爱华网现在可以开始讨论经典的价格形态了。这些形态为人熟知，在市场上应用至少已有百年之久。近来人们对它们的可靠度和赢利能力进行了测试。双重形态是最简单的经典形态之一。双重顶由三个反转点构成：两个峰值中间间隔一个谷底（见图15-1）。要形成一个真正的双重顶，在形态发展的初始阶段价格必须低于谷底价格，且离场信号必须发生在低于波谷价格的突破点上。两个峰值的差额必须在两者较低价位的5%以内，且两者之间的波谷离峰值的距离不得超过低谷价格水平的10%。因此，双重顶形态与矩形形态有些类似（详见下文），只是没有矩形形态的规定严格。双重顶的形态构成需要花费2～7周的时间，表现最好的顶部应该是圆顶形态，称为"双夏娃顶部"（Eve and Eve double top pattern）。双重底与双重顶呈现镜面对称，很多特征可以依此类推。图15-1 双重顶部和跌破新闻媒体评论员为了让自己的评论口吻更具有技术分析师的架势，常会对并非是真正的双重顶/底部形态的情况也冠以双重顶/底部形态的名称。实际上，只有当中间的反转点被突破后，才算真正的双重顶/底部（即M顶或W底）形成。但是过早行动的风险也很大，大约有64%的此类形态价格不可能穿破突破水平，而是按照原来的趋势继续前进。而当该形态以突破点结束时，就能达到非常精确的预测效果。根据双重顶预测价格突破，失败的概率为11%，这意味着根据双重顶的跌破现象进行交易赢利所承担的风险较小。布尔考斯基在他的研究中，将双重顶形态的赢利能力排名为2/21，算是相当高的排名。这一排名结合了形态的失败率、平均利润、拉回和抛回利润，以及达到价格目标的交易比率等多种因素的权衡。投资常识15-3 双重形态交易在碰到双重形态时，为了提高赢利的概率，需要明白几个要点。第一，在突破发生之前不要买入。第二，在与双重底部持平的水平或者稍高一点的位置上寻找平底结构。第三，在形态上方可以发现并不存在盘整区域。第四，看看有没有出现"双夏娃顶部"。这种形态分析中，成交量并没有太大的问题，虽然通常情况下在第一个顶部成交量应该更高些。矩形形态（交易区间或交易方格）之前论述交易区间和横向盘整趋势时，我们提到了矩形形态。这是最简单的形态之一，上方包含了一条阻力线，下方包含了一条支撑线（见图15-2）。每一条阻力线或支撑线同时也是趋势线，这意味着这条趋势线至少有两次试探同一价格反转点。但是矩形形态和双重顶部或双重底部的形态还有所区别，确切地说矩形形态试探同一价格反转水平需要达到三次，而双重顶/底部形态试探统一价格反转水平通常是两次。矩形形态中，价格往往在阻力位和支撑位之间摆荡，最后在某一个方向离开或突破这个区域。当然，形态可以呈现微微的上倾趋势或下滑态势，但是定义支撑位和阻力位的趋势线一直保持平行。这种形态与水平轨道有些类似。矩形形态中也经常会出现错误或过早的突破点，这两类突破点都不会对最终的突破方向有任何的指示意义。图15-2 矩形形态（上涨进场、向上突破）投资常识15-4 假性或超前突破假性或超前突破并不是某一形态结束的标志，而是在突破水平附近（上方或者下方）的小型突破水平上，价格会从这些突破点快速回到形态中来。这些假性或超前突破点既可以出现在阻力位、支撑位，也可以出现在趋势线上。假性突破是指在与最终离场突破点相反的方向发生的突破，而超前突破是指在最终离场突破点的方向发生的突破。事后分析，这些突破点都具备预测价值，但是每当出现假性突破或者过早突破时，几乎无法判定这些突破点的性质。当这类突破点不断出现的时候，提醒我们必须使用非常严密的突破判定机制来避免过早地对假性突破或者超前突破进行回应。在矩形形态中，价格不一定能到达阻力位和支撑位，因而出现短缺（shortfall）现象，又叫做部分形态（partial）。有时候这可以提示我们最终突破的方向。例如，在形成矩形形态的过程中，如果价格一路下跌，没有到达对应的支撑区域就发生了反转，买者购买的欲望更加迫切，就很有可能出现向上突破的情况。布尔考斯基报告说在形态后期出现的短缺现象，在预期最终的突破点方向这一问题上正确率可达60%～90%。爱德华兹和迈吉预计大约40%的时间将会出现抛回或者拉回的状态。如果在缺口上出现突破点，则反转发生的可能性大大降低。成交量在所有的形态变化中都占有很重要的地位。在矩形形态中，形态内部某一点成交量的增减对于突破发生后的走势并无多大影响，而成交量下降是常有的事情。当突破点上的成交量本身增加时，突破发生后的表现也比较好。根据矩形形态的进场点和离场点（即由此判定是趋势的反转还是持续），收益未能达到5%的概率为9%～16%。最糟糕的矩形形态是持续下跌的形态（从高点入场，低点离场）。布尔考斯基将矩形形态的总体赢利能力排在多种经典形态中间。投资常识15-5 矩形形态交易爱德华兹和迈吉声称矩形形态往往是持续性形态。矩形形态反转往往会发生在底部。正是因为如此，布尔考斯基列举的常是向上突破的矩形形态。但是绝不能由此推定矩形形态就会出现向上突破。虽然2/3的矩形形态都是持续形态，但是首先预期的突破方向应该与先前的趋势方向一致。矩形形态常会引发假性突破，这常让人大惑不解。75%以上早期发生的突破都是假性突破。假性突破经常发生，可以帮助我们认识最终突破的方向；此外还要求我们密切关注发生突破的时机，而且要有严格的止损操作。一旦最终的突破出现，失败的概率就很低。因此，能够确定突破点，为此付出一点代价也是值得的。还有一点是价格运行短缺，它通常在形态发展的后期出现，可以用来预测突破的到来。使用类似于第13章介绍的方法，来预测突破点，同时实施密切防护止损操作。形态中的成交量变化并不能指示突破的方向，对于整体的形态变化影响不大。一些交易者在矩形形态中交易，在支撑位买入，在阻力位卖出。除非矩形形态的顶部到底部非常广阔，否则不建议这样做。交易中的买卖行为都要花费成本。明显的交易成本包括佣金、资本价值下降以及价差等。此外，当交易在边界内部运行时，边界常常不能精确定位，交易也未必完全严格在边界内部进行。因此，卖出订单指令可能要设在阻力位以下特定的位置，而买入订单指令则在支撑位上方一定的距离上进行，这些都需要特定的过滤器过滤。为了消化这些成本，应用价格过滤器，交易者只能针对高低价格相差很大的矩形形态进行交易。尝试这类交易的人员必须不断地观察价格的形态，并做好在边界内部进行抢帽子交易的准备，在瞬间完成信号过滤。多数交易者和投资者的能力达不到进行此类交易并赢利的水平。通过将矩形形态的高度与突破价格加总，可以计算目标价格。根据布尔考斯基的观点，矩形形态中，到达或者突破高价价格目标的概率达到91%～93%，而到达或者跌破低价价格目标的概率是65%～77%。百分比的差异主要取决于进场点。无论是上涨还是下跌，价格目标比较精确，可以用于风险/收益比率计算。三重顶和三重底三重顶和三重底实质上是一种矩形形态，只不过价格形态接触到支撑位或阻力位的次数达到三次而已。因此，可以说三重顶或三重底是一种特殊的矩形形态，比较少见。该矩形形态中，顶部的峰值大致处于同一水平，且顶部的形状大体相同，中间的峰值可以比两边的峰值稍低一点。与双重形态一样，当价格突破发生在底部以下时，形态才算真正确认了。抛回现象比较普遍，使得突破的力道大大减少。图15-3显示了带有一个向下突破的三重顶形态。图15-4显示了带有向上突破的三重底形态。显然，这两个三重形态具有镜面反射的特征。有时候在三重底部中，第二个峰值可能比第一个峰值稍高一些。这样对交易者比较有利，因为突破发生在两个峰值之间。这些形态不太常见，通常要看主要的市场趋势而定。三重形态的业绩表现位列经典形态前三甲，失败率较低（三重底的失败率为10%，而三重顶的失败率是4%）。图15-3 向下突破的三重顶形态标准三角形矩形形态受平行线的限制。如果去掉这一限制，那么普通形态的两个边界线常常会相交，从而形成所谓的三角形形态。三角形形态的下边界为上升的曲线，而上边界是下跌的曲线。这两条线的组合形成多种三角形形态。图15-4 向上突破的三重底形态本节中，我们着重描述标准三角形形态。两线交叉的点称为顶点（apex）或者叫做起点（cradle），三角形形态内部第一个高价反转点和第一个低价反转点之间的距离称为底部（base）。当下边界是一条水平的支撑线而上边界是一条下跌的趋势线时，这个三角形形态就称为下降三角形（descending triangle）。当下边界是一条上涨的趋势线，而上边界是一条水平的阻力线时，这个形态就叫做上升三角形（ascending triangle）。当三角形形态的上边界下跌，而下边界上扬时，就称为对称三角形（symmetrical triangle）。若上下边界都是在同一个方向延伸并交叉时，称为楔形（wedge）。当上下边界曲线呈背离形态，反转的三角形出现，又称扩展形态（broadening pattern）。将扩展形态与三角形（一般是对称三角形形态）合并，会出现菱形形态（diamond pattern）（见表15-1）。表15-1 三角形形态的统计数据资料来源：布尔考斯基（2010）下降三角形图15-5显示了下降三角形及其向下突破的情况。下边界是一条水平的支撑线，上边界是一条下跌的趋势线，价格对两条边界的试探至少有两次，运动轨迹能填满"三角形"的空间。能从任何一个方向进场。突破点在下跌方向上为多数（64%），但上涨方向的突破点更加可靠，赢利能力也更高（47%的平均收益）。这一形态可以往更高、更宽的方向上延伸，有时候很难辨认。定义边界的趋势线向来不够准确，充满了假性的日中交易突破点。因此，针对这种形态需要实施严格的突破监控策略，详见第13章的叙述。如能驾驭这一形态，则价格突破幅度较大，能够产生比较可观的收益，甚至有时候可以预见价格狂飙的状态。这样的话，顺势而为就比较稳妥。价格突破、运动、继续突破，然后拉回到趋势线上，再突破，回到起点，或者拉回越过起点，形成陷阱，然后价格反转，回归到原始的突破方向上继续运动。由此可见，从下降三角形形态形成一直到突破，进场必须要时刻关注价格的行为。图15-5 下降三角形形态（带有向下突破点）缺口的向上突破可以大大提高收益，值得我们努力寻找。向下突破时，缺口效应并不明显。图15-6描绘了带有向上突破点的下降三角形形态。典型的下降三角形形态在整个形态期间都呈下跌态势。然而向上突破的下降三角形中成交量增加往往要比成交量下降显示更多利好的状态，尽管这种情况发生的概率不高。这与人们的传统观点相悖，以前人们认为成交量上升是否定形态的标志，一旦出现成交量上升，就可以排除下降三角形形态了。向下突破发生时，形态形成时期的成交量下降对突破后的业绩表现提升作用有限。实际操作中的向上突破交易量对于突破后的表现没有多大影响，但是在下跌的突破中，突破点上成交量的增加能够稍稍提高整体的业绩表现。图15-6 下降三角形形态（带有向上突破点）上升三角形上升三角形中，一条水平的阻力位为上边界，一条在支撑位下方上涨的趋势线为下边界（见图15-7）。这一形态的特征与下降三角形一样，飘忽不定。由于形态的性质决定了其本身会经历很多假性突破，因此突破点必须要逐个排查。成交量下降很常见，但绝不是上升三角形形态的必要条件。向上突破点发生的概率是77%，所有突破点几乎都发生在从底部到起点距离（或时间）61%的位置。上升三角形在所有类型的形态中总体表现排名居中，向下突破的情况更加有利一些。根据突破的方向而定，形态失败的概率在11%～13%。失败概率接近所有形态的平均值。对称三角形若三角形形态的上边界是一条下跌的斜线，而下边界是一条上涨的斜线，则构成对称三角形形态（见图15-8）。对称三角形（又称"线圈"或"等腰三角形"）形态常会让人联想到上下边界呈现角度对称、方向相反的情况。事实上，并没有要求上下两条边界线的角度一致。因此，对称三角形形态中的"对称"两个字并不是精确的描述方式，只是人们经常使用，就保留了下来。实际上，线圈（coil）一词更能精确地表达这种形态。图15-7 上升三角形形态（带有向下突破点）图15-8 对称三角形形态（带有向下突破点）与其他的标准三角形一样，对称三角形价格必须至少试探边界线两次，同时价格运行轨迹还得覆盖整个三角形。在价格形态形成的过程中，成交量呈现下滑趋势（86%的时间），突破点往往发生在上涨方向（54%的概率）。对称三角形形态也有很多假性突破点，分析师要密切关注。必须使用严格的突破监控系统，来观测此种假性突破。突破点常发生在底部和起点之间73%～75%的位置。对称三角形形态发生的频率虽然没有下降三角形形态或上升三角形形态高，但是比其他类型的三角形形态更常见。抛回和拉回发生的概率分别是37%和59%。和其他三角形形态一样，一旦对称三角形形态中出现拉回或者抛回现象，会抵消突破的动力。这意味着在实际的投资或交易行为中，可以对最初的突破作出反应，然而当拉回或者抛回现象发生时，必须加强保护性止损操作。当然，这并不是说我们要忽略拉回或者抛回现象，而是在这两种情况发生时，应减少对投资或者交易的预期。缺口突破点并不会影响涨势，但是却能在下跌趋势中影响几个百分点。一旦突破发生了，成交量上升代表收益更好。突破点上的高成交量，无论是发生在上涨还是下跌时，都能大大提升形态的总体表现，要重点查找高成交量的突破点。总体而言，对称三角形形态的表现略低于所有经典形态的平均值。投资常识15-6 三角形形态交易对三角形形态进行交易的理想情况是拥有确定的突破点、三角形形态内部有交易区间，且位置较高。在形态形成时，成交量呈上升趋势，突破点上有缺口更佳。这些形态在涨势明显的小盘股市场中更管用。三角形形态比较普遍。例如，颈线突破前无法实现上涨的头肩形态就是一种向上突破的下降三角形形态。若头肩形态无法完成，将可能演变成三角形形态，人们可以借此大赚一把，这一操作理由充分。虽然三角形形态非常普遍，但是由于带有许多假性突破和超前突破，因此实际操作起来也不容易。这意味着要使用非常严格的突破规则，突破区域外不但要广泛使用过滤器，还要使用多个结束点。此外，还要求在突破水平上设置近距离保护性止损点，以防假性突破的情况。一旦这些防御性水平被突破，价格各行其道，交易者就能暂时放松一会儿，因为在合理的突破点发生后形态失败的概率较低。在每个进行中的小型反转趋势附近设置追踪性止损点很有必要。有关三角形形态内部何时应该发生突破的传统规则很多。有些人（例如墨菲）认为从底部到原点距离的1/2和1/3处比较合适。还有些人（爱德华兹和迈吉）使用了1/2和3/4的规则。实际上一旦三角形形态通过合理的上下相交的趋势线确定，突破点随时就会发生。爱德华兹和迈吉指出，距离越大收益率越小，但这一点未必准确。在从底部到原点距离的60%～70%处突破的形态表现往往最好。但是，在对称三角形中，在从底部到原点距离的73%～75%处突破时，形态利润最高。因此，许多传统的观点有些地方有道理，但绝对不能盲从。通常情况下，在三角形形态形成的过程中，交易量常常下降，但是在向上突破的下降三角形、上升三角形和向下突破的对称三角形，成交量上涨往往带来有利的结果。但是不能因为成交量下降，就排除形态的存在。在对称三角形形态中，突破点成交量更有用，但成交量这一因素却不会影响到其他因素。在向上突破下降三角形形态和向下突破对称三角形形态中，缺口是投资结果更好的预期标记，但是缺口未必是三角形形态的必要条件。这些形态的初始价格目标可以通过加总底部距离（初始高价和低价反转点之间的距离）和突破价格获得。向上突破的下降三角形中，价格目标达到的比率是67%以上。其他三角形形态也有这样成功的比率，上升趋势中成功的比率比下降趋势成功的比率更高。这就是为什么在三角形形态内往往投资者希望比较宽广的交易区间出现，因为这可以提示突破点上更高的价格目标。扩展形态将标准的三角形形态的上边界和下边界按照背离而不是相交的方向勾画出来，就能形成扩展形态。如图15-9所示，在扩展形态中，价格波动区间增大；在标准三角形形态中，价格波动区间缩小。扩音器形态（megaphone）、漏斗形态（funnel）、反转三角形（reverse triangle）和扩散三角形（inverted triangle）都是扩展形态。扩展形态还有很多修正的形态。有一种形态其中的一条边界线是水平的，因此与上升和下降三角形形态类似，而另一条边界线则沿着这条水平线朝上或者朝下在背离方向延伸。还有一种修正的扩展形态称为扩展楔形（见图15-9），与楔形类似，区别在于边界线呈现背离趋势，并不呈现相交。除了上升扩展楔形外，扩展形态没有有关整体表现的翔实的统计数据。上升扩展楔形形态上下两条边界都呈上升态势，且互相背离。布尔考斯基对于形态的评级中，扩展形态的向上突破表现排名6/23，失败率为2%，这一失败比率的数字几乎可以忽略。图15-9 扩展形态（带有向上突破点）扩展形态的利用价值不高，理由如下。首先，这些形态不太常见，且很难确定。其次，也是更重要的原因，是很难从这类形态中赢利。由于两条边界线随着时间的推移会分开，而突破线也会远离边界线。在向上突破的扩展形态中，这种远离意味着突破上边界的价格越走越高，离上面的趋势线越来越远（见图15-9）。突破上边界的价格越走越高，不仅代表突破后很多利润被吸空，更重要的是它远离了很多现实的保护性止损水平，因此风险很大。最后，原始的统计数据表明，扩展形态充其量只能获得一般利润，而且失败率远远高于其他形态的平均水平。使用扩展形态最有利可图的模式是与对称三角形形态合并，形成菱形顶部，我们下文将要介绍。菱形顶形态菱形顶部很少见，但是赢利能力却很高（见图15-10）。它包含了一个扩展形态和一个对称三角形形态，且一般发生在股票价格暴涨之后的顶部。菱形很少出现在底部。图15-10 菱形形态（带有向下突破点）菱形顶部包含两个三角形形态，因此很难判定。我们都知道要确认一条趋势线，两个极值点之间的连线必须要确定。在标准的扩展形态中，上趋势线呈现上涨，必须包含两个峰值，后面的峰值大于前者。同理，下趋势线也有两个谷底，后面的谷底价格低于前者，且两条趋势线几乎同时形成。第一个反转点取决于进场的方向。由于菱形通常出现在顶部，因此，一般进场是从低点开始的。这意味着首个反转点应该是一个峰值。之后，第一个谷底出现，然后是第二个峰值、第二个谷底更低。当画出趋势线来连接这些反转点时，就出现了扩展形态。现在我们必须在扩展形态后快速寻找对称三角形形态，然后确立菱形形态。对称三角形形态中的趋势线相交，但在趋势线确定时，至少要包含两个峰值和谷底。第一个反转峰值和谷底有可能是扩展趋势中的最后一个反转点，也有可能是扩展形态形成后的下一批反转点。总之， 对称三角线的趋势线肯定与扩展形态中的趋势线平行，但这并不是构成菱形顶部形态的充分条件。布尔考斯基的数据表明，菱形顶部之前的价格行为有58%的可能性属于直线暴涨的态势。当发生这一情况时，菱形顶部向下突破点发生的概率大大升高，且同样突然，概率为82%。之后，菱形顶部价格还会追踪之前整个价格上涨的情况。仅当在顶部发生向下突破的时候，这组数据才有效，而顶部开始发生下降跌破的概率为67%。根据历史的数据，菱形顶部发生向上突破进而赢利的情况特别不理想，应该尽量避免。因此，一旦形态确认，且向下突破也已经发生时，就应该采用行动。菱形底部与菱形顶部的参数设置一样，两者是布尔考斯基确定形态中赢利能力最强的形态。当这类形态失败并且发生中断（概率为31%）时，其赢利能力仍然是最高的。即使菱形底部试图向上突破时，其综合表现排名依然可达8/23。
与多数形态一样，菱形底部的成交量在形态形成过程中下降（概率为67%），但并不是说菱形底部内成交量必须下降，而且在突破后成交量上升可以增强总体的赢利能力。拉回在菱形形态中很常用，发生概率超过53%。这些拉回形态往往会对整体趋势拖后腿，尤其当它们的存在还不够引人注意的时候。最好的形态当属向下突破发生，成交量少于一般的突破点，而且没有拉回现象的情况。这种形态的失败率较低，大约为4%～10%。这些概率在某些程度上与风险相当。考虑到该形态超过平均的收益率，低失败率表明虽然菱形顶部形态很少见，但是一旦确认，就有很大的赢利空间，且风险较低。投资常识15-7 菱形形态交易菱形形态一旦确认，价格就会迅速朝突破的方向移动。一旦突破发生前的价格呈现比较疲软的态势，应该着手闭仓或在当前价格水平附近设置紧密的追踪性止损点。价格目标通常是进场后，要达到菱形形态所需要经历的价差。这种形态常常伴随着急性入场和离场行为。楔形和市场高潮楔形相当于拥有两条同向趋势线的三角形形态。上升楔形的两条趋势线都上扬，而下边界线上扬的速度快于上边界线，如图15-11所示。下降楔形两条趋势线都下跌，上边界线的跌势快于下边界线。在未来的某个时段，这两条趋势线会相交，这与标准的三角形形态一样，交叉点和高点的命名方法都相同。图15-11 上升楔形（带有从市场高潮峰值开始下降的突破点）标准三角形形态以矩形作为形态的根基，楔形形态以轨道为基础（轨道描述详见第12章）。轨道是两条平行的上涨或下跌的趋势线。在上文有关轨道的讨论中，我们注意到当沿着与反转点相反的方向画出平行的轨道朝着趋势线的方向逼近时，表明交易者对于趋势线的方向热情减少。例如，在上涨的轨道中，位于连接下降反转点趋势线以上的轨道将与上涨趋势线平行。而当轨道内部迟来的反弹没能到达轨道线时，连接新的下降反转点和最近下降反转点的趋势线的斜率将比基本趋势线的斜率要小。由此推算，这一轨道线将最终与趋势线相交。这种新的轨道和趋势线的定义模型叫做上升楔形。如图15-11所示，卖方的焦虑心态空前，表明趋势线很快就会被突破。当然根据实际的统计数据可以证明这一点。几乎所有的下降楔形（92%）都会经历向上突破，且大多数上升楔形（69%）都会在下跌中突破（布尔考斯基，2010）。楔形形态是为数不多的几个调整形态之一。它能够逆着流行的趋势进行盘整调试，也能顺着趋势进行盘整。此外在顶部形态，抑或是伴随市场高潮时，楔形形态都能适时进行盘整。在盘整中，这类楔形形态发生的概率较高，且在市场高潮峰值后，楔形形态的表现更加戏剧化。我们先来看一下上升楔形形态。它一般发生在长期下降趋势或在上涨市场高潮之后出现。在下降趋势中也会发现上升楔形，因为逆着趋势的反弹非常微弱。上文就说过，它们总是突破，再次下行，并顺势进入下跌趋势。下降楔形基本上形态一样，且在类似的情景中发生，只不过方向相反。当价格呈现加速度上涨时，就出现市场高潮（见第12章）。在市场高潮发生的时候，基本趋势线逐渐调整，斜率更大，与价格的方向保持一致。在上涨加速度趋势线中，支撑反转点发生在预定趋势线的上方，同时也会要求对趋势线调整，斜率更高。当价格呈现飞速上涨时，加速度趋势线的斜率可能要经过多次调整。市场高潮点本身成交量较大，然后经历急剧反转。这些现象将在第17章逐一描述。市场高潮发生后，市场价格稳定了以后，无疑会发生试图穿越高潮峰值后的反弹。而楔形形态中，这种尝试往往以失败告终。也就是说，当价格尝试穿越市场高潮峰值后，不能超越市场高潮极值点，或者只是超过了一点点，表明出现了上升楔形（见图15-11）。针对引发人们恐慌的市场高潮低点，对应的楔形应该属于下降一类的形态（见图15-12）。图15-12 下降楔形（带有从市场谷底开始的向上突破点）在市场高潮的峰值上，当价格测试表明这就是上升楔形形态，则向下突破的概率较高。由于市场高潮峰值已经耗尽了人们的情绪和专注程度，且不能在测试中返回，因此楔形形态中的向下突破可算是长期下降趋势反转的信号。由此可见，楔形是一种趋势反转形态，尽管有可能并不会在实际的市场峰值上出现。其他上升楔形可以作为一种盘整形式在持续的下跌趋势出现，也可以偶尔在疲软的上升趋势顶部终止。对于后者，我们将在第20章详述。即使不存在楔形形态时，也会有同向趋势线相交的情况。布尔考斯基要求至少要捕获五个趋势反转点，才算形成楔形形态。这意味着，在某一根趋势线上有三个趋势反转点，在另一条趋势线上至少有两个反转点，否则楔形形态无法精确定义。而当真正的楔形出现时，人们又往往无法识别。楔形形态的另一个特征是，无论处于盘整状态，还是处于趋势反转，形态形成过程中成交量均呈下降的趋势。楔形形态中有3/4的时间成交量都在下降。而在楔形形态后，成交量上升时，总体的表现也会提高。突破点的成交量似乎与形态发生后价格的表现无多大关系。拉回和抛回的发生概率较高，出现这类现象时常会稀释形态突破的力度。楔形形态在各类经典形态中总体表现排名靠后。向上突破的失败率（8%～10%）比向下突破的失败率（15%～24%）低。上升楔形形态中出现向下突破的现象最不可靠。投资常识15-8 楔形形态交易对于楔形形态，等待突破的发生，然后作出反应，这一过程是值得的。此外，由于楔形形态在与自身形态相反的方向上有很高的突破比例，一旦楔形形态形成，突破的方向就明朗了。上升楔形形态会发生向下突破，而下降的楔形会发生向上突破。每当出现市场高潮，无论是上涨还是下跌，我们需要寻找楔形进行测试。楔形是最能赢利的形态之一。在采取行动之前，确认所描述的楔形形态确实存在、有效，这一点格外重要。
