点被化肥催大了，成长模式上并不理想。” 积极调整后的歌诗玛，目前拥有实体店面和网上加盟店200多家，田千里认为，未来将有三块渠道成为公司主体，直营店歌诗玛、社区加盟店妆点以及网店。 虽然，歌诗玛的先锋表率作用没有达到我们的预期效果，但它坚定不移地向我们展示出了资本的惊人力量。毕竟，要做成下一个像屈臣氏那样的跨区域连锁企业，资本无疑是决定性的因素。 所以，在歌诗玛获资本助力的随后几年时间里，北京亿莎、山东三信等零售企业相继祭出资本大旗，纷纷开启了上市梦想。而资本同样并未因同行前期的投资失利而对零售连锁的热情有所收敛，就在近两年，资本与连锁的发展又走出了实质性的一步。 2011年10月，国内知名化妆品连锁专营店广州康缇商业百货有限公司获得太平洋国际（香港）有限公司3000万元注资。 康缇化妆品连锁专营店，2010年创立于辽宁，截至2012年3月共拥有9家直营店。在获得资本注资后，于2012年1月8日，在广州元岗店开出了第一家康缇跨区域连锁专营店。该店的成功运营为康缇日后的加盟之路打下坚实基础。 或许有些人对康缇还不熟悉，但是一说到康缇的操盘手高学东以及他的另一个店铺——辽阳丽都化妆品店（单店年零售额3000万），恐怕还是会让很多人为之侧目。 高学东在化妆品行业摸爬滚打近20年。20年前，凭借丽都美容美发用品商场起家。1993年在辽阳做代理，并开始接触化妆品连锁店，1996年，第一家化妆品专营店——辽阳丽都正式开门营业。发展至今，辽阳丽都算得上是东北化妆品店的一面旗帜。店数虽不多，但以高产著称，地处三级市场，却以时尚领跑者成名。目前已经成为欧莱雅、资生堂、自然堂、欧诗漫等知名品牌的授权专卖店，其店铺每年以30%的速度增长，尤其是木鱼石店，2010年销售额达3000多万元。 据业内人士透露，之所以用“康缇”之名发展全国加盟，是因为“丽都”的商标早前被人注册，考虑到日后做大做强，高学东开始加大重塑“康缇”品牌。 2012年3月24日，四川志仁连锁正式并入康缇系统，同期并入的还有内蒙古赤峰的嘉人连锁。南北两大连锁均为当地强势连锁，此次加盟康缇系统，为其迅速发展全国加盟更加铺平道路。据高学东透露，截至3月底，康缇在全国的加盟门店已超过60家。据悉，除了四川和内蒙古之外，包括广东、浙江、河北、湖南、新疆、安徽、云南、河南、吉林等区域的连锁店目前都与康缇达成直接或间接的合作。 不仅如此，6月20日，康缇宣布已与上海韩束化妆品有限公司达成合作协议，双方计划共同出资4000万元（首期）开发上海地区康缇化妆品连锁店系统。 至此，康缇来势汹汹，一发不可收拾。除去康缇自身深厚的内功外，资本的作用也是不容忽视的。 2012年7月24日，亿莎化妆品集团召开新闻发布会，正式宣布获得君联资本（原联想投资）亿元注资。而这也是目前，化妆品专营店连锁系统中首轮最大规模的融资。 据君联资本董事总经理刘泽辉称，专营店渠道目前强劲的市场表现和高增长性是君联投资这一领域的重要因素，“在过去几年中，这一渠道至少保持两位数以上的增长，虽然目前‘体积’仍不够大，但潜力可期。从欧美及日韩等成熟市场目前市场状况可以判断，未来化妆品专卖店渠道在整个化妆品零售渠道中占比为40%至50%。” 想当初，亿莎还是美程的时候，在其大本营辽宁锦州，已成为北方最具影响力的化妆品专营店连锁企业。而一心把屈臣氏作为奋斗目标的井岩，并不满足于只在区域内做强做大。 2000年10月，亿莎开始加快开店步伐，不但锦州市内加快开店，并开始向辽阳四个地市延伸，总店数达到12家。同年，井岩还成立了北京真百代化妆品有限公司，试图将“真百代”化妆品品牌打造成为全国强势品牌。 之后，井岩将大本营从小城市锦州搬到大都市北京，而他的连锁梦也越做越大。而后，亿莎的店铺也保持着每年10家店铺的速度扩张。 三年前，就预言资本将对零售格局产生革命性影响的井岩，在近一两年里与资本界人士的频繁接触，这才终修正果。 资本方表示，会在亿莎网点拓展层面，利用联想的资源以及君联资本过去十几年运作160多个项目所积累的客户资源进行有效嫁接，帮助亿莎快速开拓市场。 而井岩对媒体称，连锁专营店的网点开拓将是融资后的主要用途之一，“在君联资本的资金助力下，亿莎旗下连锁专卖店网点将由此前集中于二三线城市转向一线城市。而发展模式则会以直营为主，2012年年底直营店网点将由目前70家增至100家，2015年的网点目标为300家。在2015年之前将不考虑加盟。” 现在，可以说，井岩真正的布局刚刚开始。 早期行业专家张武功预言：资本的参与，会加速加深化妆品专营店的连锁化、品牌化和正规化进程，大鱼吃小鱼的情形将会更大面积发生。未来的化妆品专营店渠道更有可能真正地成为与百货、商超平起平坐的第三渠道。 而事实上，这一切都在真实上演。 风投的介入，让不少化妆品专营店开始审视自己的未来。一批优秀的渠道连锁品牌通过与资本合作，获得资本的助力，或者做强区域品牌，或者扩张全国品牌，这个趋势是显而易见的。 紧盯品牌 回过头来，我们看看这个行业产业链条里的上游厂家与资本结合的情况如何。 从传统化妆品上市企业来看，并没有很成功的案例可以值得深入的剖析与学习。无论是从老国企改制的上海家化，还是终被ST的索芙特，以及深受二恶烷事件影响的霸王，本就为数不多的七家日化上市公司，大多数的表现却不尽人意。可以说，从品牌层面来讲，并没有与资本合作较为成功的案例。 尽管如此，资本并没有放弃对化妆品品牌的关注。相宜本草就是个特例。 正在上交所冲击IPO的相宜本草，被业界普遍看好将成为国内第八家日化上市公司。尽管目前，有传出相宜本草与其投资方今日资本的矛盾进一步激化，相宜本草试图通过上市斩断与资本的关系的消息，但不可否认的是，如今相宜本草之所以能站在上市的门槛上，背后与2007年今日资本投资1000万美元的助推密不可分。 创立于1999年的相宜本草，创立之初就直接以草本品牌概念有效区隔了其他护肤品牌，而将自己与佰草集归于一个大品类，而后又在价格与渠道方面坚持自己的独特定位。这样，相宜本草找到了本草化妆品的独特定位，既避免了与国际品牌的正面竞争，也脱离了价格战的旋涡。 经过市场的几番沉淀，在2007相宜本草的销售额就达到了8800万元。自引入资本后，2008年，相宜本草的年销售额飙升至2.17亿元。2009年销售收入为7亿元，2010年为8.2亿元，直到2011年，这一数字又被刷新至10亿元。 除此之外，专注于口腔护理的舒客牙膏与专注于男士护理的男性主义也是与资本结合的很好的案例。这两个品牌除了都是专注于细分领域的品牌，而纷纷获得资本的注资外，还与它们本身的品牌调性、创始人的视野无不关系。 男性主义是广州麦斯朗程男士化妆品有限公司旗下品牌，从2002年创立至今，已在市场蛰伏10年。男性主义凭借独具个性的包装设计和其专注男士化妆品的品牌定位，使其在同类产品品牌中独树一帜。2011年11月，其与今日资本达成风险资本投资合作关系，虽然双发均没有向外界公布投资数额，但相关知情人士表示，资本对男性化妆品市场和男性主义的期望值很高。 数据显示，男性主义2012年第二季度末比第一季度末销售额翻一番，5月份的销售额是1月份的4倍，月平均含税收入达2500万。截止2012年6月，男性主义已拥有2500家内外资直营连锁和3000多家专营店网点，实现高速度增长。 面对近期风险资本陆续注入多家化妆品零售及生产企业，男性主义掌门人范侃也表达了自己的看法：“这几年是资本助力本土日化企业的窗口期，过了这村没这店。希望资本能助力企业做稳做强，忘掉IPO。” 舒客牙膏被誉为牙膏行业的黑马。从2006年8月进入消费者视线之初，就展现了其与传统品牌不一样的特性。 舒客率先引入“早晚分护”概念，出台了适合中国人牙质的“舒客益早·益晚牙膏”。而且在包装设计上也是突破常规，率先采用竖版风格，包装材料用高档的白卡纸，并大胆进行开窗设计，在陈列终端货架上有强大的视觉冲击效果。 据悉，目前舒客牙膏在全国已进驻家乐福、沃尔玛、麦德龙、大润发、华润万家等近5000家KA卖场，2010年销售额达到2.2亿元。2011年签约球星贝克汉姆，延伸到传统流通渠道。 因此，在这个细分领域，舒客与资本的合作也就显得不是那么意外了。 在专营店渠道，还有一批等待上市的传统企业，上海伽蓝、杭州珀莱雅、广东环亚、杭州毛戈平等，它们都早已开启了自己的上市时间表。其中，广东环亚总裁胡兴国告诉《化妆品观察》，现在已经做好各方面准备，只要资本行情稍稍好转，环亚就上市。而珀莱雅董事长侯军臣表示，珀莱雅的上市进程安排在2013年下半年或者2014年上半年。 虽然，丸美董事长孙怀庆告诉记者，目前，丸美在人才、资金、渠道、广告、创新等方面都运作良好，暂无与资本合作的需要，但是他同样肯定了“资本将助品牌获得飞跃式发展”的观点。 而毛戈平彩妆的掌门人毛戈平更为坦诚地表示，这么多年来，有很多风险投资和国际资本找过他，而且均表示十分看好品牌的发展前景，“目前，我们也有了一些合作发展。” 当然，还有大批企业也是资本颇为关注的，之所以目前没有达成实质性结果，一方面是双方还需要时间去相互接触与磨合，另一方面则是这些快速发展的企业，可能暂时还没有想好该怎么去与资本合作。其中玛丽黛佳和名门闺秀较为典型。 这几年突飞猛进，频频惊艳亮相的玛丽黛佳着实让不少行业人士为之震惊。充满艺术气息的品牌调性、品牌创始人崔晓红认真务实做品牌的精神以及品牌在零售终端种种的销售表现，让人称赞玛丽黛佳这个出道不到5年的年轻品牌是继毛戈平彩妆品牌之后，又一个最为接近“品牌”的品牌。 据知情人士透露，有不少资本找到玛丽黛佳，但从目前的情况来看，玛丽黛佳并不缺钱，而现在也不是谈资本的最佳时机。 一直走高端范儿的名门闺秀，曾向媒体表示“要做中国的香奈儿”。据悉，《化妆品观察》主笔曾带了四位资本代表前往名门闺秀总部考察，而最后名门闺秀老总钟悦的答复是：我们太小，还不够大，目前与资本谈判，我们还没有太多筹码。结果是，婉拒了资本的好意。 从以上分析来看，无论是名门闺秀还是玛丽黛佳，那些有点品牌格调的企业，往往才会被资本所看中。 “整个日化行业已经过了最早的那一波野蛮式的自然增长阶段，发展到这个地步的时候，的确要考虑在合适的时间、合适的方式与资本合作。”红杉资本中国基金副总裁刘星曾发文表示，企业如何运用资本的力量去更好的整合，取长补短，发挥自己的优势，然后把企业做得更好，走得更远。这不仅是企业所希望看到的，也是投资公司所看重的。 如果再有资本向你抛出“橄榄枝”，你会考虑吗？
