爱华网中国当代诗人麦芒曾以其著名的一行诗《雾》“你能永远遮住一切吗？”而斐声海内外。这句话也同样适用于当下的经济形势。 ——经济的总体走势充满不确定性，但整体信心在政府大幅投资刺激下提振，然而虚拟经济的泡沫与实体经济的不均衡仍然令许多CFO担心。有人譬喻，对未来行业和企业前景的预测仿佛雾里看花，花大力气也不一定能看个真切。 归根结底，能打败迷雾的不是慧眼，而是时间。不过，时间也正是CFO们与公司最稀缺的资源。 文/吴晨 自从去年9月美国投行雷曼兄弟破产以来，全球金融危机的持续发酵令中国经济也仿佛走了一趟过山车。回想起来，许多高管都心有余悸；然而仔细想来，却又发现一切似乎都波澜不惊。“中国经济的一枝独秀引领全球经济走出低谷”几乎成了国际上经济学家的通论。这一切许多人都归功于中国政府去年11月采取的果断举措，4万亿元政府刺激方案的出台、今年上半年超过7万亿元的银行贷款、市场上充裕的流动性。 然而，悲观论者指出，政府主导的救市行动掩盖了中国经济中许多亟待解决的结构性问题。目前逾9万亿元的银行放款已经成为经济“保八”的输血剂，一旦中断，就有可能再度引发衰退的担忧；而中小型民营企业的融资难问题仍然没有得到切实解决；政府刺激方案的投资和银行的超额贷款，大多数都投入到基础建设上和国有企业囊中，“国进民退”再度成为亟需关切的议题；且基础建设领域的大规模投资无法对就业进行有效拉动，出口的持续低迷使得劳动密集型产业仍然依赖欧美经济的复苏。 乐观论者则表示，如果今年3月份开始的复苏迹象还让人觉得应该观望的话，到了8月底，整体经济触底反弹的态势已然明显，他们对于未来经济发展的信心满满，中国经济回到原先的高速发展轨道只是时间问题。 悲观者与乐观者的观点孰是孰非，一时难有定论。但是有一点却是不争的事实——市场上的不确定性没有发生根本的改变：资产价格的泡沫与市场信心恢复同在，GDP的保八成功与企业在投资上仍然保持的观望态度并行。恰如一名CFO的譬喻，经济的走向仿佛走在“十字路口”，向好与反复的机率都存在。 “雾里看花”，到底是满园春色还是落花凋零，CFO们花大力气也难窥究竟！ 达观 总体而言，国内的CFO对未来保持了乐观的情绪。“从宏观经济来说，我们在今年3月的路演中，就对投资者表达了一种观点：中国的经济已经到底了，已经处于向上反弹的趋势。” 阜丰集团[5.24 -0.38%]CFO龚卿礼说。他认为，整个市场仍然处于动荡期，虽然大宗商品价格正在回稳，但是市场里钱太多，流动性泛滥导致的去货币化运动将在今年下半年到来。“对明年的经济判断，我现在很难预估。”他补充说。阜丰集团是一家香港上市的生物制品公司，主要产品包括味精、谷氨酸和黄原胶。 回归到自己的行业，龚卿礼显得更为自信：“对我们公司而言，我们的行业属于食品行业，受经济危机影响很小。”阜丰的主要客户包括雨润和统一，业绩都很好，因此加强了龚卿礼对未来预期的信心。 “宏观经济的形势对企业的财务预算非常重要。”中星微电子的CFO汤镇瑜表示。中星微所处的多媒体芯片行业受经济危机影响颇大，电脑和手机的销量下降，波及到芯片行业的销售直线下滑。许多小规模企业纷纷倒下。但是这并不妨碍汤镇瑜对未来预期保持乐观的态度。“总体而言，经济下行趋势已经见底，我们保持长期乐观，但也要谨慎乐观。”汤镇瑜表示。 飞鹤乳业CFO周嘉鸿也表示了类似的乐观态度，他对政府支持经济的能力表示了充分的信心。“总体而言，我对中国的宏观经济形势还是比较乐观，毕竟中国外汇储备最高，有能力刺激市场。”他说。他预计今年的GDP一定可以会达到7%。“看未来，关键是看目前宽松的经济政策明年是否会延续，另外一方面，现在国外经济已经开始触底有些反弹，只要商业性房地产贷款的问题再解决掉，复苏应该是没有问题的，那么中国的出口就可以恢复。”周嘉鸿分析说。
回溯过去一年经济危机的发轫，现在看来，经济危机刚发生时“心理上的冲击比实际的冲击更大。” 菲亚特汽车金融有限责任公司财务总监李霞说，“如何保持乐观与达观，是企业发展的重点。” 变局 虽然乐观，但是对未来发展的趋势“看不清楚”，仍然是众多CFO经常抱怨的问题。经济数据的向好并没有对此造成根本的改变。为了增加未来预期的清晰度，企业无不对未来的前瞻与预测的方式进行调整：原先三个月一次的预测会，一些企业已经频密到一个月一次。原先五年的计划远景，现在缩小到了三年。 中国经济面临的变局其实是过去10年高速发展中没有遇到的。经济危机之前，CFO关注的议题是如何支持业务部门完成,甚至超额完成双位数增长的目标。当下大家关心的问题却复杂得多了，既有成本控制、风险管控，需要关注如何抓住危机中潜伏的机遇 贝恩咨询全球绩效提升业务负责人Mark Gottfredson认为，在经济高速增长的时候，企业管理者可能对公司和所处的产业关注度很高，即使他们忽略GDP的增幅或者政府的政策行为，仍然可以做出较好的预测。但是现在整个宏观形势都发生了巨大的变化，公司需要关注更多的变量，这变量包括融资、国别的风险、以及由于衰退造成的结构调整。 IBM大中华区财务及运营副总裁刘莉莉恰恰实践了这种结合宏观和行业变化的预测之道。“首先我们在做预测的时候先要看行业的基础，整个大环境是什么样？”刘莉莉说。IBM关注的包括整个中国市场上IT行业平均的花费有多少？2009年与2008年相比的变化有多少？中国市场IT投入的总量是多少？增长的机会又有多少？财务团队需要根据对外部数据的分析之后再设定业务上大的目标。 在实际操作上，IBM也是长期目标与频繁的更新短期市场状况并举。“我们在今年三四月份启动了一个计划，看三年以后我们想达到什么目标，并确立在战略、在市场增长等各方面应该采取的策略。”此外，IBM也密切关注当下经济的状况与变化。“比如我们要应对当下的经济情况，根据政府刺激方案决定哪些行业IBM应该进入，要根据现况调整制定计划。”刘莉莉说。具体的做法是IBM的财务管理团队每个月都会进行考核，调整目标，争取在季度末的时候把差距缩小。 龚卿礼则表示，现在关注各种经济类信息，包括行业的特征、产品的价格调查，也密切关注竞争对手的情况。 周嘉鸿也表示，公司的财务预算也一定要从整体入手，包括宏观和行业的信息。他认为，决定预算正确性的首要因素就是信心，一定要保持95%的信心度；此外，预算需要深入前期，从市场需求到订单，再到显现的销售额，对整个链条进行科学的统计分析，而不仅仅局限于进入销售额的时候；第三，借助于好的系统和流程，世界500强跨国公司的经验值得借鉴。
