爱华网两年进行三次融资，电话会议和面对面交流近200场次，沈潇同与资本市场的“海量沟通”之下，成功募资的同时，也积累了与投资者沟通的丰富经验。 文/孔洁珉 2009年10月28日，中国比克电池宣布以每股3.55美元的价格售出579万单位的证券，每单位证券指一股股票，并配以0.25股的认股权证，共筹集资金2060万美元。根据订购协议，该认股权证，允许投资人以每股3.9美元的价格购买不超过144.75万股的股票。认股权证自发行之日起24个月内有效。这次融资的净额1930万美元将用于偿还部分债务，补充流动现金及资本支出。比克电池是全球产量最大的锂离子电池制造商之一。
这已经是比克电池首席财务官沈潇同自2007年加入公司以来的第三次融资。沈潇同说自己的一个重要任务就是不停的向华尔街宣传比克，以自己在美国的多年经验，更会让投资者感觉是“自家人”，而非一个“推销者”。 不过如同充满风险的资本市场一样，融资过程中也存在很多不确定性和突发事件。在这次融资过程中，一家基金公司原本承诺投资1500万美元，但在最后时刻却又突然改变主意。进程突然被打乱，沈潇同果断决定扩大目标投资者范围，连续两个晚上没有休息，增加了20多个电话会议，最后成功与三家基金签署了认购协议。“这可能也算是一个小插曲。”在北京参加会议的沈潇同，利用中午休息的时间，向《首席财务官》杂志全面阐释了他的华尔街沟通术。 8194; 新能源“说话” 《首席财务官》：2009年初，政府出台了汽车振兴产业规划，其中提出要实施新能源汽车战略，我们看到公司的业务也在新能源范围之内，那么这次融资和以往的融资经历相比，是否会有一些不同？ 沈潇同：此次融资最大的不同可能在于公司的定位上面。作为电池生产企业，我们一般被投资者归类为制造型企业。由于公司也在积极进军动力电池领域，是全球最早进行电动汽车用磷酸铁锂动力电池研制的企业之一，所以现在有了新的定位——新能源概念。投资者对新能源很感兴趣，因此这次吸引了一些专注于新能源业务的新投资者。 《首席财务官》：具体是怎样推介公司新能源业务的呢？在最后选定的投资者中有无体现？ 沈潇同：以前我们的焦点的确是锁定在美国投资者身上，这一次重心放在了欧洲方面。因为欧洲的新能源行业比美国发达，其投资者也更关注这部分业务。融资方案确定之后，我们跟投资银行交流时表示，希望他们联系专注新能源和中国的投资者。 其实之前我们已作了一些铺垫。今年8月份，我在巴黎、伦敦、日内瓦及苏黎世做了一次非融资性路演。那次路演活动持续了一周，重点是向投资者描述公司的新能源电芯产品的业务情况，反应很好；9月底又在伦敦参加了全球清洁能源技术大会，认识了一些相关的基金。 这次路演的时候，我着重介绍了公司在电动汽车和电动自行车所用电池的发展情况。今年年初比克重点研发的电动汽车动力电池项目，被列入国家863计划，将获总计2000万元的国家科研资金资助。这对投资者来讲是一个重要的信息。当时我们已有两家谈的比较深入的客户，按照规则路演时我还不能透露客户的名字，但是跟这些客户的洽谈本身就增加了投资者对公司的兴趣。在最后达成的投资者中有一家是欧洲专注新能源的基金。 《首席财务官》：此次融资的价格是每股3.55美元，请问这个价格是如何确定的？最后选定几家投资者？ 沈潇同：这个价格是根据前一天的收盘价，然后再作一个折扣得出来的，而折扣则是根据供求关系和投资者谈判的结果得出的。其实当时还有第二种方案，每股价格更高一些，认股权证的时效相对更长一些，经过对比和综合，我们最终选择了第一种方案。 最后选定了三家投资者。家数太多对投资者也不利，一般而言，即使较大规模的融资也不应超过五家。 投其所好 《首席财务官》：2007年的融资共举行了60场电话会议，2008年的融资访问了四十多家基金，这次电话会议加面对面交流一共八十多场，总和近200场次。总结过去三次的融资经历，您觉得跟投资者沟通时，需要把握哪些重点？中国公司存在一些经常犯的错误？ 沈潇同：沟通的重中之重在于必须了解投资者的心态，投其所好，进行有重点的沟通，则会事半功倍。 首先，投资者很关注市场形势，如果公司恰好有与之相关的业务，一定要重点推介，则会加分不少。 其次，要突出公司的优势。比如笔记本电池业务，我们是中国首家进入笔记本电池领域的电池制造商，而这部分业务恰是我们的国内竞争对手的弱项，因此在2008年8月的那次融资中，笔记本电池是我们推介的重点，而且效果很好。 第三，内在管理的提升。这次我向投资者着重介绍了公司管理层的情况。2007年我刚加入公司的时候，管理层只有两三位具有国际背景的管理者，现在达到了七八位，超过了管理层总数的一半。 当然，公司业绩和成长预期肯定是宣传的重中之重。但是中国公司的一个特点就是在给予预期的时候，通常会无限制的乐观，这往往是很忌讳的事情。不仅要让投资者认识到公司的成长性，还要保证成长的合理性。 另外一个经常犯的错误就是公司自我推介的时间太长，没有留足够的提问时间。 《首席财务官》：您怎样评价中介机构在融资过程中的作用？ 沈潇同：首先上市公司可以不选择投资银行，自己联系专注于中国和新能源的基金并独立完成私募融资。但是我认为从全面而言还是应该聘请专业的投行，首先他们的确很专业；其次不仅为投资者也为上市公司减少很多麻烦；第三是有利于公司的推介，他们是处于一个第三方的位置，在投资者看来，态度和立场更为中立。 《首席财务官》：华尔街是否会对OTC转板的公司存在一定偏见？有无解决办法？ 沈潇同：这一点是很遗憾的，的确很多投资者会对OTC转板的公司带有成见，而且较大规模的投资银行也不会对转板公司发布分析报告。这也是我如此频繁去华尔街路演的原因之一。 我认为，扭转华尔街既有态度的方法只有一个，就是“沟通，沟通，再沟通”。我现在很大一部分时间都花在这方面，我希望通过不停的路演，让投资者感觉到比克已经从OTC的公司真正变成一个主板公司。 在华尔街很多人都对“黄皮肤”很客气，从一些小细节便可窥见一斑。比如他们都是习惯单手递换名片，而遇到中国人则变得尊敬起来，双手呈递，并将印有中文的一面朝上。这可能是一种客气，但也有可能是一种芥蒂，至少可以说明他们没有把我们当作“自己人”，没有把我们的公司和他们本国公司同等对待。 另外，融资的目的虽然是为了获得资金，但是另外一方面融资成功也会给投资者以信心，有助于提升公司形象。无论是电话会议，还是面对面的交流，这些都是改善公司形象的准备工作，首先给他们留下印象，一旦当他们准备投资这个行业的时候，会首先想起我和比克电池。
