爱华网住建部和地方政府普遍对金融机构出资建设保障房寄以厚望。住建部政策研究中心的秦虹就表示：“在政府提供一定贴息、优惠、免税等优惠条件下，央企、国企应大规模参与，分担社会责任。”从投资风险与回报来看，这其实是一种幻想。
先看银行。
3月上旬，银监会主席助理阎庆民表示，建设保障房主力还应该是地方财政，银行只能是配合。阎庆民认为，在中央财政只出1000亿元的情况下，1.3万亿元的保障房建设资金缺口令人担心，只能通过地方财政补贴资金，并引入保险资金等社会资金参与，不能全部压在银行身上。阎庆民称，由于保障房资金回报时间长，没有商业可持续性，因此银行只能在财政补充足额到位的基础上，适当给与支持。支持的前提，还需要保证项目的资本金到位，并追加一定的优质资产，进行专户管理、单独核算，将政策风险降到最低，保证银行到期能够收回利息和本金，否则如果无法偿还信贷本息，就会形成新一轮的平台贷款。《21世纪经济报道》称，接近银监会的人士 4月11日透露，银监会正在制定保障房贷款的指引，“企图通过保障房融资平台，获得大量贷款，用于土地一级开发、城市基础设施建设的路径很快会被堵死”。
各商业银行也异常谨慎。建行副行长朱小黄表示，以平台模式与银行打交道很难。“如果是政府以融资平台打包借贷方式自身组建公司来进行保障房建设，建行不会参与进去。”“保障房项目涉及拆迁、开发、销售、回笼的全流程，关联方多，情况复杂，各地实施运作模式差异化明显。因此，建行保障房项目贷款还属于商业模式，主要是支持保障性住房的开发商，开发保障性住房的楼盘建设。”交行副行长钱文挥也表示，对于房地产贷款中的保障性住房，必须是依法合规取得批准建设的项目，如果只是打着保障性住房的名义来贷款，交行不会支持。其次是风险可控，第三是商业可持续。“无论是委托开发商建设的经济适用房，或者政府相关机构自主建设的廉租房、公租房，都需要有合理的模式，现金流可以补偿市场融资还款的需要。”钱文挥说。
从收益率的角度来看，银行更没有发放保障房建设贷款的兴趣。今年央行执行稳健的货币政策，信贷额度紧张导致银行的贷款利率普遍较基准利率上浮。甚至有媒体报道称中移动这样的企业要想取得基准利率贷款也要排队。这样，正常情况下，银行对于为降低建设费用普遍希望利率下浮10%的保障房贷款恐怕会不屑一顾。
截至2010年底，建行、工行、交行的保障性住房贷款余额分别只有113.25亿元、144.28亿元和173.5亿元。这充分说明了银行对收益与风险不相匹配的保障房贷款的态度。
再看保险公司。
表面上看，保险公司参建保障房的欲望非常强烈。身为全国政协委员的两大保险巨头掌门人杨超和马明哲，不约而同地在今年“两会”的提案中建言让保险资金参与保障房建设，但三大险企中真正投入真金白银的是中国太保。3月中国太保宣布募资40亿元参与投资上海市约50万平米公共租赁住房项目。太保相关人士透露：“这款产品起初年收益率被定在4%，经过相关部门的-爱华网-协商与反复沟通后提高至5%，但目前的预期收益率已接近6%。”这仅比加息后的五年期存款利率5.25%高不到一个百分点。不过该公租房债权计划由上海城投集团以企业信用给予全额担保。
平安资产管理董事长陈德贤称，在保障房方面，平安期待投资收益能够达到8%－9%，但是并不容易。陈德贤还透露，今年的债券利率已达5.5%，保险资金大额协议存款的利率也达到5.6%。这还是央行本次加息前的收益率水平。
上海市住房保障和房屋管理局局长刘海生曾表示，公共租赁房租金回报率只有3%不到。全国政协委员、中国大恒（集团）董事长张家林曾透露，公租房的回报率可能就只有3%－4%。这就决定了公租房项目付不起较高的利息。而债券和大额协议存款这些无风险的投资品种收益率已超5.5%的情况下，保险公司怎么可能有兴趣大量投资存在一定风险的保障房呢？
长远来看，保险资金也只能是保障房建设的配角。保监会放开了保险资金投资房地产的政策限制，但保险公司只能将不超过总资产的10%的资金投资于不动产。全国保险公司总资产略超5万多亿，即只有5000亿可投资不动产。扣除投资于商业地产的部分，真正投资于保障房的，顶多只有一两千亿。而未来中国要建设3600万套保障房，可能需4万亿的建设成本。
