爱华网文/《投资与理财》记者 王超凡 近期，一些宣称能获得超高收益的结构性银行理财产品开始重出江湖，预期年化收益率动辄百分之十几，个别产品甚至号称能达到百分之三十几。面对如此高的收益，不少投资者都怦然心动。记者注意到，多数投资者对于结构性产品的设计与收益实现的前提知之甚少。
可以说，结构性产品到期结果零收益或者负收益的例子屡见不鲜。普益财富的数据显示，上半年在监测到的到期产品中，零收益或负收益的产品有24款。零收益产品均为挂钩于股票、基金、指数、汇率的结构性理财产品，而负收益产品多为直接购买股票、基金的证券投资类产品。 “前科在案”的结构性产品，如今号称将有如此高的收益率，那么，它的高收益实现的概率究竟有多大？ 记者了解到，近期发行的预期年化收益率极高的结构性理财产品有以下几款：花旗银行的“挂钩中国新加坡指数基金”1年期人民币产品，预期最高收益率为37%；恒生银行的“股票挂钩部分保本‘月月赏’美元理财产品(6个月)OTZR72”，预计最高年化收益率36%；汇丰银行的“一年期一篮子环球消费股票挂钩人民币结构性投资产品”，预期最高年化收益率为15.99%。 银行理财专家提醒投资者，超高预期年化收益率要实现其实很难。 以花旗银行“挂钩中国新加坡指数基金”1年期人民币产品为例，其挂钩标的为盈富基金、iShares新华富时A50中国指数基金、Shares MSCI新加坡指数基金，产品的收益设计预期看好未来一年中国及新加坡经济表现。 一位不愿意透露姓名的银行理财分析师表示，想要取得37%的超高收益，需要满足3个挂钩标的在到期日的涨幅均为37%，但是满足这一条件的可能性极小，所以实现潜在最高到期投资收益率37%的可能性也极小。 恒生银行的“股票挂钩部分保本‘月月赏’美元理财产品(6个月)OTZR72”，预计最高年化收益率36%，挂钩标的为中兴通讯、潍柴动力、中国铝业、玖龙纸业。银率网理财分析师狄麟麟分析，这款产品最好的情形是，每个观察期在回报决定日表现最差的股票价格，均不低于期初价格的4.29倍，且下档触发事件未发生，则投资者可以获得36%年收益率。由此可见，获得预期收益的概率几乎为零。 另外，这款产品信息披露中的漏洞也备受指责，比如缺少“潜在回报日表现最差的股票的最初股价”确定方式、下档触发事件的详细规定。这使得其他机构很难利用这些信息估算其准确的预期收益率。 那么，什么样的结构性产品安全性高且收益不错呢？ 银率网理财分析师狄麟麟表示，如果考虑安全性，可以选择100%本金有保证的结构性产品。但是本金保证的一个重要附加条件是币种要与投资者的币种相一致，投资者在购买产品时要看清币种的要求。例如，产品保证的是美金的本金安全，那么用人民币来投资就会有汇率风险。各个行业都有收益的机会，投资者还要看清行业的走势、周期性以及结合产品设计的特点和自身的需求进行购买。
