爱华网只要中小企业还不得不借助民间借贷的融资渠道，孙大午们的头上就仍然悬着金融监管的“达摩克利斯之剑”，不知道哪天会掉下来 文 本刊记者 吕斌 “孙大午先生的理论水平很高。”——这是在接受《法人》记者采访时，孙大午当年的辩护律师张星水多次重复的一句话。 当年一场轰轰烈烈的审判，引发了全国的关注，“判三缓四”的牢狱之灾，也令孙大午的人生发生了些许改变。他从大午集团董事长的位置上退下来，变成大午集团监事长。他已数年不干涉集团的经营和决策，只是做一些监督和提意见的工作，现在他又开始研究考古。如果不是当年那一场审判，孙大午的生活也许远远不是今天的样子。 时隔7年，孙大午再次向《法人》记者谈起那场“事件”，心中颇多感慨。对于中国民营企业的融资环境，他仍具担忧——虽然如今的政策环境已今非昔比，但民企融资困难依旧。他认为，政策方面应自上而下的“放开”，而民间集资行为之所以受到诟病，是因为人们往往将所有的“民间集资”都混同为“集资诈骗”。 “我无罪，我伏法” 与常人相比，河北省徐水县高林村镇郎五庄村村民孙大午，显得更具商业头脑。早在1980年代，当“创业”对于大多数中国人来说还算个新鲜事物的时候，他就和妻子一道，承包了村边的一片土地，开始尝试养殖业。数年间，孙大午逐渐从养殖发展到开饲料厂，后又创办大午集团。 到1995年之后，大午集团已经发展成为中国五百家大私营企业之一，孙大午还一度挂上“河北首富”的头衔。 在民企融资难的大背景下，无数的民营企业家为资金问题百般挠头，孙大午也不例外。在大午集团发展高峰时的90年代末期，由于县乡级金融机构市场收益普遍不佳，且监管漏洞百出，各大银行纷纷紧缩了县乡级贷款业务。使得这一时间段内，民营企业融资更是难上加难。 孙大午秉性刚直，始终不愿通过不正当途径获得银行贷款，融资困难更是大午集团面临的大难题。相关资料显示，大午集团从1985年的两万元起步，近20年间除得到过两笔总计430万元的贷款外，再没有得到当地金融机构任何一笔贷款。 尽管大午集团曾多次向金融机构递交贷款申请，但均石沉大海。为解决企业发展的燃眉之急，在咨询过律师之后，大午集团开始试着走一条“民间借贷”的融资之路。 从1995年开始，孙大午最早从亲戚朋友那里筹钱，后来扩大到大午集团内部员工及他们的亲友，逐步又扩大到商业合作伙伴以及大午中学的学生家长，最终形成数百户的借款规模。 每借到一笔资金，大午集团就给储户一份统一的借据作为凭证。这些钱存取完全自由，大午集团一直信守存款承诺，按时支付本金和利息。 虽然并不“名正言顺”，但这也算是一种皆大欢喜的“民间借贷关系”。从1996年到2003年，长达8年的融资活动中，储户和大午集团从没有发生过信用纠纷。甚至在孙大午案发后，也没有出现储户大规模挤兑的现象。 2003年开始，长期徘徊于“民间借贷”和“非法集资”之间的大午集团终于引起有关方面的注意，而性格耿直、地方人脉并不“兴旺”的孙大午也因此锒铛入狱。 接下来的那场审判，几乎惊动了整个中国法学界和经济学界，柳传志、茅于轼、巴曙松等众多经济学家和企业家纷纷为孙大午鸣冤叫屈，在国内掀起一场关于民间集资定性问题的大讨论。 最终，徐水县法院一审以“非法吸收公众存款罪”判处孙大午有期徒刑三年，缓刑四年。到现在，孙大午始终不认为自己真的犯了罪，谈到这起事件，他将自己的感受概括为六个字：“我无罪，我伏法”。 “民企融资无非两条道” “民营企业的融资环境问题，我觉得上下都有共识，国家也正在调整这方面的政策。”孙大午认为，虽然国家已经开始转变思路，鼓励发展村镇银行等。但目前民营企业的融资环境仍然很不好，融资渠道不通畅，“看不到一个大大方方为民营企业融资的平台。” 孙大午认为，所谓民营企业的融资，无非两个渠道：一是间接融资，一是直接融资。 间接融资是指通过银行借贷或者是上市、发行企业债券等方式融资，但是无论是从银行贷款，还是上市、发行企业债券，对民营企业来说都非常艰难，只有极少数的民营企业能够从银行贷到款，“可以说最少70%以上的民营企业都很难间接融资。” 孙大午认为，既然中国有众多民营的中小企业，就应该有众多民营的中小银行为其提供服务，这才是相对称的。但我国现在的间接融资基本是靠大银行，而大银行是计划经济的产物，它的发展思路是重点支持大企业或国有企业，而不是与中小企业对接。 大午集团从事的主业为农牧业，其扎根农村、面向农业的特性，决定了融资难度更大——农村的企业房屋不能抵押、土地也不能抵押。大午集团现在的固定资产至少超过三个亿，到今天为止，一分钱贷款都没有。 孙大午本来都已对贷款失去信心了，不过集团今年开始发展新民居建设，上了很多项目，不得已又找向银行。但从去年到现在的申请贷款过程中，孙大午光签字、画押、按手印都有好几次了，至今一分钱还没贷出来。 “一个年产值几亿元的企业，都贷不到款，我不知道比我们更小的企业究竟怎么贷？”孙大午对《法人》记者表示，两天前，他的妻子还对他赌气说，要是有志气永远也不和银行打交道。 “间接融资不便利，直接融资几乎就是民营企业的唯一途径。”按照孙大午的理解，直接融资就是民间借贷，而且也应该是民营企业发展的必由之路。 “当你上项目、创业的时候有风险，向亲友借贷，利息高一点，这是很正常的一种市场需求。”孙大午认为，正是在这种直接融资渠道中，中小企业头上都悬着一把“达摩克利斯剑”，不知道哪天就会掉到头上。 “因为这是一个‘口袋罪’，三人以上，都可以定义为‘非法集资’来处理。”孙大午认为，一个地区的经济发展往往取决于监管者的胸怀和开放的心态。对此，他比较推崇温州的模式，认为温州的经济发展之所以领衔全国，正是得益于其“地下金融”的活跃。 “1%的诈骗妖魔化了99%的集资” 之前，虽然有一些违法集资行为导致严重后果的案件发生，但也有像“孙大午”案这样的争议事件，所以有观点认为，非法集资行为的界定应具有明确的依据标准。 孙大午觉得，认为认定非法集资行为要慎重、有依据标准算是有一点进步，但是这种想法的出发点还是太低。 “我觉得还是畅快地点透了它更好。”孙大午说，他认为非法集资是个“伪命题”，非法不等于违法。“况且，我们也没看到过合法集资的案例。” 孙大午认为，自己所看到的民间集资行为有两个99%：99%的民间借贷集资行为是“好借好用”，99%的民间借贷行为是“好借好还”。剩下的1%才是真正有目的的诈骗行为，也是应当打击的重点。可是外界常常因为这1%的集资诈骗行为而把所有的集资行为都妖魔化了，甚至把“集资诈骗”混同于“民间集资”。 在孙大午看来，把非法集资和集资诈骗混为一谈，任意以司法形式处理民间集资，可能造成的后果是企业倒闭，工人失业，千万人的集资债务不再偿还。这种“以刑抵债，债权自负”的做法，损害了大众的利益。只要不是以非法占有为目的、没有欺诈的行为都应该是合法的民间借贷。 孙大午认为，不管是非法集资也好、集资诈骗也好，本质上还是要让其还债。但很多人被判了刑，企业也倒闭，集资的债务也就拉倒了。对这种行为的司法审判，保护不了大众，反而将伤害大众的利益。 2003年孙大午因“非法集资案”身陷囹圄的时候，就有办案人员对他说，你怕什么呀，坐了牢就不用还账了，连本金都不用还。出狱后，孙大午认真钻研了相关政策，发现确有“参加非法集资活动的损失，参与人自负”的规定。 “意思是如果判了我刑，我这一千多万就不用还了，而且不要说利息，本金都可以不还。这叫什么法律？”孙大午对此很不理解，这样一来倒霉的不是众多参与此事的老百姓吗？ “集资应该阳光化” “民间集资的阳光化、透明化，更有利于政府监管，有利于社会稳定。”在孙大午看来，市场需要的是“疏”，而不是“堵”，市场经济你想堵也堵不住。他认为，还不仅仅是“堵”与“疏”的问题，更重要的是“放”的问题，“疏”不如“放”。 “民间借贷是民间普遍存在的、自发、自主的一种借贷行为，它就是一种很自然的现象，就应该放开它。”尽管孙大午此观点可能有些片面，但却引起不少人的共鸣。 孙大午认为，真正应该监管的，是“存贷相结合的民间金融”，是“既吸收了存款又向外放贷”的行为，它跟纯粹的“集资”最大的不同是还存在借贷关系，而大午集团的集资，就是为了企业经营使用，并不向外放贷，不属于金融活动。
“‘放’是自上而下的，上面放开，下面就容易得多。”孙大午对《法人》记者表示，比如放开金融，应该先拓宽金融的渠道，应该从企业直接融资开始，比如发行“企业债券”。而且他建议应该放开公司债，允许柜台交易。 “放开以后，它会真实的披露公司信息，老百姓会自己选择，在购买这种公司债的时候，就责任自负了。”孙大午认为，“非法集资”这种提法非常武断，含糊不清，应该取消这种说法，“一切集资只要不是诈骗都是合法的。” “低头不见抬头见，老百姓很熟悉当地的企业状况，为什么非让他们投资到外面，非要买外面的股票呢？为什么非要强化这种间接融资呢？”孙大午说。 提及自己当年的那场经历，孙大午仍然坚持自己有点冤。在他看来，那次牢狱之灾，轻者说是一个误会，重者说就是“僵化的法律、僵化地执行，造成的冤假错案”——到现在，孙大午的倔强丝毫不减当年。 与一般的“非法集资案”最大的区别在于，大午集团的集资行为没有受害人。经济学家茅于轼也曾形容孙大午案为“没有受害人的非法集资”。他指出，“孙大午表面上违反了我国金融管制的规定，但实际上，非但没有使任何人受损，倒是有许多人得益，这样的社会行为如果算是犯罪，那就要质疑制度本身是不是需要修订了。” 孙大午的“不服气”，还有另外一个原因：在2003年案发时，大午集团的民间集资总额为1300万左右，而当时大午集团固定资产已达1.7个亿，集团净资产、良性资产80%以上，发展20多年，没有出现过亏损的记录，仅大午集团投资的大午中学就有3280万的评估值，还款能力没有任何问题，不存在资金链断裂的风险。 在当年的法庭上，孙大午掉下了眼泪。而当被问及现在的感受时，孙大午给《法人》记者发来了一首他自己作的诗，名字是《祖国，我对你意见太多》： 祖国／我对你意见太多／请不要怪我／因为你的丑陋／代表着我 祖国／我对你意见太多／请不要怪我／因为我是你忠实的儿子／你可以任意折磨我 祖国／我对你意见太多／请不要怪我／因为我理解你／你可以不理解我 祖国／我对你意见太多／请不要怪我／我愿意你十全十美／因为你就是我 祖国／我对你意见太多／请不要怪我／因为我不能改变／我就是我（2008年8月23日）。
