爱华网作者：李临春
加多宝华山一条路 1995年名不见经传的香港加多宝集团从广州羊城药业租赁了“王老吉”的商标使用权，前面7年，运作平平，谁也没有把它当一回事儿。直到2002年，王老吉销售额扶摇直上达到1.8亿元；2003年冲到6个亿，势不可挡。而2003年羊城药业的年营业收入只有2.57亿元，不及王老吉的一半，这让羊城药业如鲠在喉，管理者感到了巨大的压力。 于是，踢加多宝下船的计划开始酝酿。2004年3月，为“理顺品牌关系”，羊城药业改名为“王老吉药业”，同年11月，在广州市政府的撮合下，王老吉药业重组，引入香港同兴药业1.69亿元入股（排斥了加多宝参股的可能）。引资后，同兴药业与原大股东广州药业股份有限公司各占王老吉药业48%的股份，其余3.9%为自然人持有，重组后并入广州药业股份公司增发上市（A股600332；H股00874）。 现在，加多宝创造了两项奇迹，一项是把租来的商标做成了家喻户晓的超级饮料品牌；另一项是把单一的产品做到了超百亿的巨量。 有传说“王老吉”商标的租期到2020年，但从国家工商总局的查询显示是到2013年。届时商标使用权一旦被收回，加多宝将“四大皆空”。 也许已经意识到了问题所在，2008年11月加多宝开始推出自己的 “昆仑山矿泉水”，目标直指饮用水奢侈品市场，但一年多来情况并不好。 加多宝没有更多的选择，谋取“王老吉”商标续用权势在必行，不然就得灭亡。 加多宝最有可能的是：在香港二级市场上收购王老吉药业母公司“广药”的股权，并达到控股的目的。 若真能实现，加多宝到时候不仅可以占有“王老吉”的品牌，甚至就连广药麾下的：潘高寿、敬修堂、陈李济、中一、群星、汉方、奇星、广西盈康、拜迪生物、诺成生物等10个品牌都可以在掌控之中了，这个想象空间太巨大了。这样不仅可以解开这个要命的生死劫，还可以置自己于一个进退自如的制高点。 但是从2004年踢加多宝下船开始，始终就有广州市政府的影子相随。 “广药”能坐以待“控”吗？ 没有加多宝就没有今天的王老吉，但是加多宝的迅速壮大，实力已经超越了做爹的王老吉药业、爷爷广州药业和曾祖父广药集团，能让这个外血统的曾孙接班吗？ 答案显然是不可以的，但是上市公司如何规避股权的办法并不多，我认为有两种可能： 第一种方案：拆分广州药业旗下的王老吉药业单独上市，将加多宝吸入的“广药”股份折算进去。但是大幅减持后，广州药业集团所持的股份折算已经所剩无几，这样加多宝肯定是赢家，可以控股王老吉药业了；广药集团则可以用金蝉脱壳之计，保护“广州药业”旗下的其他子品牌，彻底“割清”复杂交错的关系，某种程度上来说“广药”也是赢家。 第二种方案：做大“白云山”股本后，再将“广州药业”和“白云山”重组合并，大大稀释“广州药业”的股权，再次踢加多宝下船。
从“白云山”和“广药”股价走势来看，第二种方案的可能性极大，不过会抬高相互损耗的代价，我认为赢家将不会是“广药”和加多宝。 健力宝因股权之争导致的没落刚刚尘埃落定，王老吉的好戏又悄悄开始。我相信很多人都希望相关部门以市场机制来引导和解决股权相争，不要让“王老吉”成为第二个健力宝。
