爱华网先说结论，股市不适合普通散户投资。具体贴过来一个答案吧。
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我们经常听到市值蒸发了多少，多少，好像这些钱凭空就没有了，那么到底这些钱有没有存在过呢？是本来就没有存在过，还是已经生成了，然后突然就消失了？
我们也经常听到房地产市场（啊，不，股市！昨天写个房子的问题，被太多人喷了，我知道我错了，今天我用股市做例子吧），股市是个零和游戏，股市不能凭空创造财富，只能够实现财富的转移，通过股市发家致富的人，必然是从其他相关人那里吸血完成的。
那么股市到底是不是零和游戏？
当股市大跌时，市值又去了哪里呢？
其实，市值从哪里来，就又去了哪里，他们真的是凭空产生了，而后又凭空消失了，整个过程他们无影无踪！
我们还是举个简单粗暴地栗子！
l 初始状态1：公司甲发展非常不错，为了更好地发展，拟在纳斯达克上市。
此时，市场上有A/B/C/D四个投资者，每个人手里有1000元。
此时，市场上的状态是：
此时，市场中共有：
现金：ABCD的现金=1000*4=4000元
市值：市场上没有股票=0元。
总财富：现金+市值=4000元
l 公司甲进行了IPO(状态2)每股1元，发行了100股。
此时，市场上的状态发生了变化：
注意，现在公司A手里有现金100元，公司市值来源于ABCD手中股票的股价总和，
此时，市场中共有：
现金：甲的现金+ABCD的现金=100+975*4=4000元
市值：ABCD各自的股票价值=25*4=100元。
总财富：现金+市值=4100元
注意，此时市场上已经凭空出现了100元的财富，这个财富来源于公司甲发行的股票。
市值也可以从总数上看，这里，市场上有100股，每股1元，市值100元。
l 股价上涨到10元了，涨了(状态3)市场形势大好，B发现市场行情不错，愿意出10元钱买股票，此时，甲公司的股票涨到了10元。
此时，市场中共有：
现金：甲的现金+ABCD的现金=100+975*4=4000元
市值：ABCD各自的股票价值=250*4=1000元。
总财富：现金+市值=4000+1000=5000元
此时，相对于初始状态，市场上已经凭空出现了1000元的财富。
所以，股票出现上涨后，会影响市值，凭空就增加了财富。
市值也可以从总数上看，这里，市场上有100股，每股10元，市值1000元。
l A把股票卖给了B(状态4)B做了接盘侠，此时A手里没有任何股票了，B手里有50股股票。
具体情况如下：
A卖掉25股股票，收获250元现金。
此时A有现金：975+250=1225元
手里有股票：25-25=0股
B买了25股股票，支付250元现金。
此时B有现金：975-250=725元
手里有股票：25+25=50股
此时，市场中共有：
现金：甲的现金+ABCD的现金=100+1225+725+975+975=4000元
市值：ABCD各自的股票价值=0+500+250+250=1000元。
总财富：现金+市值=4000+1000=5000元
市值也可以从总数上看，这里，市场上有100股，每股10元，市值1000元。
我们看到了，单纯的交易，并不会增加或者减少市值。
l 股价上涨到100元了，又涨了(状态5)此时，事情行情更好了，A和C都愿意花100块钱买股票了，手里有股票的人的账面财富有了较大变化，
此时，市场中共有：
现金：甲的现金+ABCD的现金=100+1225+725+975+975=4000元
市值：ABCD各自的股票价值=0+5000+2500+2500=10000元。
总财富：现金+市值=4000+10000=14000元
市值也可以从总数上看，这里，市场上有100股，每股100元，市值10000元。
此时，相对于初始状态，市场上已经凭空出现了10000元的财富。
我们假设这里是股价的顶峰，此时入场的就会赔钱，此时出场的就会赚钱。但是仍旧会保持市场中总现金没有变化。
l A从B手里买了10股(状态6)A看到市场行情大好，悔不当初卖了自己的股票，忍不住又买了10股，假设B此时正好要卖股票。
具体情况如下：
A买了10股股票，支付1000元现金。
此时A有现金：1225-1000=225元
手里有股票：0+10=10股
B卖掉10股股票，收获1000元现金。
此时B有现金：725+1000=1725元
手里有股票：50-10=40股
此时，市场中共有：
现金：甲的现金+ABCD的现金=100+225+1725+975+975=4000元
市值：ABCD各自的股票价值=1000+4000+2500+2500=10000元。
总财富：现金+市值=4000+10000=14000元
可以看到，交易后，股票的市值没有发生变化，但是参与交易的人的现金都有了变化。
l C从B手里买了5股(状态7)C看到市场行情这么好，也积极参与其中，忍不住买了5股，假设是B卖了5股给他。
具体情况如下：
C买了5股股票，支付500元现金。
此时C有现金：975-500=475元
手里有股票：25+5=30股
B卖掉5股股票，收获500元现金。
此时B有现金：1725+500=2225元
手里有股票：40-5=35股
此时，市场中共有：
现金：甲的现金+ABCD的现金=100+225+2225+475+975=4000元
市值：ABCD各自的股票价值=1000+3500+3000+2500=10000元。
总财富：现金+市值=4000+10000=14000元
可以看到，交易后，股票的市值没有发生变化，但是参与交易的人的现金都有了变化。
l 股价持续下跌，跌到1元了(状态8)此时，市场突然因为各种原因凋零了。没有人愿意买股票了，此时C愿意出一元钱买公司甲的股票了。（已经八个状态了，不能再多了，再多说不完了。）为了简化模型，假设市场上发生了一次交易，此时市场价格就被锁定到1元了。此时，将刚发生的这笔交易忽略，其实给出来是一样的。为了方便计算，将这笔交易忽略。
当前，大家手里有股票的人的账面财富有了较大变化，
此时，市场中共有：
现金：甲的现金+ABCD的现金=100+225+2225+475+975=4000元
市值：ABCD各自的股票价值=10+35+30+25=100元。
总财富：现金+市值=4000+100=4100元
从股票的总量上计算市值：100股*1元/股=100元。
可以看到，此时总财富只有4100元，相比较状态7，此时市值缩水厉害，或者说市值蒸发了：14000-4100=9900元。
我们可以看到，在整个过程中，市值发生变化，但是大家手里现金综合从来没有发生变化都是4000元，变化的数字一直是账面价值。在整个过程中，
参与者A，低卖高买，最后财富缩水最厉害。
参与者B，低买高卖，财富增值很多；
参与者C，虽然仅仅参与了购买，但是还是被套牢了，当前财富也有缩水；
参与者D，没有参加交易，财富虽然起起伏伏，但是当股票回到原点时，他的财富维持不变。
如果股票价格持续下跌，例如公司甲(该公司公众号:yuanmu8)破产退市只有零资产了，此时大家的现金综合还是4000元，市值为零。但是每个人手里的钱就完全不一样了。
如果公司甲不参与股票交易，ABCD的现金总和始终是3900元。
说明：
1.股票市场本身是负和的，因为分红通常还未必够缴纳各种费用的。我们可以看看每年有多少分红流向股市，又从股市收了多少费用。为了简便说明，这里假设是零和的，不分红也不需要缴纳任何费用。
很多评论用“呵呵”表示对零和、负和的嘲讽，我稍微解释下：
前段时间有媒体报道，股市是正和的，上市公司每年盈利多少多少亿，每天向股市注入多少多少亿。
大家请注意：注入这个说法很有问题，注入是是伪概念，是相当于给股票价值担保，而不是分红！
注意本质上购买股票还是获取股息的，股息要略高于利息。实际上，很多企业分红却未必有利息高。假设，某个企业的分红高于利息，必然导入资本大量涌入购买，最后推高股票价值。高到什么程度呢？会至少大概相当于股息的本金！
2.这里没有考虑增发等情况。
3.例题简单粗暴，为了说明蒸发，肯定忽略了很多条件。就像我们计算物体跌落，通常不考虑阻力呀、风力的影响呀！
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关于部分疑问的回答：
我从2015年的年度说一下，这一年是“负和”的情况。注意，这里的前提是2015年，不代表长期。
在前一篇文章（）里我们谈到股市是“负和博弈”，很多人说看到你这个就不想往下看了。这部分读者认为我的文章“太不专业了，股市根本不是零博弈，股市本身是正和的，这是经典教科书上一再强调的。你这半吊子的水平，一看就是营销号，骗粉的。”
凡事有前提不是？我在文章里提到了，我们不考虑分红，也不考虑印花税、交易费等等，那股市是零和的。如果考虑了这些就是负和的。
结果，反对我的人都问我，为什么不考虑分红？还有人评论：
我们看下问题：
l 考虑印花税、交易费的情况下，到底是不是零和或者负和？
l “长期持有也一定是增长的”，这么说可以吗？
我们先看第一个问题
l 1考虑印花税、交易费的情况下，到底是不是零和或者负和？
我们考虑最近的情况，以2015年为例，
先看印花税，2015年的印花税收入是：2553亿元，这是纯支出。
除此以外，还有交易佣金，交易佣金是交易所、券商等收取的，没有公开资料，不好统计，但是我们可以通过印花税来计算一下。
看看当前的印花税。
大多数情况下交易佣金低于千分之三，但是佣金的单笔交易不足5元，是按照5元收取的。由于很多人的股票都是单只小额的，实际也可能远高于千分之三。
2015年后半年才下调的印花税，我们仍旧按照下调前的千分之一印花税计算。
这样，我们推导出交易佣金是印花税的倍数：3/1=3倍。
推导出交易佣金大概是：印花税*3=2553*3=7659
我们计算一下大概支出：2553+7659=10212亿
这是支出，我们看看传说中的分红，大概多少呢？7800多亿。注意：亮点“借钱”。
有人说这个不全面呀，两市那么多股票，这里怎么只统计这么少的数量？
以为原因是有的上市公司，从来就不分红呀！
我们看，
收入：7800亿
支出：10212亿
这是在我们完全没有考虑配资、融资、基金管理费等支出的情况下。
股市净负和：10212-7800=2412亿元
好吧，上面其实考虑的不够全面和细致，因为都是估计的。
我们从另外一个角度看看具体情况如何。从股息看看是多少？
我们看到了，股息，先不说我们有没有运气买到高股息？即使买到了，大家和利息比较一下，如何？
下面进入第二个问题：
l 2“长期持有也一定是增长的”，这么说可以吗？
这是在偷换概念。
零和的概念是，所有人加一起，不是说你一个人赚钱了，就是正和了。零和、负和跟某一个人没有关系。
跟你持有的时间长短也是没有关系的，具体分析可以看这篇文章：
还有这样说问题的：
“伯克希尔”是巴菲特的公司，难道人人都能做巴菲特吗？
“漂亮50”，你麻烦告诉我怎么漂亮了？我知道，你肯定不买股票。
“综合指数也是螺旋上涨”？没有搞错吧，这是螺旋上涨，我读书少不要骗我？
我这个不严谨，仅从2015年的角度分析了下，希望跟大家一起探讨。
也欢迎大家关注微信公共号：yuanmu8.
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