爱华网——坐车闲谈感悟 作者：李旋 时间：2012/7/23 从宁波坐车回来，我边上做了一位很健谈的男士，他在某房产集团负责成本控制工作，当他得知我是从事企业管理咨询工作，就不停的给我讲解目前公司遇到的困境。前面更多的是聊企业管理中的难题，诸如，公司想上管理系统软件，但是又无软件公司肯接他们的活，问题是在于他们公司内部流程混乱无从下手，然后他们又去找咨询公司实施流程优化，但是咨询项目又没有实施成功……屋漏偏逢连夜雨，最后又遇到了房产调控，公司资金紧张，然后公司老板就得到处融资——这也是后来探讨的重点。
众所周知融资的渠道很多种，这家房产集团同样尝试了所有可融资的渠道，最后选择的方案大致内容是分二步：第一步是出售公司现有的房产项目，从这其中获得公司所需资金的1/3左右；第二部就是与风投公司合作，获得剩余缺口资金。这其中还有一个小插曲，当中国投资有限责任公司与这家公司董事长洽淡时，考虑到中投是国企，被他断然拒绝，然后和香港的一家风投公司合作了。从和我谈话的这位男士的语意中可以推断出，这家房产集团和香港风投公司签订的是一份对赌的协议——也就是在未来的一定时间内，这家房产公司没有实现与风投既定的利润，这家公司就得向风投公司转让预先约定的权益。 毋庸置疑与风投公司合作是高收益的一种融资手段，在中国的企业发展史中频频现身。例如奶业巨头蒙牛最初与摩根士丹利等三家国际投资机构签订的协议，电器行业的巨头中国永乐与摩根士丹利、鼎晖投资等签订的协议，雨润食品与高盛投资签订的协议，腾讯与高盛签订的协议等。前者都是较成功的对赌协议，各方都取得了很高的收益。 同时中小企业与风投的合作犹如“饮鸩止渴”，虽然在短时间内能够解决燃煤之急，但是却有四大风险让中小企业掌门人难于控制！第一风险是与风投公司确立了不切实际的目标，风投毫无疑问以风险投资赚钱为第一目的，没有利润不会投资，利润不够理想同样不会投资，中小企业为了实现利润目标稍有不慎就会急功近利，启用一些不成熟的商业模式等等；第二是急于获得高估值融资，中小企业掌门人由于想获得高额的投资，高估公司市值，最后确实达成目标公司发展需坐火箭；第三是忽略控制权的独立性，风投公司投入资金，为了达成目标，自然会插手公司的管理，最终文化差异等水土不服现场频出；第四是业绩未达标而失去控股权，这也是最致命的一条，雷士公司如此，蒙牛亦是如此！ 所以中小企业掌门人对于风险投资要保持高度的警惕，当企业内功没有修炼到位，切勿仓促上马！
