爱华网合格境内个人投资者 《投资组合管理：动态过程》 第2章 个人投资者的投资组合管理
特许金融分析师维多利亚·乔丹在一家管理私人客户账户的投资公司工作。假设乔丹和英格尔家族都居住在一个政治稳定、以与欧元保持1∶1固定汇率的价格进行货币交易的国家。两国的实际国内生产总值（GDP）增长率和通货膨胀率平均都在每年3%的水平，因此其每年的名义增长率大约为6%。英格尔家族所在的国家一直以来都对个人收入征收25%的税并对资本净收益征收15%的税，且不在持有期限的短期和长期上做出区分。税收规范同样也包含了财产转移税。不管是馈赠抑或家族遗产，任何两个当事人之间的资产转移都要缴纳50%的税。该国有全国养老金计划，但是其长期可行性已经遭受质疑，因为老龄化趋势越发明显。公众已就如何确保未来退休者的财务安全展开争论，而这一争论中产生的主要观点是要为个人创建自供款、税收减免的投资账户。纳税人每年至多将5000欧元的税后财产存入退休储蓄账户（RSA）并由他们自行控制。RSA的投资收益将享受免税待遇，参与者可以从62岁起从该账户中提取免税存款。
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广义上，保险行业的第二大类是非寿险公司，包括但不仅限于健康、财产、负债、海洋、担保和工伤赔偿。考虑到投资政策，这些非寿险公司的规模较小，虽然它们的产品更加多样。非寿险公司的投资政策与寿险公司的显著的也是最直接的不同在
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活跃在全球资本市场上的两大类投资者是个人投资者和机构投资者。机构投资者（institutional investor）作为个人投资者和投资市场的桥梁，以公司和其他法律实体的形式存在。由于拥有大量资金，机构投资者通常在全球金融市场上占据重要
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我们会在资产配置一章中对蒙特卡罗模拟法进行详细介绍。这里，我们主要关注于其对个人退休规划方面的适用性。通过对蒙特卡罗模拟法方法论的介绍，个人退休金规划的技术现在要与企业养老金计划进行竞争。蒙特卡罗分析是计算机和数
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对资产配置的介绍在建立战略性资产配置政策时，咨询师的挑战在于需要找到一套各种资产的权重以打造出与个人投资者收益目标、风险承受度和约束相一致的投资组合。这项任务必须以需纳税的观点，将以下因素都考虑进去才能完成：①税后