爱华网纽约的夜晚奢华而喧闹，华灯初上，整个纽约城像盛放着各色珠宝的开箱锦椟在夜色中熠熠生辉。65岁的吉姆·罗杰斯（Jim Rogers）坐在出租车里一边不时翻看黑莓手机上的邮件，一边同他身边的中国年轻女性谈论着什么。他满是皱纹的粗大拇指灵巧地滑动黑莓手机上方的滚球，不时和食指并用飞快地戳着键盘。他的妻子佩姬仰靠在后座的椅背上，神情疲惫，偶尔闭上眼睛，一边听丈夫和中国年轻女性的交谈，一边将手轻轻地搭在宽大的巴宝莉（Burberry）羽绒服下微微鼓起的腹部──她已经有6个月的身孕了。谈及即将出生的小生命，佩姬忍不住兴奋地告诉身边的中国女性，已经5岁的大女儿"乐乐"早已给妹妹取好了名字。"她给小妹妹取名‘彩虹‘，希望妹妹像彩虹一样漂亮，真是个可爱的宝贝。"说到这里，佩姬苍白的脸上露出幸福沉醉的笑容，她又一次向年轻的中国女性求证了一遍"彩虹"的中文发音。夜幕下的纽约城流光溢彩、喧闹繁杂。出租车飞快驶过，车窗外的霓虹灯顿时幻化成五彩云雾，拖着长长的尾巴消失在黑夜里。车内有线广播和车载电视正快速地播报白天道琼斯指数再次下挫的新闻，这是2007年12月8日的夜晚，吉姆带着他怀孕6个月的妻子刚刚从北卡罗来纳州飞抵纽约纽瓦克机场。在那里，来自中国的年轻记者正等待着与他们夫妇会合。这个12月注定是个不平凡的月份，罗杰斯的新书《中国牛市》（A Bull in China）刚刚在美国发售，华尔街正沉浸在银行股暴跌的忐忑与忧虑中，各大主流媒体正等待着采访这位以准确预测大势并大量做空著称的"投资骑士"，了解美国是否真的已经陷入经济衰退，以及备受关注的中国到底有怎样的投资机会。这个12月注定是个忙乱悲伤的月份，3年前罗杰斯决定卖掉自己在纽约曼哈顿上西区107街河滨大道的六层别墅，如今已有一户人家确定要买下这栋拥有百年历史的老宅子。他要赶在12月17日签卖房合同前，将屋里的东西全部打包运到新加坡。
中国记者此行专为罗杰斯售卖豪宅而来，作为罗杰斯传记中不可或缺的一个重要章节。罗杰斯此次回纽约具有更加深远的历史意义。一个在美国备受尊敬、屡屡准确预测市场大势的投资界传奇人物，为何这样决然地卖掉自己在纽约的百年老宅，举家迁往亚洲呢？在大多数美国人眼里，这个抛弃美国家园搬到亚洲的壮举未免有些离经叛道，匪夷所思。而在危机乍现的华尔街，这个类似提前"清仓"的信号似乎昭示着一场更为严重的危机即将来临。出租车无声地停在了一片建筑物前的斜坡旁，已是晚上9：30，位于纽约曼哈顿上西区107街河滨大道的别墅区宁静而少有灯光。吉姆精干地将车厢内沉重的大行李箱一一拖出放在路边，随后张罗着拖进352号的黑漆铁门里。这是一栋建于1899～1902年的六层老式褐砂石建筑，黑色的雕花大铁门右侧的石柱上镶嵌了一块小小的纪念牌，上面清晰地显示，这是美国政府颁发的已登记在册的著名历史建筑，属于不可更改和毁坏的历史文物。穿过雕花大铁门，推开左手大门进入到一层门厅，正对着大门的衣帽卡座上挂着几顶风格各异的帽子。紧挨着旁边的壁橱上方，两个全铁摩托车模型被一左一右地安放在白色的壁龛台上。下方壁橱内堆积的树枝从黑色的金属网罩中透出久未来人的冷清。两张维多利亚时代早期风格的全皮褐色高背沙发分列壁橱两旁，从扶手的破损程度可以看出年代的久远。紧挨着沙发的是沿阶而上的木制楼梯，楼梯中央一条红色印花地毯沿阶而上伸上二楼，楼梯旁的一条幽深过道直通里层的大厨房。门厅四周墙壁上或大或小的壁画和世界地图等各地"纪念品"昭示着主人丰富的旅游经历。整个室内装饰散发出一股浓郁的维多利亚式风格，墙壁上镶嵌着考究的橡木和桃花心木，门厅以驼红色为主色调，在橘黄色灯光的照耀下，屋内的家具摆设泛出年代久远的光泽，置身其中，一股温馨而厚重的英式俱乐部气息迎面而来。在楼梯过道右侧全木包裹的门廊内，蓝绿相间的苏格兰方格地毯透出一股浓郁的英伦韵味。台阶下一只敞开的长纸箱中，几件冬衣整齐地挂在纸箱中的横杆上。门廊右边倚墙安放的是一张18世纪拉板多抽屉书桌，两旁高大纤细的木雕长颈鹿回头凝望着左前方落地窗台上那只巨大的木雕神像。大像身下一张维多利亚早期的全皮沙发散发出温暖厚重的光泽，一个黑色硕大的龟背浮雕盾牌紧靠在全皮沙发与一旁的赭红色木制皮靠背沙发之间。门厅中央的大理石面圆桌上摆放着两只木制长柄烛台，它们中间一只昂首迈步的铁质犀牛雕塑和一只憨态可掬的黑色小狗雕塑秩序井然地静立着，三把路易十五风格的弯脚木椅围桌而立，仿佛一起共事良久的合伙人。一旁宽大的18世纪乔治中期薛来登式的赭红色木制皮靠背沙发显示着大宅主人的非凡。紧挨着薛来登椅，两辆自行车挤靠在一边的木制墙壁边，它们前方的挂衣架上粉色的儿童拉杆书包传达出房主家有位小"千金"的信息。一幅折叠的亚洲屏风和一辆童车挤在衣架对面的角落里，小孩子的玩具和多幅壁画被杂乱地码放在一起，周围封口的大纸箱和未封口的纸盒透露出主人搬家的忙乱。吉姆抓住门边的遥控板，一一调开屋内的灯和暖气。穿过门厅走进铺着苏格兰方格地毯的活动室，整个墙壁乃至天花板上的苏格兰绿，与地毯相呼应，让人以为走进了某家英式俱乐部。黑色的雕花屏风将活动室分割为两部分，前方的长条桌上整齐地码放了一摞罗杰斯的新书《中国牛市》，一堆叠好的衣服和一个衣架斜放在一旁的塑料储物箱上。走出活动室是宽大的开放式厨房，六七个封好的大纸箱与一张婴儿摇床整齐地摆放在厨房右侧的地板上。一张宽大的工作台被安放在厨房中央，两份《华尔街日报》和《金融时报》以及几封信整齐地躺在工作台的左端。经过马不停蹄的舟车劳顿，疲惫不堪的佩姬在大厨房看完信件后先行上楼睡觉了。这时，吉姆的黑莓手机发出悦耳的铃声，听到是女儿"乐乐"，他的语气顿时柔和起来，脸上的皱纹立刻舒展开来。"喂，是乐乐吗？"对方没有反应，他将手机贴着头部仔细听了一会儿，原来电话突然断了。吉姆快步出门回拨过去，电话终于通了，"是乐乐吗？我是爸爸，爸爸和妈妈刚刚到纽约，妈妈今天很累了，先去休息了。今天外婆带你玩了些什么？喔，是吗？太棒了！纽约的天气？好，爸爸告诉你，纽约很冷，乐乐要待在家里听外婆的话，千万不能看电视！好，爸爸向你保证一定把你的东西保管好，说定了！明天给爸爸打电话好不好？"吉姆一边说着，一边站在了屋外街道边的绿化树旁。夜色中的纽约阴冷刺骨，只穿了一件深蓝色的布鲁克斯兄弟（Brook誷 Brothers）休闲外套的吉姆吸了一下鼻子，冲着夜色中远处黑暗的哈德逊河方向看了看，转身匆匆跨进家门。在他的身后，门前过道的树枝上已悄然零星落下白色的雪粒儿──纽约已提前进入了寒冬！这个冬天冰冷而黯淡，迎面而来的风雨寒气逼人，整个华尔街都陷入对美国未来前景的忧虑中。公众的焦点是日益上涨的物价和对有可能陷入通货膨胀的恐惧，几乎每个尚有些经验的投资者提起通货膨胀就会想起1929年之后的大萧条。敏感的华尔街更是对次贷危机（是指因利率上升，导致贷款人还款压力增大，很多本来信用不好的贷款人出现逾期不还款的违约情况，银行贷款因此颗粒无收造成大量坏账的危机。2006年春季，美国的"次贷危机"逐渐浮出水面，2007年2月，美国"次贷危机"正式爆发。美国次级抵押贷款市场通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式，即购房者在购房后头几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。2001～2006年间，由于美国房地产市场持续繁荣，美国利率水平长期偏低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次级抵押贷款的还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担加重。此外，住房市场的持续降温也令购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次级抵押贷款的借款人不能按期偿还贷款，进而引发多米诺骨牌效应的"次贷危机"。次级抵押贷款是相对于"优先"（Prime）抵押贷款标准而言的，指为那些受到歧视或者不符合抵押贷款市场标准的借款者提供贷款服务。这是一项高回报业务，由于次级贷款对借款人的信用要求比其他级别低，借款者信用记录较差，次级房贷机构面临的风险也无限放大。对借款者本人而言，一旦违约逾期未还款，会丧失抵押品的赎回权，造成下次借贷更难，同时对该地区房价有直接影响，比如一个街区出现一宗违约逾期未还款案例，则该街区独立式单一家庭住房平均价将下跌10%；如果这一地区出现比较集中的违约现象，则该地区的信用度会急剧降低。）引发的对金融系统的重创惊恐到极点，分析师们纷纷猜测美联储很可能会继续降息。此前，美联储主席伯南克（Ben Bernanke）已在最近的一次讲话中暗示美联储可能需要进一步降息以支撑经济增长。伯南克同时表示，为了避免银行业在2007年年底出现资金短缺，美联储拟在年底或者2008年年初，采取回购方式对银行系统无"上限"注资，防止出现隔夜货币市场的流动性"断顿"。但华尔街对此消息反应冷淡，忧虑中的道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数仅略微上扬，聊表心意。道琼斯工业平均指数（以下简称道指）上涨了59.99点，报收13371.72点。标准普尔500指数上涨11.42点，收于1481.14点，涨幅为0.78%。而纳斯达克指数却跌落了7.17点。这一切在罗杰斯看来才刚刚开始，华尔街的金融恐慌还未真正开始。多年来美联储对金融系统的过度纵容以及美国政府肆无忌惮地四处举债，狂花海借，美国正等待着饱尝自己一手造成的恶果──美国人将经历一场自第二次世界大战以来最为严重的经济衰退，或者说美国现在已经陷入经济衰退了！美国媒体对他的这番"耸人听闻"的预言并不陌生，早在2006年5月，在《传统商务日报》（Classic Business Day）"探秘吉姆·罗杰斯的水晶球"（A Look Into Jim Rogers?Crystal Ball）栏目中，罗杰斯预测，美国在2006年年底或在次年将陷入经济衰退，股市将不堪一击，他不打算买美国股票。此时，他的"罗杰斯国际商品指数"已在过去的7年半里上涨了250%。2006年6月，他再度预警，美国可能在2007年陷入经济衰退。他认为，美联储主席伯南克已表示会大印钞票，这意味着"一旦我们大印钞票，我们就会陷入大萧条（Depression）之中。他忘了美国现在是世界历史上最大的债务国，当我们开始印钞票时，美元将走向崩溃"。（Mark Skousen．Jim Rogers On Emerging Markets [J]．Investment U，June 8，2006.）2007年2月，罗杰斯又发出警示，年内美国将陷入经济衰退。他对格林斯潘（Alan Greenspan）此前在中国香港表示的"美国应该会陷入经济衰退"的说法给予了严厉抨击。"格林斯潘啥也没说，他说‘应该会‘。喔，那么明天太阳也应该不会升起了？格林斯潘从不会说出任何特别的想法。"谈及在经济衰退期内是否会令商品牛市转熊的疑问，他表示，经济衰退不会终结商品牛市。早在20世纪70年代，美国经济也深陷泥沼，但那时美国却迎来了历史上最为壮观的商品牛市（见第8章）。20世纪70年代，世界五大经济体之一的英国垮掉了，不得不靠国际货币基金组织（IMF）对其施以援手。但商品牛市依旧，"经济困境会带来商品市场的整固，比如20世纪70年代金价跌了50%。"（John Mugarian．Jim Rogers：I‘m telling you we will be in recession sometimes this year[J]．Bloomberg，Feb 2007.）2007年7月，面对美国次级抵押贷款行业不断爆出的利空，他表示，"美国房地产市场的问题已经存在很长时间了，可能比任何国家都要严重。但全世界的过度扩张就在华尔街上──那些投资银行家们。这些人赚了太多钱，这并不是世界运转的方式。""不管我们喜欢与否，中国将是世界上下一个最伟大的国家，很多西方人并不喜欢接受这个事实。"（Jan Dahinten．Investor Jim Rogers says sell Wall Street banks [N]．Reuters，Jul 5，2007.）10月，已经先期将家中老小迁到新加坡的他表示，美国已铁定陷入了经济衰退，他已将美元换成了日元、人民币和瑞士法郎。因为房地产市场的暴跌对银行业的影响，他已开始卖掉华尔街银行股，并建议投资者作为一种投资方式，关注商品期货中的糖。他表示强烈看空美国的金融服务业，即华尔街的金融机构、券商和投行全在他的空头黑名单内。他的大部分空头都在美国市场，他更看空房利美（Fannie Mae，联邦国民抵押贷款协会）。他提醒投资者，美国的金融业提供了一个绝佳的做空机会。由于拒付分期贷款和收回抵押品（defaults and repossession，这里指贷款人逾期不还款的违约现象和银行收回抵押品的事情）的案例上升带来的次级抵押贷款可能的风险性，金融市场的风险与日俱增，投资者担忧日甚（Jim Rogers．U.S. "Undoubtedly in recession"[N]．Reuters，Oct 24，2007.）。尽管有人担心中国股市的泡沫，他依然对波动的中国股市看好。他当然看好中国，中国将在21世纪当家做主，中国这个拥有13亿人口的巨大消费市场，现在已成为全世界各国竞相巴结的超级采购大户；中国连续多年的高速经济增长、中国人超过35%的储蓄率、中国人的勤奋都让他有足够的理由看好中国很多年。正像他的新书《中国牛市》里所说的那样"投资中国已时不我待"。（Jim Rogers．A Bull In China：Investing Profitably In The World‘s Greatest Market[M]．Random House．Inc．ISBN 978-1-4000-6616-2.）这么多年来，他一直坚持他的投资观点，"让你的孩子学习中文，搬到亚洲去，投资中国"。如今，当他飞快地穿梭于华尔街上不同的财经媒体做新书访谈时，他的主题就是，投资者最好离开经济糟糕透顶的美国市场，到中国去投资。从主持人的眼神中可以看出，他们认为他有些疯狂。可他并不在意，他告诉主持人，亚洲有30亿人，这里将是全世界最有活力的地区。他告诉主持人，美国20世纪八九十年代的牛市盛宴已经到头，现在该是把投资转向亚洲和其他领域的时候了。他毫不讳言对美国经济前景的担忧，美国现在已经是全球最大的债务国，巨额债务还在以每12～15个月1万亿美元的速度加速增长。"美联储除了大量印钞票，别的什么也不会干！"美国的房地产市场已经彻底完蛋了，这意味着华尔街的金融业直接被房市拖下了万劫不复的深渊。不管采取什么措施，"华尔街上的大批银行都将倒闭"，美国目前已经陷入了自第二次世界大战以来最为严重的经济危机中。末了，他不忘对此总结，"这个烂摊子都是格林斯潘造成的，他长期坚持低利率，对房地产市场过度纵容，敞开了印钞票，直到把全世界的树都砍光，现在美国民众却要饱尝金融过度放纵之后的所有恶果！果然，2007年12月14日，美国劳工部公布的报告显示，美国11月消费者物价指数（CPI）出现最近两年以来的最大涨幅。受能源价格上涨的推动，CPI在11月上升了0.8%，为2005年9月以来的最大涨幅。11月能源价格上涨5.7%，是10月份1.4%的4倍。即使剔除能源及食品之外的核心消费物价，11月也上升了0.3%，这是自2007年1月以来涨幅最厉害的一次。报告指出，到目前为止，美国CPI按照年率计算其上升幅度已达4.3%，大大高于去年全年的2.5%；核心消费物价指数涨幅也超过了美联储认可的1%～2%的通胀控制范围。分析师们表示，这些不容乐观的数据足以表明美国通货膨胀（以下简称通胀）风险正在逐步扩大，美联储可能会在是否降息问题上趋向保守和谨慎。对数据格外敏感的华尔街立刻对此做出强烈回应：纽约三大指数均大幅下挫。道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average，DJIA，简称"道指"。该指数是由《华尔街日报》和道琼斯公司创建者查尔斯·道创造的几种股票市场指数之一。1896年5月26日首次公布，该指数被用来测量美国股票市场上工业构成的发展，是最悠久的美国市场指数之一。如今，道琼斯工业平均指数包括美国30家最大、最知名的上市公司。指数首次公布时为40.94点。它被当做平均指数来计算，成分股首先加上所有成分股的价格，再除以股票的数目。1916年，道琼斯工业平均指数中的股票数目增至20种，最后在1928年增加到30种。）狂跌178.11点，最终以13 339.85点报收；纳斯达克工业平均指数（纳斯达克工业平均指数是反映纳斯达克证券市场行情变化的股票价格平均指数，基本指数为100。NASDAQ是美国全国证券交易商协会于1968年着手创建的自动报价系统名称的英文简称。纳斯达克的特点是收集和发布场外交易非上市股票的证券商报价。它现已成为全球最大的证券交易市场。目前的上市公司有5 200多家。纳斯达克又是全世界第一个采用电子交易的股市，它在55个国家和地区设有26万多个计算机销售终端。）报收2 635.74点，跌幅超过了1%；标准普尔500指数（标准普尔500指数英文简写为S&P 500 Index，是记录美国500家上市公司的一个股票指数。这个股票指数由标准普尔公司创建并维护。标准普尔500指数是由标准普尔公司1957年开始编制的。最初的成分股由425种工业股票、15种铁路股票和60种公用事业股票组成。从1976年7月1日开始，其成分股改由400种工业股票、20种运输业股票、40种公用事业股票和40种金融业股票组成。它以1941～1942年为基期，基期指数定为10，采用加权平均法进行计算，以股票上市量为权数，按基期进行加权计算。与道·琼斯工业平均指数相比，标准普尔500指数具有采样面广、代表性强、精确度高、连续性好等特点，被普遍认为是一种理想的股票指数期货合约的标的。）跌了1.37%。尽管各项经济数据显示美国经济"运转良好"，但越来越多的经济专家发出美国经济陷入衰退预警。华尔街上的银行已开始有些难受了，次贷的阴影似乎并未如人们所预料的那样轻易溜走。就在几天前，深陷次贷危机漩涡的花旗集团发出预警，其结构性投资工具资产预计将出现490亿美元的缩水。早在2007年第三季度，花旗集团财报已因次贷危机进行了65亿美元的资产冲减，花旗表示，还将在第四季度被迫冲减100多亿美元资产。这一消息立刻令花旗股票下挫1%。市场普遍认为，次贷危机的危害可能会在美国金融公司第四季度财报中有"淋漓尽致"的表现，美国经济目前正面临严重的通货膨胀风险，这对于美联储又是一个不小的考验。
