爱华网本章介绍了这本关于投资组合管理的书，它由投资从业者编写，旨在为投资从业者提供服务。在掌握投资组合管理的概念和工具之前，我们首先需要对投资组合管理流程有清晰连贯的了解。投资组合管理流程（portfolio management process）是以始终如一的方式构造并维护合适的投资组合以达到客户要求的一系列互相协调的步骤。我们在本章中介绍的这一进程即是从当今实践中总结提炼而来的精华。
我们也会通过对其要素的讨论来介绍这一投资进程的基础──投资策略说明。投资策略说明（investment policy statement，IPS）是一份书面文件，它明确指出了在相应投资期限内客户的收益目标和风险厌恶程度，以及诸如流动性需求、税收考虑、管理要求和特有情况等其适用的约束条件。投资组合管理流程是指从计划到执行并获得反馈的过程。在计划阶段，需确定投资目标和投资政策，明确市场预期，并建立起战略性资产配置方案。执行时，投资组合经理人会构造其投资组合。当进行至信息反馈阶段时，管理者根据计划对投资组合进行监控和评估。任何在反馈中出现的变化都应当被仔细核验，以确保其反映了未来长期情况。投资策略说明为投资组合管理流程提供了基础。在撰写投资组合说明时，管理者记录了客户的偏好和需求。投资策略说明必须清晰地反映出客户的目标和约束条件。因此投资策略说明成为了客户之后可能雇佣的任何一名咨询师或是投资组合经理人的执行方案。一份编制合理的投资策略说明是经理人投资组合管理过程实践的行为准则，并有助于确保策略上不会发生临时变动。当投资策略说明与资本市场预期相结合，它就形成了战略性资产配置的基础。资本市场预期（capital market expectation）与诸如股票、证券一类的资本市场工具的风险和收益特点相关。战略性资产配置（strategic asset allocation）确定了对投资策略说明中所允许的资产种类的可接受敞口，以适应客户的长期目标和约束条件。投资组合的前景是投资组合管理流程和投资策略说明的基础。下一节将会就此展开说明。证券投资组合策略 《投资组合管理：动态过程》 第1章 投资组合管理过程与投资策
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