爱华网作为与中国工商银行联系较多的媒体，《金融理财》曾多次采访过周月秋先生。6月的细雨天似乎也在透着情意，在北京复兴门内大街55号工行资产托管部，本刊记者再度采访到了这位银行托管界的名人。面对记者的提问，周月秋依旧那么神采奕奕，谈笑风生。除了敬重与钦佩，让记者感受最深的还是他的平易与亲切。 丰富的阅历，过人的智慧一步步成就着他的事业。经济学博士、国务院特殊津贴专家、工行托管部老总，可都不是那么容易冠上的头衔。周月秋来工行之前曾在地方当过老师，循循善诱、书法见长，让人感觉出他骨子的文雅。在他办公室的墙壁上悬挂着一幅书法作品——“专业创造价值，信任成就梦想”，这也许就是他的人生座佑铭吧！ 专业创造价值 金融专业出身的周月秋很早就投身于金融行业，1993年从陕西财经学院获得经济学博士学位以后进入工行总行工作。历任资金计划部副处长、处长、资金营运部副总经理，其间还担任过合肥市分行副行长。2002年至今任工行总行托管部总经理，丰富成熟的经验，敏锐开放的思维，使周月秋在这一位置上游刃有余，做事干练而不失沉稳。 有关他成功的故事有很多，最让他欣慰的是经过近十年的努力，他把一个20人的托管小团队拓展成目前的160多人的大团队，并确立了当今中国银行托管业的霸主地位。十年间，周月秋带领他的团队不断开拓创新，取得了节节高升的成绩，并屡获嘉奖。在这背后无一不显示出其团队建设的成功与管理能力的卓越。 面对日益复杂的经营环境和日趋激烈的市场竞争，工行在银行托管业务方面开拓进取，大胆创新，不断提升核心竞争力。2011年，工行托管资产总额突破3.5万亿元，连续13年保持国内同行业第一。凭借杰出表现和品牌影响力，该行继续囊括年度境内外最佳托管银行大奖，周月秋还获得了《金融理财》授予的年度“资产托管杰出成就奖”。 对于工行获得最佳托管银行称号，周月秋的理解是：当人们有托管需求时第一个想到工商银行；员工选择在托管银行就业时，第一个想到的也是工行托管部。如果两者同时达到，工行就必然是最佳托管银行。 2012年，工行实施“多市场并举”和“总分行并举”策略，加强银行托管业务的营销与创新，场内外“两大支柱”产品结构不断优化，力排众多困难和不利因素，确保托管业务协调、稳健发展。截至2012年6月，工行托管规模和效益再创新高，托管资产净值逾3.7万亿元，领先势头有增无减。 托管撑起蓝天 自1998年3月托管封闭式基金(基金金泰与基金开元)起，工行的托管业务已经历了风雨14年。作为国内第一家获得托管资格、开办托管业务的工行，早在1997年就成立了托管机构，并于次年开辟了国内托管基金的先河，引领国内银行托管业，当年即实现了托管资产过百亿的目标。 2002年39岁的周月秋赴任工行资产托管部，此时工行托管的资产也才200多亿。伴随中国证券市场的对外开放和快速发展，工行资产托管团队勇往直前，越做越大，资产规模年年翻番，托管服务迅猛发展。2008年托管额达1.3万亿元，2011年末突破3.5万亿元，2012年6月末增加到3.7万亿元，国内银行托管霸主地位无以撼动。按工行资产托管总部现有员工160余人计算，平均每人管理的托管资产高达数百亿。 毫无疑问，工行是当前国内资产托管品种最多、托管规模最大、托管服务最优的银行。2011年1月，工行建立托管自主品牌——“安心账户”， 同年7月，第五代托管系统顺利投产，标志着工行成为我国托管银行业内首家采用标准化流程处理方式的托管银行。 进入2012年以来，工行克服证券市场大幅波动的不利环境，各项托管业务在营销与创新上取得了重大突破，募集规模居同业第一。继续推动安心账户托管业务规范发展，上半年安心账户托管业务实现收入15.79亿元。继续保持基金、专户理财、保险资产、企业年金、国际业务等托管业务领先优势。新增托管证券投资基金21只、基金托管占据全国市场份额的30%，新增保险公司客户4家、总数达67家，企业年金托管规模较年初增长14%，其它委托类资产达1.47万亿，7家QFII客户获得证监会资格批复，QFII客户数量、托管本金继续位列中资行首位，QDII托管继续保持市场领先地位。 信任成就梦想 专业创造价值，托管撑起蓝天；委托人是基于对托管银行的信任，信任为托管创造价值。周月秋如是说，这里有一个矛盾，因为托管业务本身是不会创造价值的，但价值在提供完整托管服务的过程中创造。委托人可以非常简单地把资金交出去，剩下来的是管理人、托管人的服务，在这个过程中，委托人资产获得安全增值，管理人也获得了收益，社会效益与经济效益都出来了。 凭着信任，工行的托管业务从国内做到国外。近年来工行全球托管业务保持稳健发展，QFII托管客户数量和托管本金规模继续位列中资行首位。在QFII十周年回顾与展望研讨会上，工行获得业界一致好评。截至2012年6月底，工行托管QFII资产224.15亿元(折合人民币)，QDII资产427.09亿元(折合人民币)。 凭着信任，工行托管业务从基金起步，进而扩展到保险、企业年金、信托、股权投资等众多领域，并成为工行的重要利润来源。截至今年上半年，托管证券投资基金0.7万亿元，保险资产1.3万亿元，企业年金基金0.18万亿元，其他委托类资产1.47万亿元；各项累计托管资产总额逾3.7万亿元。 “工行3.7万亿的托管资产来自于哪里？来自于客户的信任。”面对记者采访，周月秋特别强调道，“在我的心目中，最佳托管银行除了规模大，更重要的是被客户信任。” “第一”隐含创新 “很多人认为产品创新是基金公司的事，跟托管银行没什么关系，其实，基金产品的每次创新，都离不开托管银行的参与。”提到托管业务的创新，周月秋表示，“应该从托管的本源说起”。 托管从原理上讲类似于一个平台，所有人都知道有仓库就得有保管员，但保管员并不只管着仓库的钥匙，他还要知道仓库里所有的货品在哪，哪些多了、哪些缺了；哪些品质好、哪些品质差；哪些受欢迎、哪些受冷落；等等。“如果形象地看，托管银行有点像是对投资所涉及的仓库提供保管职责，所以，托管人的第一要务是保管，安全是第一位的。但托管人的服务显然远远不只这些，托管银行还要提供大量的服务，比如核算，也就是会计服务，我们都知道会计服务最重要的是准确，让每一个会计要素核算到相应的项目上去，比如估值，就是每天与基金公司核对基金净值；比如履行监督职能，托管银行要承担共同受托责任，就必须监督基金是否按照契约、法规操作，如果偏离，要给相关的基金公司发提示函或通过登记公司采取相应措施。每天基金都要从事大量的交易，证券的交割与资金的清算都要由托管银行完成，接下来还要出具大量的报表与报告，托管行每天都要完成一套完整的会计报表，每个组合每天都不能例外。” 周月秋表示，托管银行的业务与基金公司的投资是休戚相关的，基金公司的创新与基金产品的创新，都不能离开托管银行的配合与支持。托管银行的服务如果跟不上，再好的创新也推不出来。周月秋介绍说，从2002年起，他们先后推出国内首款指数基金、债券型基金、保本型基金、货币市场基金、LOF、ETF、QDII、复制基金和分层基金等创新产品的托管服务。“我们并不是刻意去做第一，但每一个第一隐含的概念实际上就是一种创新”。 2012年上半年，工行成功推出首只跨市场指数基金沪深300ETF及联接基金，并率先推出首批理财型债券基金，基金投资范围不断拓展，产品创新取得重大突破。经过与华泰柏瑞基金管理公司的长期准备，工行顺利完成托管系统开发、流程梳理等工作，并成功募集300ETF及联接基金329亿元。此外，工行与华安、汇添富等基金公司抓住有利市场时机，率先推出全市场首批理财型债券基金，成为近年来基金市场重大亮点。 目前，工行托管部正积极加大产品创新和客户营销力度，通过与境内各级分行和境外机构的联动营销，不断拓展托管收入来源，确保顺利完成全年任务目标。 度势指点迷津 谈及2012年下半年投资市场的情况，周月秋告诉记者：“对市场比较大的影响主要表现在两方面：一是基金向财富管理过渡，公共基金投资范围主要集中在1、2级和PE市场。二是投资限制取消，政策的放松给基金留有了更多的余地，这就意味着市场不好可以空仓，仓位降低则有利于投资者抵御市场下跌带来的损失，不过也可能造成银行超短期理财停止。” 周月秋认为，对于资本市场来说，养老金的入市将有助于提升资本市场的运行效率，有利于资本市场的稳定，同时也将促进资本市场的制度建设。一方面，养老金入市能够改善我国资本市场投资者结构，壮大机构投资者规模，提高机构投资者持股比重。另一方面，养老金入市将会推动债券市场发展。 针对房地产市场，周月秋认为，房产市场政策放松与否与土地增长越界、环境污染、房价飞涨等问题息息相关。对于艺术品投资，他认为：艺术品是另类投资，当人的财富积累到一定程度，就会产生需求。而艺术品投资实际上是经济发展到一定阶段后人们自然会追求的新东西。但是，艺术品不同实体经济，因此，不能仅从表面判断其自身价值。 在基金投资方面，他特别指出：投资配置不能单一投，也不能全投，最好是分散投资，因为下半年分化严重，对于基金公司来说会产生一些影响。目前，股票基金值得投资。 对于信托市场，周月秋表示信托业已经悄然崛起，发展空间巨大。今年一季度，我国信托业的资产规模已达到5.3万亿元人民币，远超过基金行业管理的2.18万亿元，略少于保险业的6.37万亿元。但是从近三年看，信托业的资产规模增长速度，几乎是保险业的3倍。
说到下一阶段的趋势，周月秋认为：股市方面，取决于实体经济。上半年经济指标CPI和PPI指标均有好转，人民币变化是外涨内跌。 他建议 “一是要坚持投资基本原理：在具备一定财富基础情况下，可以投资债券、货币基金等一些有抵御风险的能力的理财产品；二是不同类型的投资者应该根据自身情况选择不同的适合自己的投资方法。” 执着再扬新帆 审时度势运筹帷幄，周月秋执着追求了十多年的银行托管事业又将踏上新的征程。面对新形势，周月秋为理想再扬帆；迎接新挑战，周月秋淡定自如。这些年里来，他的事业充满苦和乐，他告诉记者：“我觉得从事这一工作非常有意思，因为我们在见证历史，托管是个见证资本市场发展的业务，也是见证中国经济发展的业务”。 说到托管行业面临的最大挑战是什么？周月秋认为：“我们一直面对的困难有两方面。一是人才，特别在行业大发展阶段。我刚到托管部时，管理200亿资产规模，有20来人。而现在规模已经到了3.7万亿，人数也只有160多人。第二个困难是系统。资产托管需要依靠系统去做。我们的系统完全由工行自主开发，这就需要所有人对业务规则、市场行为非常了解，只有这样，才能建立起完善的系统，否则很难开展业务。” 面对行业规模的激增，的确面临挑战。比如现在可能在某一天会有两只基金同时“封转开”，瞬间数据量会很大，这都要求他的团队做好充分准备。 竞争与发展是当前最现实的挑战。周月秋坦陈：“托管行业在整个行业里面是一个小众，但是作为小众，它的所有服务是必须要跟上去的，比如个性化增值服务的内容，对托管行业来说工作量比较大，承受风险也是比较高的，但是因为它小众，可能收费压力会更大一些，再加上我们内部也有比较多的竞争，所以竞争过程中也带来一个问题，我们很多服务要去覆盖成本都比较难，覆盖成本比较难带来的结果就是增值化服务表明托管专业化的东西发展就要延缓”。 谈及工行对于托管业务未来如何规划时，周月秋说：“托管3.7万亿当然是一个不小的数字，但我觉得3.7万亿其实不算什么，在不远的将来，我们希望托管成为工行很重要的一项业务，为机构与个人投资者提供更多理性的选择”。 周月秋还有一个持续的愿望，就是希望帮助更多的投资者到国外去投资。“当资本市场开放到一定程度，投资者跨境投资的需求一定会越来越多，我们希望通过托管这样一种服务，帮助投资者安心地走出去，并带来可观的投资收益。我们当然也需要寻找境外合作伙伴，事实上，工行已在海外设立了自己的机构，正进行积极地战略部署。” 正是有了周月秋和他的团队这种对工作永不停歇的追求，才使得工行的托管业务越做越强，蒸蒸日上，也使得周月秋和他的团队在托管的海洋扬帆远航。当你看到银行托管业的大海中，有一个人和他的团队，每每获得新的成绩又再次启程，请不要惊讶，让我们静待捷报···
