零售药店 连锁 上市 连锁药店为何上市不力?



  企业能否上市,关键的取决因素一是上市条件,二是上市程序,还有其它一些因素,下面对连锁药店上市问题,做一简单分析。

  一、上市机会问题

  一是主营业务盈利要求,要连续3年盈利指标达标才行。香港上市还要连续三年总赢利额达标,这往往是硬指标,是卡住很多公司不能上市的关键因素。中国连锁药店企业,大多没有明确的定位、没有核心竞争力,也就没有盈利模式。因此市盈率也就不会高,获得上市的机会也就不多。

  二是企业的规模和市值要求、包括注资资本的缴纳要求等不达标、股本总额等不同的上市地点各有不同。

  不同股市对盈利、规模、股本等要求是不一样的。要上市的连锁药店,根据欲募集的资金多少,选择不同的股市。

  三是主题资格问题:即产权或者股权必须十分清晰,国内连锁往往产权不清晰,有些有国有色彩,有些有各种相互持有的股权关系,这也是一大不能快速上市的主要原因之一。

  四是经营合法,一般都规定近三年没有违法违规经营行为。这又是连锁上市的一大问题所在,中国企业在目前的制度下,有人说是被政府钓鱼执法,就是说很多税负很重,管理制度极严格(比如医保刷卡),按照常规经营无法盈利,但原来的不正规经营,不设法抹平账目,又称为上市的障碍,这就有个过程了。  

  二、监管严格问题

  中国企业是上市动机的问题,企业上市后,高管采取离职或者等到大小非解禁后,就开始抛售股票套现。而不是谋求把企业做得更好,且上市前的几年的经营业绩,是人为“做出来”,上市后就不能表现的更好。比如过度透支市场,过度压榨供应商出来的业绩。上市后却难以为继。造成国外对中国企业上市动机的怀疑,也导致国内外上市辅导的证劵公司对中国企业的严审,这种严审同样波及到连锁药店企业。  

  三、上市程序问题

  一般是按照规定提交上市申请;获得证劵交易上市委员会批准;订立上市协议书;股东名录备案;披露上市公告;挂牌交易。以上程序,每一项都有很具体的条件与规范限制,都是系统工程。公司上市前都有找专业的证劵公司按照上市要求,重新梳理公司财务管理系统,以适应上市需要,这个过程要改变现行的财务管理模式,是痛苦的事情,尤其是对原来财务管理不是很规范的公司,包括公司老板的财务行为都要受到规范和约束。

  还有你找错了辅导公司,也会拉长上市过程。  

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  四、哪些方法可以协助连锁药店获得资金

  其实,上市的目的是融资,是为了用募集的资金,做大企业规模,对社会和员工尽责。而融资的手段决不仅仅是上市。除了借壳上市、贷款、银行承兑、银行信用证、民间借贷、召集大股东、卖股权等常见的融资手段外,还有以下在资本市场的融资手段:

  VC资本介入,即向风险投资(资本)公司取得资金,一般是新兴产业。VC资本不太关注传统零售业。

  PE资本进入,即向私募股权投资基金融资。

  其它种类繁多的各种基金等等都是融资渠道,比如对赌基金都是大家熟知的。

  目前各地实行和创新出来地中小公司融资方式主要有综合授信、诚信担保贷款、买方贷款、异地联合协作贷款、项目开发贷款、出口创汇贷款、自然人担保贷款、个人委托贷款、无形款项担保贷款、票据贴现融资、金融租赁、典当融资等等。

  

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