爱华网文/《投资与理财》实习记者董洁 今年以来，白银价格不断上涨。记者从北京菜市口百货商场得知，去年才上市的投资型银条宝泉已经从年初的3.9元/克涨到4.77元/克，上涨幅度超过20%。 由于不少投资者有通胀预期，白银的投资价值越被越来越多的人所看好。投资大师罗杰斯日前曾表示：“货币危机可能在未来一二年内爆发，黄金并不一定是最好的投资避险品，我更看好白银。”而“股神”巴菲特的投资策略向多元化转变的时候，首先想到的就是投资白银以保值，其白银持有量曾经占了全球的四分之一。 中国人本来就有浓厚的“白银情节”。国内银价的上涨，更增加了人们投资白银的信心。如何在白银投资热潮中分一杯羹呢？且听《投资与理财》杂志为你细细“道”来。 银条：回购制度缺陷成软肋 买几根银条回家，就像古代拥有几个银元宝一样，既炫又能保值，为许多人所喜爱。那么，买什么银条最合适呢？ 记者了解到，银条一般分投资型银条和纪念型银条。投资型银条与银本身的价格更接近，更值得投资。纪念型银条除了本身所具有的属性价值外，还有一定的收藏价值，故价格一般比同一类的投资型银条价值高。 国内首家可投资型银条是“宝泉银条”。白银的单价较小，因此很多银条在铸造时往往采用了较大的规格，2009年7月发行的首款可回购投资型银条“宝泉银条”就有四种规格，分别是500克、1000克、2000克和5000克。销售时，每克在基准银价的基础上浮0.5元，售出时销售价格按当时的基准银价减去0.15元。比如标准银价为4.2元，银条的销售价格为4.7元，回收价格为4.05元。由此可知，进行白银买卖的成本较高，只有在银价上涨超过15%时才能赢利。 据有关专家指出，银条之所以一直都比不上实物黄金条投资热，除了价格幅度波动范围大以外，主要原因也在于银条的回购渠道不完善，交易成本比较高。业内建议一定要了解清楚其回购机制是否畅通，选择能提供完善的回购机制的公司购买,否则很有可能遭遇买入容易卖出难。而且白银投资风险的和收益都较低，起码要两三个月才能看到收益，因此投资白银要看长期收入。 银币：投资收藏两相宜
目前，银币投资也成为了国内白银投资的热点。从其自身特点分析，银币是一种特殊的收藏品。首先在于其材质珍贵，艺术价值高，代表了一个时期的货币文化；其次在于其特殊的历史纪念意义，囊括我国近代的发展进程；再者便是存世量少，散落民间的数量有限，物以稀为贵。但近期引起国内银币成交量上升的重要因素，应该为近年来白银价格的上涨。 目前每年中国人民银行都要发行各种金银币，而银币的发行量比金币的发行种类多、数量大、价格低，受到投资者的欢迎。但国内许多投资者对原来的银元等旧银质货币却“情有独钟”。 2007年中国嘉德的一场拍卖会中，一枚民国十八年（1929年）孙中山像背嘉禾图壹圆银币金质呈样试铸币以616万元人民币的天价成交，显现出高档珍稀旧币备受投资者追捧的特征。目前银元市场上受追捧的主要为“袁大头”和“孙小头”系列，除了其本身的具有的货币价值外，收藏价值随着时间的推移越发明显。不过，同种是“袁大头”，由于其铸造标准和时代不同，其本身的价值也就不一样了，购买时一定要请懂行的朋友指点。 有专家建议，如果对市场把握不准的投资者不妨可以进行对银币收藏的投资。相对而言，银币投资的优点在于既拥有投资的价值也兼备收藏的价值。但仍有些许不足，银元等旧银质货币只能前往收藏品市场购买，且如果是新人容易上当受骗。银币售卖的下家寻找不易也是其投资缺陷之一。 白银T+D：中国市场白银期货的替代品 白银T+D业务，全称为白银递延交易，亦称账户白银。这个投资门类尽管有交易成本低等优势，但只适合比较专业的投资者。 据介绍，投资者可以通过一定百分比的保证金（不同银行保证金比例不同）投资白银，具有双向和杠杆放大功能。目前兴业银行、民生银行和工商银行都开通了此项业务。 从业务模式上看，白银T+D的业务模式与黄金T+D业务几乎相同，其交易单位为1手=1000克。由于在T+D交易中使用的是杠杆机制，加上白银的价格比较低，因此投资门槛很低。 假如按照兴业银行的15%的保证金来计算，以今年7月15日的国际银价为基准，则只需要630（4.2*1000*15%）元就可以投资一手白银。而白银T+D的手续费则是按照交易金额来计算，手续费率的范围大约为交易金额的万分之十四到万分之十八。 除了以上的特点外，白银T+D可以做多做空，有着更大的操纵空间。同时，投资者在开仓交易后，可以当日平仓，也可以选择延期平仓。在投资的时间上，有夜市的出现，即20：50～2：30时间段，这也是白银T+D和白银期货的区别之一。目前国内的期货市场并没有白银这种贵金属的投资，但国外纽交所等期货交易市场已经十分成熟。 《投资与理财》特约理财师指出，白银T+D交易因其较低的门槛，使得更多的投资者愿意去尝试。值得提出的是，虽然白银的投资门槛低，但也属于大宗商品系列，价格波动范围较大。黄金一天的波动范围一般在1%~2%，但白银一天的价格波动范围可以达到2%~4%，且T+D业务的杠杆效应使得如果出现投资做反时，损失亦很巨大。因此，投资者在操作白银T+D之前，须认真分析自身的风险承受能力，充分了解产品的特点和风险，对白银和杠杆交易不熟悉的投资者，应该谨慎参与。
