爱华网资本市场和资本市场理论主要研究金融体系、利率期限结构以及对风险资产的定价。一个经济体的金融体系由三个部分组成：①金融市场；②金融中介；③金融监管机构。由于这个原因，我们通常将其称为金融市场和机构。在这个领域中有一些比较重要的主题：金融市场的定价效率、金融市场参与者的投资行为和作用、设立和监管金融市场的最佳方法、风险测量以及资产定价理论。金融市场的定价效率十分重要，因为这决定了投资者能否"战胜股市"。如果一个市场的定价效率很高，投资者就很难在他们的投资风险水平获得超额收益，也就是说，投资者很难战胜股市。如果某个投资者的投资策略是"战胜股市"，那么该投资者认为，在他运用投资策略的市场上的定价效率并不高。企图"战胜股市"的投资策略称为积极策略。金融理论告诉我们，如果资本市场是有效的，那么积极策略并不是最佳策略，相反，试图复制市场表现的被动策略才是最佳策略。养牛是为了产奶，养鸡是为了下蛋，买股票，是为了分红。建果园是为了吃水果，养蜜蜂是为了喝蜂蜜，买股票，是为了分红。──约翰·伯尔·威廉姆斯"Evaluation of the Rule of Present Worth"《投资价值理论》，1937在金融学中，战胜股市是指一项投资在经过风险和交易成本调整后的期望收益要优于市场的表现。为了能够在数量上确定经过风险调整后的投资的"期望"收益，构建和实证检验资产定价理论是十分必要的，也就是说对资产进行估值来确定其公允价值。估值定价的基本原则是，任何金融资产的价值都是该资产未来预期现金流的现值。对金融资产的估值包括：①预测和估计现金流；②确定合适的贴现率；③计算预期现金流的现值。比如，在股票的定价过程中，我们通常会估计未来的股利并且度量股利发放的不确定性。我们利用最基本的数学方法来计算未来现金流的现值或折现价值。在计算现值或折现价值的过程中，我们需要一个合适的利率，我们把它称为贴现率。资本市场理论为投资者提供了许多选择合适的贴现率的方法。
