爱华网井上准之助在日本金融圈里算是呼风唤雨的人物，曾经担任过日本银行总裁，跟三井家族关系极为密切（参考《日本商业四百年》）。1927年，因为在地震之后处理经济危机有功，井上准之助成为大藏省大臣。但他自己没有想到的是，这个权倾天下的职位，注定上演一幕金融悲剧，让井上准之助成为极端势力下的冤魂。而悲剧的起点，在于金本位制度（即金本位）。前边说过，1927年，日本的经济危机源自于慢性危机，银行无限制地放贷、贴现，一片混乱。井上准之助认为，要想让银行变得健康，必须恢复金本位制度，而恢复金本位制度的首要条件是“金解禁”。啥叫“金解禁”呢，这和金本位制度有怎样的联系呢？我们必须跳出日本，进入世界金融大版图，才能明白金本位制度的意义。 恐慌越来越严重，越来越多的人意识到，金本位制度可能是病因之一。为了说明世界金融到底出了什么问题，日本又是如何陷入其中难以自拔的，我来简单解释一下金本位制度到底是什么意思。 在我读懂金融之前，我和第一次世界大战之后的欧洲各国一样，认为金本位制度是把万能钥匙，黄金储备作为发行货币的依据，难道不是一件好事情吗?难道不是依靠这个制度就能杜绝通货膨胀吗？ 实则没那么简单。-0--0-在第一次世界大战之前，金本位是金融世界的精神图腾，而全球的商业版图基本上是由尊崇金本位的英国来规划的。在“一战”之前的一百年里，全世界风平浪静，大的战争还没有发生，大的变革也早就完成，科技日益进步，国际贸易飞速发展。这一切，都得益于以英镑为中心的国际货币体系。 但是，第一次世界大战彻底打破了这种宁静，金本位制度被完全颠覆，英国放出去的债务打了水漂儿，为了稳定货币，不得不采取了黄金禁运的政策。这样一来，世界黄金的流动被无情截断，金本位彻底坍塌。 第一次世界大战之后，百废待兴，当时的金融家们以为，黄金是拯救世界经济的唯一法宝。在他们心中，黄金就像毒品对于瘾君子似的，能让你迅速兴奋到极点。 于是，他们决定在世界范围中，重回金本位制度，但这个梦想的实现非常困难。最关键的问题在于，“一战”过程中，各个国家为了筹集资金，滥发货币，货币堆积如山，造成物价一路飙升，经济体制不堪一击。 在《金融之王》一书中，有如下统计：“一战”结束后的1920年，英国国内货币供应量有120亿美元，而这时候，英国国内的黄金储备和七年前一样，只有15亿美元。换句话说，1913年的时候，1美元货币对应黄金是15美分，而到了1920年，这个数字就变成了不到7美分，同时，英国物价飙升了25倍。 这是一件非常悲惨的事情，英国政府为了维持自己的货币，想尽办法增加黄金储备，防止黄金外流。比如，英国央行英格兰银行从各个商业银行中购入黄金，作为发行货币的基准。再后来，从1920年开始，英国开始实行紧缩政策用来收缩货币战线。他们把利率调整到7%，结果导致失业人口激增，物价虽然出现了下滑，但经济发展一直缓慢。他们原本引以为傲的纺织业、造船业、煤炭业都像明日黄花，再也不能给这个老牌资本主义国家带来辉煌了。 美国的形势比较乐观。按理说，聪明狡猾的美国参战很晚，消耗不是很大，但即使这样，他们的货币供给还是扩张了两倍多，物价也翻倍。不过，美国的幸运就在于，人家黄金储备特别充裕。打仗的时候，很多国家需要从美国那儿购买物资，而且，投资大鳄们为了让自己的资产不被战争损毁，大批黄金被运往美利坚。 1920年，美国的黄金储备有40亿美元，绝对是资本主义世界里的大金矿。不过，财大气粗没能一帆风顺地实现金本位制度。“一战”结束之后，美国人民松了一口气，开始大肆消费，随之而来的就是物价一路飙升。美联储为了稳定物价，也跟英国一样开始实行紧缩政策，利率提高到7%。结果，一缩缩大劲儿了，很多企业受到牵连而倒闭，失业人口达到创纪录的250万人。但是，美国经济在那个时代风头正劲，在一年之后，就开始迅速恢复，随着电器、通信和汽车等行业的大红大紫，美国经济又迎来了自己的春天。 经过对比，你就能发现，美国已经超越了英国，成为资本主义世界里的新领袖。 不过树大招风，在西方各国捋起袖子准备拥抱金本位制度的时候，他们最为担心的头号阻碍就是美国。原因很简单，经过“一战”，美国黄金储备世界第一，英国、法国、德国等小兄弟们的黄金储备少得可怜，根本不能维持金本位制度。没办法，欧洲这三个难兄难弟为了回复金本位，开始回笼市场上流通的金币，以此增加储备。 不过，这只是杯水车薪，光芒万丈的黄金都放在美国的银行里。美国是金融界的王者，已经是游戏规则的制定者了，谁不服都不行。 所以，欧洲各国请求美国帮助它们重回金本位制度，而解决问题的核心在于，让德国的经济恢复起来。 这是一个很艰难的计划，在“一战”之后，德国经济陷入癌症晚期，每天都在鬼门关徘徊。为了重振欧洲往日的辉煌，让金本位早日实现，从1924年开始，美国决定推动“道威斯计划”。这个计划的背后充满了美国和欧洲各国的博弈和角力，情况异常复杂，在这里就不多说了。计划的最终结论就是，美国给德国提供2亿美元的贷款，用来偿还战争赔款，稳定货币，发展国内经济。 而这项计划其实非常可笑和巧妙，唯一的受益人只有德国，甚至没有美国。“道威斯计划”的本质就是金钱的流动，而且是圆圈式的流动：美国把钱贷款给德国，德国用钱来偿还战争赔款交给协约国，而协约国又是美国的债务人，他们再把钱还给美国…… 但事实上，“道威斯计划”也不是一个愚蠢的游戏，其根本意义在于，金钱开始在大西洋的两岸间自由流动，大笔贷款最后落到了德国的大企业当中，让欧洲，特别是德国的经济迅速恢复起来。到了1924年年底，德国新货币日趋稳定，重新和黄金挂钩，率先完成了金本位制度。而在此前后，欧洲很多国家都恢复了金本位制度，荷兰、加拿大等国也在跃跃欲试，准备重返黄金年代。 在这个背景下，英国有点儿坐不住了，因为在过去的日子里，英镑一直是欧洲最被人信任的货币，但由于没能恢复金本位制度，英镑很有可能落后于德国马克，被投资者所唾弃。而美国也在敦促英国早日恢复金本位，因为“瘦死的骆驼比马大”，英国虽然人老珠黄了，但在世界贸易格局中依然有着举足轻重的地位，英镑如果不稳定，世界经济形势就会动荡不安。 但情况比我们想象的还要复杂得多。当时，英国国内也有好多人反对实现金本位制度，比如凯恩斯就认为，美国是最大的黄金储备国，恢复金本位制度无疑就是要唯美国马首是瞻。还有经济学家干脆写文章说：把货币跟地底下的黄金联系起来，是一件多么愚蠢的事情！ 不过，当时英国的金融大权控制在保守派手中，那位铁血首相温斯顿·丘吉尔当时还是财政大臣，他是金本位制度的坚定拥趸者。 丘吉尔力排众议，经过漫长的斗争之后，宣布英国恢复金本位制度。在我看来，丘吉尔的决定有点回光返照的意思，他不甘心让英国堕落为二流国家，他更不甘心让英国落后于美国，甚至是德国。但事实是，世界的大趋势就像滚滚洪水一样，谁都无法阻挡。 为了维持黄金储备，维持金本位制度，英国只得继续实行紧缩政策，同时，提高英镑兑美元的汇率。到了1927年，煤炭、钢铁、造船等英国赖以生存的行业都遭到了沉重的打击。特别是煤炭，因为汇率提高，出口受到挤压，这个行业惨不忍睹，大批工人下岗，工潮也风起云涌般地席卷全国。 政府无奈之下，只好提供了1亿美元的补贴，暂时稳定了煤炭行业的焦虑心态。 丘吉尔痛心疾首，他发现自己真的犯了一个无法原谅的错误，他在公开场合屡次流着泪说：“这是我一生最大的错误！”
这可能是人类经济史上最无奈的忏悔了！ 让我们再回到美国。随着美国国内市场的萎缩，投资乏力促使其他国家的黄金跟着大量流出，金本位制度就遭到了巨大的挑战。各个国家为了让黄金留在自己的土地上，纷纷开始紧缩。这么一来，海外投资也持续走低，人们没那么多钱扔到其他国家去，导致整个资本主义世界的信心慢慢成冰。那么金本位制度对各国来说到底意味着什么呢？在第一次世界大战爆发之后，各个国家为了筹集军费，放弃了金本位制度，拼命印钞票，同时停止黄金输出。而第一次世界大战之后，西方各个国家纷纷恢复了金本位制度，黄金和货币挂钩，以此抵御可能发生的通胀问题。而当时日本正在加快脚步侵略中国土地，所以没有立刻恢复金本位制度。简单地说，如果恢复了金本位，那么就没那么多机会随便印钞票来促进贷款，加快经济侵略投资了。随着日本大地震的发生和经济萧条越来越严重，回归金本位成为当时日本民众渴望的现实。而且，当时，英国和日本关系密切，英国成天督促日本尽快恢复金本位，不然国际社会就不带它们玩儿了。当时，大部分官员都认为，日本必须赶紧恢复金本位制度，恢复黄金自由输出，尽快融入到西方世界当中去。不过，这个任务的完成还需要关键的一步，就是增加外汇储备。增加外汇储备的目的其实是为了增加日本的信用，稳定人心。万一黄金输出之后储备不足了，还能用外汇说事儿，而增加外汇的手段就是跟英、美两个大款借钱。1929年10月，井上准之助派遣自己的心腹去美国纽约借钱。这心腹还没到地儿呢，就得知美国经济危机了，股票大跌，钱都蒸发了。不过，还算日本人幸运，当时摩根商会的领导跟井上准之助是好朋友。经过一番讨价还价，加上美国比较看好日本经济，美国答应贷款给他们，共计3，000万美元，其中美国银行团出资2，500万美元，英国出资500万美元，借款期限为一年。说实话，这笔贷款对井上准之助来说，绝对是雪中送炭，为日后恢复金本位制度起了决定性的作用。井上准之助拿到钱之后，大为兴奋，11月21日，他郑重宣布：金解禁了！很快，东京、大阪等地的银行和财团在井上准之助的授意下，纷纷表示恢复金本位制度。这时候，井上准之助的致命性错误终于来到了。当时，美国的经济危机已经非常严重了，但他坚持认为，那只是商业发展路途中的小沟小坎儿，不足畏惧。1930年1月1日，日本正式恢复了金本位制度，井上准之助充满激情地说：“日本上空的阴霾已经消失了，我们又迎来一个伟大的时代！”可惜，井上准之助的梦想很快成为泡影。随着美国经济危机的迅速扩散，日本也受到剧烈震荡，美国对日本的投资不断减少。加上金本位制度实现之后，日本各大银行为了保证黄金储备，都实行紧缩政策，导致投资不足，很多企业面临破产。与此同时，日本的黄金开始迅速外流，到这一年的年底，共有将近3亿日元的黄金流向了海外。经济上的不景气直接导致政治危机。在野党政友会开始向井上准之助发难，他们指责这位财政大臣在没有充分准备的前提下就贸然恢复金本位制度，是对人民赤裸裸地剥夺。当时，日本一家报纸写道：“没有准备地实行黄金解禁造成产业经营上困难重重，这就像在暴风雨来临的时候，又打开窗户，责任当然在打开窗户的那个人了。”井上准之助倒是很笃定，他始终认为自己是正确的。而且，为了进一步抵制经济危机的影响，井上准之助大举减少政府预算，坚决不募集公债。问题是，当时紧缩政策造成了日本一堆企业破产，失业严重，而政府预算的缩减又让失业群众老无所依，死在春天里。最后，井上准之助一直坚持自由主义经济政策，反对关税，他认为，日本的产业应该和西方世界自由竞争，关税就是个壁垒。于是，他提出降低关税的政策，放弃保护民族产业，结果，当然是让日本的企业雪上加霜，死得更快。1931年9月，英国率先放弃金本位制度。井上准之助依然信心如潮：“英国和日本不一样，日本黄金储备非常充足。”为了不让日本失去金本位制度，井上准之助又督促银行把利率提升了两个点，以此保证黄金不外流。接着，日本停止除了贸易以外的黄金交易，企图阻止黄金进一步外流。可惜，井上准之助最终没能看到胜利的那一天。因为政府内部出现问题，民政党里面开始窝里斗，最后宣布总辞职，井上准之助的金本位理想，黯然收场。其实，客观地说，井上准之助的理想并没有错误，金解禁和金本位制度恢复对日本经济的复苏其实是能起到促进作用的。问题就是，井上准之助准备的确不足，低估了紧缩对经济的影响。再加上美国“很合时宜”地发生了经济危机，给依赖贸易立国的日本造成了沉重打击，想不倒霉都难上加难。所以说，这次金融体制的改革，是井上准之助的失败，也是日本的失败。
